债券在贴现率为8%时的理论价值=1000*12%/1+8%+1000*12%/1+8%^2+1000*1+12%/1+8%^3=1103.08元债券在贴现率为9%时的理论价值=1000*12%/1+9%+1000*12%/1+9%^2+1000*1+12%/1+9%^3=1075.94元债券在贴现率为10%时的理论价值=1000*12%/1+10%+1000*12%/1+10%^2+1000*1+12%/1+10%^3=1049.75元该债券的凸度=1103.08+1049.75-2*1075.94/2*1075.94*0.01^2=4.37注：建议你看一下你的教科书上是如何说明的，还有就是题目有没有限定贴现率的波动范围，实际上这个凸度的计算用不同方法可以算出不同答案的，现在我算的时候是按贴现率上下浮动1%来算的，如果题目是按其他浮动数值，算出来的凸度会有不同的。