为什么债券折价发行,付息期越短,价值越低溢价却相反
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加快付息频率，实际利率一定升高，那么用升高的利率折现计算的债券价值一定降低。分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。当债券票面利率小于必要报酬率时，相对来说，利息较多，利息现值的增加大于本金现值减少，债券的价值上升。如果票面利率小于10％，则半年付息一次的债券价值小于每年付息一次的债券价值，即债券价值下降。债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。债券价值由两部分构成:一是未来所付利息的现值，二是未来所付本金的现值。平息债券"。大多数由政府和企业发行的债券都属于平息债券，不仅在到期日进行支付，在发行日和到期日之间也进行有规律的现金支付。PV为债券价值;m为每年付息次数;I为每年应付利息;n为到期时间的年数;i为每年的必要报酬率;M为面值或到期日支付额。
齐昭田2019-12-21 20:37:20
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其他回答
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折价发行,说明discountrate高于利息,时间越长,自然折价越多.溢价发行,说明discountrate低于利息,时间越长,自然溢价越多。
齐明明2019-12-21 20:54:50
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这是个数学问题，债券折价发行，之后随着向到期日的逼近，最终是要按面值支付本金的，所以账面价值逐渐向面值靠拢，是一个从折价到账面值的逐步逼近的曲线。同理，债券溢价发行时，是逐步降低，最后降低到债券的面值，也是一个平滑的曲线。
齐晓娣2019-12-21 20:19:38
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因为债券发行时会约定一个利息率，而市场本身会对债券的收益率有个基准，这个基准一般是相应期限的存款利率加上公司的风险补偿收益率，也就是稳健的公司要求的风险补偿收益率少一点，风险大的公司要求的风险补偿收益率多一点。然后比较债券的利息率和这个基准，利息率高则溢价发行，利息率低则折价发价，最终的价格是由市场决定的。回答分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。随着付息频率的加快：时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。这里的关键是必要报酬率会因付息频率的变动而变动。
黄看看2019-12-21 20:05:39
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平息债券，溢价发行时，计息期越短，每年复利的次数越大，有效年利率越大，债券价值越大。
赵韦韦2019-12-21 19:56:00