现有5年期国债按半年付息方式发行，面值1000元，票面利率6，市场利率8，计算其理论发行价格
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提问者仅仅是问为什么摊余后的最后票面价值刚好等于票面价值，那么文中的回复就假设提问者已经了解了会计的处理过程和里面的深意，不去说为啥要整这个麻烦的实际利率法。先说点背景知识：会计对于持有至到期等的处理之所以会涉及到实际利率法，是因为有折价发行和溢价发行一说。那么为什么会有折价和溢价发行呢，是因为，在理论上，债券的票面利率和实际市场上投资者的认知是有可能有差别的。比如折价发行：A债券的面值是1000元，5年期，按年计息，票面利率是年利率5%，假设市场上有很多一模一样的的债券，它们的年利率是6%，那么投资者凭什么去买A，A债券想发行成功，只能是卖的便宜点，数学计算就是卖957.88元；也可以说，基于以上条件，如果A债券面值是1000元，结果折价发行为957.88元，那么其实际利率就是6%。溢价发行反之亦然。回答问题。为啥票面价值刚好等于票面价值？因为在实际利率法里，这个实际利率，利率就反映了当时市场的实际情况，票面利率其实也就是实际利率了；票面价值就是投资者要付出的资金，也没啥交易费用，所以平价发行就没有摊销了。第二个问题属于金融和会计史的范畴，我也不知道，有知道的可以说说。以上回答已经尽可能的精炼，希望对大伙儿有帮助。以上全是原创，侵权必究。
章见文2019-12-21 20:57:31
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其他回答
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谢邀。图片里头表示的很清楚啊，那些利率是“到期收益率”，≠票面利率。票面利率是用来支付债券所规定利息的利率，比如面值100，按4.27%的票面利率，如果一年付息一次，每期利息就是4.27元。而到期收益率顾名思义是指将债券持有到期满的收益率。计算上是把所有未来投资收益折算成现值，使之与初始购买的市价票面利率计的利息收入大于市场平均回报的那部分收益，故低。如果折价发行，反之。
赵颐轩2019-12-22 00:07:43
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这是最基本的久期计算，该债券平价发行。第一步：先计算各期债券还本付息现金流的FV,第一到第四年都为50，最后一年1050。第二步：计算PV。分别为：46.75,43.65,40.8,38.15,748.65因为是平价发行，加起来一定等于1000第三步：计算权重。分别为：4.675%,4.365%,4.08%,3.815%,74.865%第四步：加权平均。1*4.675%，2*4.365%，3*4.08%，4*3.815%，5*74.865%加起来就行了约等于4.15年。
齐智慧2019-12-21 23:56:13
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1、分期付息的应该比较好理解假设5年期债券面值1000元，票面利率10%，每年末付息一次，平价发行即发行价为1000元时P=1000=1000×10%×，其实感觉自己理解得也不透彻，如有误处，也请谅解哈~。
黄盛权2019-12-21 21:20:31
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标准债券是分期付息，到期还本，在这种情况下，只要票面利率大于折现率，就会溢价发行。可是，题目中的债券并非标准债券，它是到期一次还本付息，且是单利计息的。到期的本利和就是1600元。利率为10%，期限为5年的现值系数是0.6209，拿1600直接乘0.6209就可以了。只要是非标准债券，不一定遵循票面利率大于折现率，就会溢价发行的规定，既然不一定溢价发行，也就不一定债券价格会高于票面价格。
齐新红2019-12-21 21:02:11
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折现率除以2是因为没半年付息一次，期限为五年，付息次数N为10次，也就是括号里的10与半年付息的利率是相对应的。复利现值系数的计算是根据付息周期排的，而非每年来算。债券价值=1000*10%/1+12%+1000*10%/1+12%^2+1000*10%/1+12%^3+1000*10%/1+12%^4+1000+1000*10%/1+12%^5=927.90扩展资料：根据资产的收入资本化定价理论，任何资产的价值都是在投资者预期的资产可获得的现金收入的基础上进行贴现决定的。债券价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值其中，未来的现金流入包括利息、到期的本金面值或售价未持有至到期;计算现值时的折现率为等风险投资的必要报酬率。债券价值。
赖黎丽2019-12-21 20:40:24