某国债的面值为1000,息票利率为10,期限为三年,假定某投资者要求的收益率为8,其市场价格?
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一、相同的地方:都是评价债劵的指数。二、不同的地方:1、定义不同债券发行人需要支付债券契约中列明的利率,即票面利率,或称息票利率、约定利率statedrate或名义利率。收益率是指投资的回报率,一般以年度百分比表达,根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言,收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。2、计算时间不同票面利率和到期收益率是到期计算的,有固定的期限,而收益率是即时计算。票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。收益率根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率,其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。3、计算方法不同票面利率计算比率时,分母是债券面值。收益率计算比率时,分母是债券现行市场价格。到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。扩展资料企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力,也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。债券的票面利率越低,债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候,票面利率较低的债券的价格下降较快。但是,当市场利率下降时,它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值,则到期收益率等于其票面利率;如果债券的市场价格低于其面值,则债券的到期收益率低于票面利率。总之,债券价格、到期收益率与票面利率之间的关系可作如下概括:1、票面利率到期收益率,则债券价格>票面价值到期收益率计算标准是债券市场定价的基础,建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数,从国际金融市场来看,计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准,其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后,一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。随着银行间债券市场债券产品不断丰富,交易量不断增加,市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此,中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。收益率 -票面利率 -到期收益率。
赵首智2019-12-21 20:39:50
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面值1000元,票面利率6%;那么以后5年内每半年支付利息=面值*年利率/2=1000*6%/2=30元再按照“市场利率”计算5年内支付的利息及5年后偿还的面值的“现值”是多少。=243.33+675.56=918.89元 这就是说,国债的发行价格应当是 918.89元。
龙展航2019-12-21 21:20:07
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如何计算债券收益率债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。由于人们在债券持有期内,可以在市场进行买卖,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。投资债券,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面额和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:■债券收益率=*100%这样讲可能会很生硬,以下笔者举一个简单的案例来进行进一步的分析。例如林先生于2001年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付利息的1997年发行5年期国债,并打算持有到2002年1月1日到期,则:购买者收益率=100+100*10%-102/102*1*100%=7.8%;出售者收益率=102-100+100*10%*4/100*4*100%=10.5%再如,林先生又于1996年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付利息的1995年发行的10年期国库券,并持有到2001年1月1日以140元的价格卖出,则:持有期间收益率=140-120+100*10%*5/120*5*100%=11.7%以上计算公式并没有考虑把获得利息以后,进行再投资的因素量化考虑在内。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出的收益率即为复利收益率。
齐春玲2019-12-21 21:01:41
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折现率除以2是因为没半年付息一次,期限为五年,付息次数N为10次,也就是括号里的10与半年付息的利率是相对应的。复利现值系数的计算是根据付息周期排的,而非每年来算。债券价值=1000*10%/1+12%+1000*10%/1+12%^2+1000*10%/1+12%^3+1000*10%/1+12%^4+1000+1000*10%/1+12%^5=927.90扩展资料:根据资产的收入资本化定价理论,任何资产的价值都是在投资者预期的资产可获得的现金收入的基础上进行贴现决定的。债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中,未来的现金流入包括利息、到期的本金面值或售价未持有至到期;计算现值时的折现率为等风险投资的必要报酬率。债券价值。
齐文艳2019-12-21 20:56:59