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利率随时间波动,利率下降会导致流通在外的债券价格下降。这句话是错误的。假设这里所说的“利率”指的是央行设定的存款利率。1、利率下降会导致流通在外的债券价格上升,在预期债券不违约的前提下,现金流是固定的,且债券价格的估值是根据现金流贴现法进行的,利率下降会导致现值折算比率现值折算比率等于1除以1加上利率之和上升,最终导致债券价格上升。2、当利率上升的时候,储蓄变得更加有利可图,由于存款的风险相对债券要小,显然会吸引债券的一部分资金到存款上去,这样照成债券的需求减少,供给增多,价格自然下降。3、利率与债券价格成反比关系,债券一般其票面面值固定,票面利率也是固定浮息债受到的影响会被弱化。
龙学锋2019-12-21 21:18:51
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