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• 对于的考核指标有静态的如资产、负债，还有动态的如收入、支出，也就是相应的现金流，它相对来说更能体现实际经营的真实情况，并且通过它可以判断出的经济实力。现金为王，在任何经济情况下，都能手握充足现金流，心中不慌，把握所有可能的商机，现金流就是的命脉，重要性当然不言而喻。
  辛国江2019-12-21 20:36:36
• 主要包括的内容如下：1、资产负债结构分析受评企业负债水平与债务结构，了解管理层理财观念和对财务杠杆的运用策略，如债务到期安排是否合理，企业偿付能力如何等。如果到期债务过于集中，到期不能偿付的风险会明显加大，而过分依赖短期借款，有可能加剧再筹资风险。此外，企业的融资租赁、未决诉讼中如果有负债项目也会加大受评对象的债务负担，从而增加对企业现金流量的需要量，影响评级结果。2、盈利能力较强的盈利能力及其稳定性是企业获得足够现金以偿还到期债务的关键因素。盈利能力可以通过销售利润率、净值报酬率、总资产报酬率等指标进行衡量，同时分析师要对盈利的来源和构成进行深入分析，并在此基础上对影响企业未来盈利能力的主要因素及其变化趋势做出判断。3、现金流量充足性现金流量是衡量受评企业偿债能力的核心指标，其中分析师尤其要关心的是企业经营活动中产生的净现金流。净现金流量、留存现金流量和自由现金流量与到期总债务的比率，基本可以反映受评企业营运现金对债务的保障程度。一般不同行业现金流量充足性的标准是不同的，分析师通常会将受评企业与同类企业相对照，以对受评企业现金流量充足性做出客观、公正的判断。4、资产流动性也就是资产的变现能力，这主要考察企业流动资产与长期资产的比例结构。同时分析师还通过存货周转率、应收帐款周转率等指标来反映流动资产转化为现金的速度，以评估企业偿债能力的高低。
  齐明德2019-12-21 20:04:33
• 现金流充裕还要发行10亿美元债券，主要是从直接的财务目的和间接的业务布局考虑，这种融资方式是国际大企业发展的战略，具有普遍化。根据的公开信息，宣布发行10亿美元的五年期债券，票面利率为2.75%，拟将发售所得资金用于一般企业用途。2019年11月和2019年7月曾分别发行15亿美元与10亿美元债券，一年不到再度发债10亿美元。一、直接的财务目的。Q1财报透露其2019年拥有现金及短期投资总计63.8亿美元，24.8亿美元应付票据以及3.5亿美元的长期贷款。减去应付票据，能够掌握的现金流接近40亿美金，可以买下绝大多数中国互联网上市公司。且对Q2营收展望约为120亿人民币，我估计其利润应在5亿美金以上，造血能力强大的再度融资10亿美金，其接目的自然是融资。这种融资的方式，比增发股票更简单快捷，比银行借贷更低成本。对于一些未上市公司来说，发债还是补充大额资金的核心渠道。阿里在2019年退市之后，便曾在债券市场融资40亿美元，外加银行借贷用于回购雅虎股份及偿还债务。而通过发行债券融资，所得往往用于固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本或偿还债务，甚至将发债作为一种反向投资。24.8亿美元应付票据海外比例多少不得而知，收入几乎为人民币，要进行海外债务偿还、可能的股东派息及可能的海外业务拓展及投资，需要美元，发债是最佳方式。二、间接的集团业务战略布局。没有绝对不差钱的企业，手握600亿美元现金Google在2019年2月也发债10亿美金，仅仅是为了增强财务灵活性，以防万一内部资金下降。企业甚至会担心未来某天会缺钱。腾讯也在今年4月发行了25亿美元的债券。倘若阿里不能在8月8日如期上市，今年发行债券也是板上钉钉。三、发行债券的普遍性战略分析。拥有更充裕的资金之后，企业很可能会进行大型业务扩张、基础建设或者说投资并购。此前发债后的动作证明，、腾讯或者阿里莫不如此。1、用美元支持国际化扩张本次发行债券的目的是为了海外扩张，开拓海外市场或者说投资海外企业，都需要美元。腾讯或者阿里一直以来没有放弃海外扩张。在阿里和腾讯，甚至京东都要大力进军海外时走出去的欲望更强。目前海外用户数为3000万，相比它在中国的5亿用户而言不值一提。除了日本网页搜索、Hao123、Simeji输入法之外，还进军了非洲移动浏览器、泰国安全软件和网址导航市场。如果要继续进军无人汽车、GoogleGlass、虚拟现实等前沿领域，必须向美国渗透。投资海外公司、开拓海外市场，建立研发中心，招募海外高端人才，都需要资金。2、国内大规模并购的催化剂在19亿美金收购91无线、全资收购糯米之后，再无超过1亿美金的投资案发生。阿里和腾讯在投资市场屡有斩获，冲刺IPO的阿里的广撒网投资更是让投资有缺席之感。目前中国银行五年期整存整取的利息为4.75%；五年期国债利率达5.71%；即使自上线后与日俱减的余额宝，最低的年化收益也有4.37%，如果按当下回报率，比直接用人民币现金，完成对91的收购，无疑在税收成本上更为节省。此前苹果在发布股票回购计划之后，也是发了170亿美金的债券，当时有新闻就说，苹果此举最多能避税90亿美金！4、发债最重要的是信用。在穆迪评级里的信用评级A3甚至高过部分欧盟国家的主权信用评级。而苹果在穆迪的信用评级更是达到Aa1。大多数上市公司都做不到如此。综上所述，发行10亿美元债券，这种融资方式是国际著名企业发展的普遍性战略。
  黄益珩2019-12-21 19:54:43
• 可转换债券的持有者现金流出：初始投资额可转换债券的持有者现金流入：每年的利息收入，转换为普通股时的每股股价*转换比率。
  齐改琴2019-12-21 19:36:51