创新创业企业可转债细则具体内容有哪些?

樊志起 2019-12-21 20:22:00

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主要内容如下:

明确发行主体及适用范围。可转换债券的发行主体包括新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业,发行人应在满足非公开发行公司债券相关规定的前提下,符合《指导意见》中规定的创新创业公司要求。


赵颖莺2019-12-21 23:55:47

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其他回答

  • 发行人也可提前召回债券,任何公司都不得强制投资者进行转换;可赎回债券的投资者可提前兑付债券相同之处。时间不同,可转换债券是指债券持有者可在一定时期内,将债券兑换成预定数目的公司股票的债券。

    赵风香2019-12-21 21:19:56
  • 主要内容:明确各阶段及重大事项信息披露要求。
    齐晓海2019-12-21 21:01:28
  • 明确转股流程。

    《实施细则》就新三板挂牌创新层公司和非上市非挂牌公司两类不同的发行主体分别规定了相应的转股操作流程。深交所方面明确,创新创业可转债发行六个月后可进行转股,转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。转股申报由投资者在转股期内向交易所提交。

    齐新艳2019-12-21 20:56:45
  • 明确以私募方式发行。可转换债券采取非公开方式发行,发行人股东人数在发行之前及转股后均不得超过200人。深交所方面,明确以私募方式发行创新创业可转债。规定私募可转债的发行人股东人数在发行之前应不超过200人,债券存续期限应不超过六年;发行人债券发行决议应对转股价格的确定和修正、无法转股时的利益补偿安排要求进行明确;对于新三板创新层公司发行的可转换债券,债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。
    辛国秋2019-12-21 20:39:35

相关问答

方法是有的,以我自己为例来说一下吧。我是一个相对来说比较有计划的人,我每天有每天的计划,每个月会排我每个月所做的事情,每年会排每年一些最重要的事情,人需要排计划,必须要有计划才能对时间有最有效的利用。我在亚信的时候,是负责战略规划的,那时候我们说了一句话我觉得还是蛮有道理的planisnothing,意思是说这个计划,做出来这个计划本身实际上是价值有限的,这就是一个计划而已。而且人家说人算不如天算,尤其我们做这个事情又是在一个相当动态的一个环境里面。但是做计划的这个过程是很有效,因为你去做计划的时候,你往往会逼着自己去把一些平时你不愿意,没有时间想的,或者你没有想到一些事情你会想。企业每过一年就要做下一年的计划,在一年的过程中你会花很多时间做具体的操作,比如说像我们这样投行主要忙的是怎么样拿下一个单子,怎么样能够拿下一个客户。但是到做计划的时候,我回过头考虑,按长远角度来说,我到底要干一件什么样的事情,我的核心客户是谁,他的最核心的需求是什么,我现在的产品跟服务是不是跟他核心的需求所匹配。那我公司里面最核心的资产是什么?我怎么样能够让我的资产升值,怎么能够保护我的资产,这一系列的问题,如果不到了一个计划的时候,你是不会去想这些问题的。而想这个问题的时候,你会触及一些做企业当中很深层的一些事情。所以这个计划、这个过程是很有价值的。你这个过程做得越好,你出来这个计划的质量会越好,你这个过程相对来说是很草率的一个过程,很拍脑袋的一个过程。那个计划没什么意思,没什么价值,即使说你已经有了计划,这个计划是没有价值的。公司的长远的规划、战略不应该经常变动。
可转债,即在一定条件下可转换为普通股的债券,其内含价值包括两部分,一部分是其债券价值,一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。当一张可转债发行时,其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定,影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素,而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。当可转债价格被市场低估时,由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价,对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。可转债套利策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数,该系数Delta可表示为“可转债价格变动/”,即股价每变动1元,可转债价格相应变动。例如,如果Delta为0.8,转换率为10,则股价每增加或减少1元,则每张可转债的价格将随之增加或减少8元。此时,一个“买多1张可转债/卖空8股股票”的对冲组合的价值将保持一个恒定数,不因股价变化而变化可转债套利原理:常规可转债套利的主要原理:当可转债的转换平价与其标的股票的价格产生折价时,两者间就会产生套利空间,投资者可以通过将手中的转债立即转股并卖出股票T+1,因此投资者必须承受1天的股价波动损失,从而套利空间不大,或者投资者可以立即融券并卖出股票,然后购买可转债立即转股以偿还先前的融券。在海外成熟市场,可转债套利的基本思路是“做多可转债,做空对应股票”。具体套利的方法如下:1以2019年8月9日为套利实施日期,起始资金为100万元,在临收盘的时候,假设转换贴水为了计算简便,以收盘价计算,则以收盘价购买可转债,并实施转股。通过对常规可转债的计算得知,在2019年8月9日收盘价,有2只可转债具备套利空间,它们分别是:金鹰转债和韶钢转债,转换贴水分别为0.77%和0.86%。2不能融券的情况下:假设第2天以开盘价卖出股票。如下表,在2只符合条件的常规可转债中,金鹰转债出现了亏损,套利失败;韶钢转债的收益率为1.71%。平均套利收益为0.52%,但这并未考虑交易的手续费、佣金和印花税支出。总体而言,在不能融券的情况下,由于要承担股票1天的波动损失可转债转股的股票实行T+1,套利成功的几率较小、且套利空间很小,实际可操作性较差。3可以融券的情况下:当天就以收盘价抛出股票。如下表,假设可以融券,那么在融券的当天就卖出股票,同时将可转债转股偿还融入的股票,则常规可转债的套利空间较不能融券的情况下大,套利风险也较不能融券的情况下小。在符合条件的2只常规可转债中,如果不考虑交易费用和税金支出,则平均的套利收益率为0.82%。