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其他企业担保的公司债属于担保债券;用本公司资产抵押的公司债属于抵押债券。它反映和代表了一定的经济价值,并且自身带有广泛的社会接受性,一般能够转让,作为流通的金融性工具。因此,从这个意义上说,“有价证券”是一种所有权凭证,一般都须标明票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖,其本身没有价值,但它代表着一定量的财产权利。持有者可凭其直接取得一定量的商品、货币或是利息、股息等收入。由于这类证券可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有了交易价格。扩展资料作为公司债券的发行,发行人一般通过发布公司债券发行章程或者发债说明书方式进行要约,只要承认和接受“要约”条件并愿意支付必需资金的投资者,都可成为公司债券投资人,同时,凡是购买公司债券的投资者,都等于认可接受了“要约”,就必须履行“要约”上的义务和有权获得“要约”上的权益。在公司债券发行过程中,必须按照“要约”的基本特征,在发行章程或发债说明书上明确公司债券的发行人、发行对象、募集资金用途,以及公司债券的所有要素内容,包括发行人、发行规模,期限、利率、付息方式、担保人以及其他选择权等等。因此,发行公司债券作为一种“要约”行为,是公司债券的“出售一购买”契约的签定过程。一般地,发行包括公募和私募两种。公募发行是面向社会不特定的多数投资者公开发行,这种方式的证券发行的允准比较严格,并采取公示制度,私募发行是以特定的少数投资者为对象的发行,其审查条件相对宽松,也不采取公示制度。公司债券。
米国顺2019-12-21 20:36:45
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这个并不能用一个绝对价格来比较的,这要视乎债券的具体情况才能说明,若债券的其他条件不一样也会影响债券的价格,如票面利率、债券剩余存续期限、还本方式等。对于同一个发行者且债券其他条款一样的情况下,有担保债券比无担保债券的风险要低,那么有担保债券比无担保债券的收益率要低,由于债券收益率与价格成反比的,故此有担保债券会比无担保债券的价格要高;次级债券是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式,也就是说这种债券的偿付所具有的优先次序比一般债券务要靠后,故此有担保债券比次级担保债券风险要低,即有担保债券比次级担保债券价格要高。综合上述分析,这三种债券在其他债券条款一样的情况下,其价格由高至低的排序是有担保债券——次级担保债券——无担保债券。
齐杭丽2019-12-21 20:18:55
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有的国家发行资产担保债券历史很久,甚至可以追溯到18世纪、19世纪,有的国家却是在21世纪才制定本国的规范。欧盟成立以来,特别是欧元推出后,加快了区内金融体系整合和金融一体化步伐。因此,成员国对资产担保债券的规制也正在走向融合。欧洲资产担保债券规制可以分成四个层次:第一层次是欧盟推出的指令,其基本目的是推动区内金融一体化,为资产担保债券制定一些基本的共同规范。欧盟银行业监督委员会赋有向欧盟委员会提供金融业发展咨询建议的职能,因此也在规制资产担保债券方面承担一定的职能。第二层次是成员国的法规,资产担保债券终究是在各国自己的法律框架下发行的,国别的法律通常规定了对发行人的要求,监管的要求,破产情况下投资者保护等。第三层次是各国监管部门制定的实施细则,将第二层次的法律具体化,比如区分合格资产、确定最低担保水平、发行人的相关资产负债管理和日常风险控制程序等。第四层次是行业自律规范。发行人必须自我约束,自觉落实法律法规要求,通过及时充分地向投资者公开相关信息,特别是担保资产的动态信息,为外部监管提供条件。欧盟关于资产担保债券的指令主要有:第一个是Directive85/611/EEC,这份指引主要是规范集合投资机构投资可转让证券投资限制的,银行贷款是保障银行储户利益的资产,如果银行把高质量的贷款资产用来发行资产担保债券筹资实际上就增加了储户的损失风险。为维护储户的利益,监管部门严格检查发行资产担保债券银行的资本充足率。如英国制定了银行发行资产担保债券评估条例,用法定程序分析债券发行是不是增加了银行储户的额外风险,是不是损害了银行的资本充足率,如果发行资产担保债券导致资本充足率不足,银行必须采取措施,使银行的资本充足率回到法定水平之上。意大利通过规范发行人向SPV转移资产的条件,维护银行的安全性,保护储户利益。意大利规定当银行的资本充足率达到或超过11%、核心资本达到或超过7%时,银行向SPV转移资产池数量不受限制;当资本充足率在10%和11%之间,核心资本达到6.5%以上时,银行最多只能转移资产池的60%;当资本充足率在9%至10%之间,核心资本大于等于6%时,银行只能转移资产池价值的25%。且规定,无论如何,发行资产担保债券的银行,其资本充足率不能低于8%。所以,只有资信良好,安全稳定的银行才能发行资产担保债券。
龚岭梅2019-12-21 20:04:51
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资产抵押债券Asset-BackedSecurity,简称ABS是以资产的组合作为抵押担保而发行的债券,是以特定资产池AssetPool所产生的可预期的稳定现金流为支撑,在资本市场上发行的债券工具。由于资产抵押债券服务商在原始债务人违约时要承担垫款义务,即在一定期限内承担一部分信用风险,所以服务商财务实力的大小是决定资产抵押债券投资者能否及时足额收回应得本息的重要因素。但是,服务商所垫付的款项有最高金额和最长垫付期限的限制,且其垫付资金只能来源于事后对违约资产的追偿和处理,而不能来源于其他未违约资产。因此,服务商并不能也没有义务对违约资产抵押债券承担最终偿付责任。
龚小章2019-12-21 19:55:05
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《融资性担保公司管理暂行办法》第二十七条融资性担保公司对单个被担保人提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的10%,对单个被担保人及其关联方提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的15%,对单个被担保人债券发行提供的担保责任余额不得超过净资产的30%。
黄盛新2019-12-21 19:37:15