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对冲基金是什么样的收益结构

龚小宝 2019-12-21 20:14:00

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对冲基金的收益决定于经理的投资能力，也决定与个人能力无关的市场的状况。但是，在分析个人的投资策略时，我们会泼现投资模型与对冲基金的表现吻合得不是很好。不同的对冲基金、不同时期的收益来源差异很大，这取决于基金运用的不同投资策略。因此，我们宁愿运用能更好地解释对冲基金绩效的理论模型，为了这个目的，我们区别开传统贝塔和可替代贝塔，结构阿尔法和“技术阿尔法”。
传统的贝塔来自股票市场、债券久期和信用差价。尽管这些因素不是正态分布的，同样的，它们的风险也不能很好地用贝塔去衡量，但是我们发现这对于衡量贝塔的来源很有价值。另类贝塔来自流动性、波动性、相关性、公司事件的内在风险、商品市场的贝塔及公司事件或者结构产品模型的内在复杂性。结构阿尔法因为其特有的结构优势深受对冲基金的喜爱。例如，更宽松的监管环境、没有基准的投资领域、投资的灵活性和敏感度，以及规模的限制等。

黄盛林2019-12-21 21:19:26

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其他回答

不了解。

齐明睿2019-12-21 20:56:10
对冲基金的收益决定于经理的投资能力，也决定与个人能力无关的市场的状况。但是，在分析个人的投资策略时，我们会泼现投资模型与对冲基金的表现吻合得不是很好。

不同的对冲基金、不同时期的收益来源差异很大，这取决于基金运用的不同投资策略。因此，我们宁愿运用能更好地解释对冲基金绩效的理论模型，为了这个目的，我们区别开传统贝塔和可替代贝塔，结构阿尔法和“技术阿尔法”。传统的贝塔来自股票市场、债券久期和信用差价。

赵颖超2019-12-21 20:38:55
对冲基金基于资产定价模型，我们可以把对冲基金的投资收益分解成线性的阿尔法和贝塔函数。阿尔法是衡量与市场表现无关的超额收益，而贝塔则衡量K 是对市场波动的敏感度。

简盖元2019-12-21 20:21:26

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