为什么德国反对欧洲央行购买欧元区国债

车广宇 2019-12-21 19:35:00

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目前情况,欧元短时间内不会有什么改善欧洲央行利率决议,欧洲央行行长德拉吉宣布欧洲版qe正式开启,这标志着欧元区也开始了自己的宽松之旅,事实上从去年欧元区降息以来,欧元区面临的两大问题通货紧缩和经济萎缩始终就没有能够得到解决,这次的QE是否能够帮助欧元区摆脱困境,还要看后续的经济数据的表现了实行量化宽松就是利空货币。
管爵杉2019-12-21 19:55:10

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  • 解散欧元区的后果将是毁灭性的,对欧洲打击当然是最大的,其次会打击到美国,中国和日本。短期来看因为美元是由欧元、英镑、日元、瑞典克朗、瑞士法郎、加元组成的,而欧元占比50%多,所以如果欧元垮掉的话,美元将会暴涨。
    龚崇栋2019-12-21 20:36:47
  • 央行降低了两个利率:将关键再融资利率从0.25%降至0.1%,将其存款利率降低至-0.1%,成为史上首家实施负利率的主要央行。负利率并非欧洲央行首创,从2019年夏到2019年4月丹麦央行都将利率维持为负。而欧元区的负利率并非针对储户存款,而是针对商业银行在央行账上的隔夜存款,也就是说,欧洲央行将向在其账上隔夜存款的商业银行收取「费用」而非支付「利息」。银行一定要交这笔费用吗?不是。欧洲央行的负利率政策正是为了迫使银行将钱释放出去。如果一家银行持有比法定准备金更多的资金,如果它不愿意把这些现金借给其它商业银行,那么它只有两个选项:把钱存放在央行的账户上,或以现金的方式持有。但持有现金也不是没有成本的——尤其是因为银行需要非常安全的保险库来保存这些纸币。所以,任何银行都不大可能选择这么做。最可能的结果是,银行要么把钱拆借给其它银行,要么支付负利率。虽然商业银行可能调低给储户的存款利率,但按照欧洲央行的设计,这一负利率最终将对储户有利,因为私人部门可以更廉价地从银行借钱,而这将促进经济增长,从而可以将利率回升至更高水平。还可以从另一个角度看待欧洲央行的负利率。为什么要实行负利率?因为要维持利率走廊。什么是利率长廊,如何评价利率长廊?有解释过利率走廊的运行机制。在欧洲此次降息之前,欧洲央行存款利率已经为0,再融资利率、将2019年7月结束的的固定利率完全配额延长至2019年末。这一系列政策,都旨在防止可能发生的超低通胀恶化、脆弱的欧元区经济复苏出现脱轨。
    连东青2019-12-21 20:18:59
  • 欧元由欧洲中央银行,称为欧元区。目前欧元区共有17个成员国和超过3亿2千万的人口。
    齐晓星2019-12-21 20:04:55
  • 欧洲中央银行EuropeanCentralBank--ECB,简称欧洲央行,是根据1992年《马斯特里赫特条约》的规定于1998年7月1日正式成立的,是为了适应欧元发行流通而设立的金融机构,同时也是欧洲经济一体化的产物。其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”,管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策;其职责和结构以德国联邦银行为模式,独立于欧盟机构和各国政府之外。总部位于德国金融中心法兰克福,现任行长为特里谢。欧洲中央银行是世界上第一个管理超国家货币的中央银行。独立性是它的一个显著特点,欧洲央行不接受欧盟领导机构的指令,不受各国政府的监督。它是唯一有资格允许在欧盟内部发行欧元的机构,1999年1月1日欧元正式启动后,11个欧元国政府将失去制定货币政策的权力,而必须实行欧洲中央银行制定的货币政策。欧洲央行委员会的决策采取简单多数表决制,每个委员只有一票。货币政策的权力虽然集中了,但是具体执行仍由各欧元国央行负责。各欧元国央行仍保留自己的外汇储备。欧洲央行只拥有500亿欧元的储备金,由各成员国央行根据本国在欧元区内的人口比例和国内生产总值的比例来提供。欧洲中央银行和各国中央银行共同构成欧元,中央金融系统的欧元地区。其主要目的是欧元维持物价稳定,保护价值的欧元。
    辛国红2019-12-21 19:37:21

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伴随着国际大宗商品价格的持续走高,美、欧正承受着愈发沉重的通胀压力。如何抑制通胀?美国人明白,在经济大病初愈之时,靠加息手段控制价格是“作死”。那么又要管理价格,又没有利率的手段,怎么办?最近的种种迹象表明,美国正在和欧洲联手,用非利率手段抑制通胀。在欧洲,希腊乃至葡萄牙、西班牙等国的债务问题正在成为一种工具,经常被拿出来说事。这并不是因为所谓的“债务危机”有多严重,而是美、欧试图借此达到“有控制”地“压制欧元、挺美元”的目的。为什么要这样做?因为,国际大宗商品价格一般都是以美元计价,美元升值可以有效抑制大宗商品价格上涨,欧元贬值则可以提高欧元区国家出口商品的竞争力。其实,“欧元贬值、美元升值”的意图还可以从德国、法国、欧洲央行、欧盟以及IMF对“债务危机”一系列颠三倒四的表态中窥见一斑:他们一会儿说救,一会儿又显得十分犹豫;一会儿说提供1100亿欧元救助金,一会儿又说这是“预备金”;当市场出现大幅溃败之时,他们又拿出了7500亿欧元的一揽子计划。为什么这样?实际是,他们希望欧元贬值、美元升值,但又不希望市场表现太过分,不希望投资者失去对欧洲的信心。按沃伦·巴菲特的说法,希腊“债务危机”只是“一部很难看的电影”,他根本不屑一顾。因为与历史上一些国家发生的外债危机不同,希腊欠下的是“本币债务”,根本不会导致国家破产。
量宽松货币政策购买的是金融资产,货币扩张可以不表现为物价上涨,也不反映为汇率贬值,而是表现为资产价格上涨,吸引资金进入,反而导致货币升值或稳定。自2009年3月19日美国采取定量宽松货币政策以来,国际社会就认为美国印刷钞票,将导致全球严重通货膨胀,导致美元严重贬值,但一年多过去了,并没有出现这种情况。今天,美国再次实行量化政策,也不会导致严重的通货膨胀。要认清美国再次量化宽松货币政策的影响,必须清楚美国危机的深度和救助虚拟经济的量化宽松货币政策与救助实体经济的宽松货币政策的差异。第一,量化宽松货币购买的是长期金融资产。从2008年9月雷曼兄弟公司破产危机开始,美国逐步实施定量宽松货币政策,其主要内容:一是将联邦基准利率从危机前的5.25%降低到接近零,并持续比较长时间;二是联邦储备银行创新各种金融工具,向市场提供流动性。如通过招标方式向财务健康的存款银行提供贷款煟裕粒啤。从一级交易商手中收购两房和联邦住房贷款银行发行的贴现票据,从符合条件的商业票据发行者手中直接购买无担保和资产支持的商业票据,为货币市场投资者提供融资便利财政政策,这是全球性的。如果说美国、英国实行定量宽松货币政策会导致通货膨胀,导致美元贬值,那么,欧洲中央银行实行宽松货币政策也会导致欧元的贬值,包括人民币、英镑等也都应该贬值,这是一样的道理。不能认为美国定量宽松的货币政策就会通货膨胀,其他国家不会,美元会贬值,其他货币不贬值。如果各国都应该贬值,汇率就会循环贬值,汇率将仍然回到原始的均衡点,就是说,美元在目前的水平波动或相对稳定,不会大幅度贬值。但是,由于美国定量宽松政策退出困难,美元相对其他货币可能贬值或处于低水平状态,这将加剧汇率市场的波动。考虑到发展中国家和新兴市场经济国家面临通货膨胀和资产价格膨胀的风险,国际大宗商品价格因为需求扩张可能保持高价格水平,因此,解决问题的根本途径在于吸收市场过剩的流动性,不在于采取刺激性或宽松性政策,同时,适当让本币升值,降低国际大宗商品价格上涨导致的通货膨胀效应。