政府出售债券对经济中准备金和货币供给的影响

黄玉清 2019-12-21 20:03:00

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商业银行购买国债后,货币量减少,moneysupply减少,人们的存款减少,而中央银行的准备金一部分来自商业银行的存款,人们存款减少,商业银行的存款减少,从而中央银行的准备金减少。
连保康2019-12-21 23:54:57

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  • 这是不允许的,央行只能因货币政策操作的需要去二级市场买卖债券,财政部不能直接对央行发行债券,否则就是财政赤字的货币化,是《中华人民共和国预算法》所禁止的。
    齐明富2019-12-21 20:55:14
  • 因为在该过程中,中央银行动用的货币政策工具是公开市场业务。商业银行买证券是用超额准备金,所以中央银行卖出债券时,商业银行超额准备金减少.货币供应量减少了,相当于供给少了,由于很多人要借钱,银行按照利率高低将钱贷给出价高者,市场均衡利率就提高了。即中央银行提高或降低再贴现率来影响金融机构向中央银行借款的成本,从而影响基础货币投放量,进而影响货币供应量和其它经济变量。比如,中央银行认为货币供应量过多时可提高再贴现率,这首先影响到商业银行减少向中央银行借款,中央银行基础货币投放减少,若货币乘数不变,则货币供应量相应减少;其次影响到商业银行相应提高贷款利率,从而抑制客户对信贷的需求,收缩货币供应量。扩展资料中央银行提高再贴现率,表示货币供应量将趋于减少,市场利率将会提高,人们为了避免因利率上升所造成的收益减少,可能会自动紧缩所需信用,减少投资和消费需求;反之则相反。中央银行不仅可用再贴现影响货币总量,还可用区别对待的再贴现政策影响信贷结构,贯彻产业政策。一是规定再贴现票据的种类,以支持或限制不同用途的信贷,促进经济“短线”部门发展,抑制经济“长线”部门扩张;二是按国家产业政策对不同类的再贴现票据制定差别再贴现率,以影响各类再贴现的数额,使货币供给结构符合中央银行的政策意图。公开市场业务。
    赵香群2019-12-21 20:37:54
  • D因为公众是用现金去美联储买债券的,市场上的货币总量减少即货币供给减少,贷款需求相对提高,准备金倾向于减少。
    龙小菊2019-12-21 20:20:17
  • 会使商业银行准备金增多,扩大信贷能力。公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券,吞吐基础货币,调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同,中央银行买卖证券的目的不是为了盈利,而是为了调节货币供应量。根据经济形势的发展,当中央银行认为需要收缩银根时,便卖出证券,相应地收回一部分基础货币,减少金融机构可用资金的数量;相反,当中央银行认为需要放松银根时,便买入证券,扩大基础货币供应,直接增加金融机构可用资金的数量。中央银行根据不同时期货币政策的需要,在金融市场上公开买卖政府债券之一。作用:①调节商业银行的准备金,影响其信用扩张的能力和信用紧缩的规模;②通过影响准备金的数量控制利率;③为政府债券买卖提供一个有组织的方便场所;④通过影响利率来控制汇率和国际黄金流动。可见,公开市场业务的操作主要是通过购入或出售证券,放松或收缩银根,而使银行储备直接增加或减少,以实现相应的经济目标。特点:公开市场业务在三大货币政策工具中是唯一能够直接使银行储备发生变化的主动性工具,具有主动性和灵活性的特征。但也有其局限性,即中央银行只能在储备变化的方向上而不能在数量上准确地实现自己的目的。并且,通过公开市场业务影响银行储备需要时间,它不能立即生效,而要通过银行体系共同的一系列买卖活动才能实现。公开市场业务发挥作用的先决条件是证券市场必须高度发达,并具有相当的深度、广度和弹性等特征。同时,中央银行必须拥有相当的库存证券。
    米增奇2019-12-21 20:06:28

相关问答

在人民币主要是以国内流通的背景下,中国人民银行资产负债表规模膨胀实际上是以外汇占款为主的被动型货币投放机制和金融低效率的结果,并不足以证明其在货币供给方面对国际市场的决定作用。美联储资产负债表扩张的速度远远高于中国人民银行,一定程度上,中国人民银行资产负债表扩张是美联储资产负债表扩张的结果。次贷危机以来,各国央行不约而同地采用了宽松的货币政策以刺激经济增长。由于各国的宏观经济环境不同,金融市场发育程度不同,在具体的政策操作上各国有所差异,其货币政策的实际效果也不尽相同,但扩张性货币政策导致的一个相同结果是各国央行资产负债表的规模急剧扩大。在现代货币供给机制中,央行资产负债表扩大意味着基础货币投放增加,在货币乘数的作用下,形成数倍于基础货币的货币供给。因此,央行资产负债表规模扩张给市场带来很大隐忧,一旦经济形势好转,货币乘数加快,有可能造成严重的通货膨胀。目前,在各国央行的资产负债表中,中国人民银行资产负债表的规模最大,因而也格外引人瞩目。最近,渣打银行的一份研究报告就认为,根据近5年中国人民银行资产负债表和广义货币M2的扩张速度,“全球流动性的主要提供者已变身为中国人民银行,并非是大家印象中的美联储或者欧洲央行。此观点一经提出,立刻引起人们的广泛关注。从积极角度理解,这一说法意味随着中国经济实力的增强,金融实力和中国人民银行的国际影响力也在增强,国际市场对中国人民银行在全球经济再平衡中的角色与作用给予了新定位和新期许。从消极角度理解,这一说法意味着中国人民银行要承担或部分承担全球流动性主要提供者的责任,对全球通货膨胀隐忧负责。在人民币还没有实现国际化的背景下,中国人民银行资产负债表规模超过美联储、欧洲央行,的确是需要研究和解释的现象。本文认为,导致中国人民银行资产负债表规模巨大的原因主要有三个:人民币基础货币被动扩张型的投放机制;以银行信贷为主的融资模式;相对较低的结算效率,这三点相辅相成。基础货币与存款货币的关系在分析央行资产负债表规模之前,首先要厘清基础货币与商业银行存款即存款货币之间的关系。长期以来,基础货币被认为是存款货币的直接来源,作为最终贷款人的中央银行将基础货币贷给或卖给商业银行,形成商业银行在央行的存款,这些存款作为资金来源被商业银行投放到流通中去,形成私人部门存款,即流通中的货币。但事实上,基础货币与存款货币并不存在这样直接的来源关系。商业银行直接创造存款货币所谓基础货币是央行通过资产扩张创造的对社会公众的负债,包括流通中现金和商业银行在央行的准备金。而货币供给由现钞和存款两部分构成,是银行体系对社会公众的负债,其中,现钞由央行发行,存款货币由商业银行通过贷款程序创造。商业银行没有货币发行权是指其没有现钞发行权,但商业银行通过发放贷款可以创造存款,每发放一笔贷款就同时增加一笔存款,因此,商业银行的货币创造能力体现在其对存款货币的创造上。从这个意义上来说,商业银行并不需要先吸收存款再发放贷款。用贷款创造存款,这是信用货币制度的本来意义。基础货币是存款货币的保证然而,与央行绝对的货币创造能力不同,商业银行的信用创造能力是相对的,即商业银行的存款货币必须保证能够随时兑现为央行发行的现钞,这是各家银行存款能够被社会公众普遍接受的前提。因此,商业银行必须持有相应数量的央行存款:一是保证可以随时从中央银行获得现钞以满足客户的提现之需;二是满足银行间的清算需求;三是如果央行规定了法定存款准备金率,那么,商业银行的准备金还要满足法定准备金的要求。上述第一、第二部分的存款通常被称为超额储备,可以理解为商业银行在央行的活期存款,第三部分存款则称为法定储备,可以理解为是商业银行在央行的定期存款。
地方债就是国家财政部代发,而由地方政府负责管理、使用、偿还的债券。城投债是为城市基本设施建设发行的一种公司债券。地方债”,指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的,其收入列入地方政府预算,由地方政府安排调度。城投债是根据发行主体来界定的,涵盖了大部分企业债和少部分非金融企业债务融资工具。一般是相对于产业债而言的,主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债,又称“准市政债”,是地方投融资平台作为发行主体,公开发行企业债和中期票据,其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。拓展资料:中国所谓地方债券,是相对国债而言,以地方政府为发债主体。不过中国债券业内也往往把地方企业发行的债券列为地方债券范畴。20世纪80年代末至90年代初,许多地方政府为了筹集资金修路建桥,都曾经发行过地方债券。有的甚至是无息的,以支援国家建设的名义摊派给各单位,更有甚者就直接充当部分工资。但到了1993年,这一行为被国务院制止了,原因乃是对地方政府承付的兑现能力有所怀疑。此后颁布的《中华人民共和国预算法》第28条,明确规定“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券”。城投债起源于上海。1992年,为支持浦东新区建设,中央决定给予上海五方面的配套资金筹措方式,其中之一是1992年—1995年每年发行5亿元浦东新区建设债券。1992年第一只城投债,规模为5亿元。2019年9月,安徽合肥市建设投资控股集团有限公司在该省首家发债成功,效法者遍布全省。地方债_城投债。