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如何比较发行股票发行债券长期借款和留存收益四种筹资方式的资本成本的高低

龙国煊 2019-12-21 20:22:00

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1留存收益最低，没有成本。2、3有分红要求，3还有发行成本最高，债券要付息，成本居中。

章要在2019-12-21 20:56:45

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K=r+R-r*β,所以K=10%+（12%-10%*1.2=12.4%R指的是期望收益率。

龚宁静2019-12-21 23:55:47
A。解析：普通股筹资资金成本较高。首先，从投资者角度来看，购买股票承担的风险比购买债券高，投资者只有在股票的投资报酬高于债券的利息收入时，才愿意购买；其次，对于股份有限公司而言，普通股的股息和红利需从税后利润中支付，不像债券利息那样作为费用从税前支付，因而不具有抵税的作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。

赵颜颜2019-12-21 21:19:55
D、留存收益。

齐晓晶2019-12-21 21:01:28
资金成本由高到低一般是：普通股，留存收益，优先股，发行债券，长期借款。

赵骥万2019-12-21 20:39:34

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1留存收益最低，没有成本。2、3有分红要求，3还有发行成本最高，债券要付息，成本居中。

一般来说，发行债券，留有收益，普通股，优先股，这几种筹资方式中，资本成本高低顺序是如何排列的

-一、什么是「资本成本」资本成本，也就是CostofCapital，是包子铺进行财务决策时的重要的指标，于人于己都有用。首先，@蕭瀟作为经营方，开店需要向有钱人借钱，比如股东、银行等等。当包子铺借钱的时候，需要付出一定的代价，主要有两方面。其一是「筹资费用」，也就是银行手续费、股票债券发行费、律师费、广告费、审计费等等。另一方面就是「占用成本」，也就是付给股东的股利、股息，还有给债权人的利息等等。作为包子铺的经营方，自然希望资本成本越低越好，用最小的代价，借到尽可能多的钱。在包子铺决定借钱的时候，往往会面临许多选择，在单次筹集资金数量等同的前提下，多半会选择资本成本较低的筹资方式。资本成本越低，包子铺就越接近企业价值最大化的经营目标。同时，包子铺在设计资本预算的时候，也要以资本成本的估算为依据。第二，我作为投资人或债权人，包子铺的资本成本也是需要关注的。从经济学角度讲，资本成本的高低取决于市场对这个公司的风险预期。风险越高，投资者要求的回报率越高，公司的资本成本也就越高。因此，资本成本也可以定义为投资者所要求的最低收益率。也可以说，资本成本对投资者而言，是一种使用经济资源的机会成本。如果投资回报率低于资本成本，也就是风险预期，就不该进行投资。当我决定投资或者借债给包子铺的时候，对包子铺资本成本的估算，一方面反应了包子铺现阶段的经营情况，另一方面也决定我自己对这个项目的风险评估结果，更会直接影响对企业的估值数字。二、为什么要有「加权平均资本成本」我们都知道，开公司很少有完全依靠自己投资的，开包子铺也一样。关于包子铺现在的资本构成，我们来看个表格。1.所有者投资。3.包子铺筹资期限的选择首先，包子铺进行筹资，一定是为了满足投资的需要。比如今年准备更新设备，开设新店等等。在制定资本预算的时候，除了要从WACC入手选择成本较低的筹资方式，还需要注意的就是「合理安排筹资期限」。一般来讲，需要遵循「以投定筹」的筹资模式，筹资期限服从于投资年限。包子铺在进行筹资时，要按照投资的进度合理安排投资期限，投资年限越长，筹资期限也越长。这样即可以减少资本成本，控制WACC，也可以避免资金不必要的闲置。4.对包子铺的投资者和债权人而言如上文所说，WACC并不是越低越好。在衡量一个包子铺的WACC指数时，要全面考虑各项财务指标的影响，以免造成不必要的损失。五、总结对于降低「加权平均资本成本」的追求是正确的，但也要遵循合适的方法。没有任何财务指标是放之四海而皆准的真理，在实际应用中都要具体问题具体分析。最后，留几个问题与各位共同讨论吧，省得评论区太单调。1.在确定WACC的时候，我们习惯采用权益和债务的市场价值，而非账面价值，为什么？2.在评估非上市公司时，债务和权益并没有市场价格，我们又该如何确定其市场价值？3.如果将企业承担的财务风险乃至破产可能性考虑进去，该如何进一步完善WACC的计算模型？感谢阅读。

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