风险投资对适合什么样的企业?和从银行贷款有什么区别?

龙大海 2019-12-21 12:57:00

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首先,银行贷款讲安全性,回避风险;而风险投资却偏好高风险项目,追逐高风险后隐藏的高收益,意在管理风险,驾驽风险。其次,银行贷款以流动性为本;而风险投资却以不流动性为特点,在相对不流动中寻求增长。第三,银行贷款关注企业的现状、企业目前的资金周转和偿还能力;而风险投资放眼未来的收益和高成长性。第四,银行贷款考核的是实物指标;而风险投资考核的是被投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神,考核的是高科技的未来市场。最后,银行贷款需要抵押、担保,它一般投向成长和成熟阶段的企业,而风险投资不要抵押,不要担保,它投资到新兴的、有高速成长性的企业和项目。
齐春娟2019-12-21 13:08:52

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  • 因为股权投资是属于高风险高收益的产品,其波动程序更超过二级市场的股票买卖。银行贷款资金连股票买卖都不得进行,更不用说股权投资了。信托是面向高净值人群的,普遍认为认为这种高净值人群风险承受能力更高,对资金投向更有判断力。相对而言,虽然说银行和信托都受到银监会的监管,但是银行的监管比较严格。银行只能通过理财产品形式向客户销售,至于其他的放贷款的标准,只能按照人民银行和银监会的有关要求进行,利率也是国家确定的。而放贷款的比例,占了多少资本金这都是要受到严格监管限制的。而信托,由于不属于纯粹意义的贷款,只是说收集资金、放款,所以信托的形式比银行可以灵活许多。信托贷款与投资具有转化的特点。信托公司在阶段性信托投资时,通过公司股东回购股权的方式向企业融资,将股权融资转换成债权融资,既可以以股东资格指派董事参与经营和决策,还可以在设计产品时让股东承担回购义务以及第三人对该回购义务提供担保,这就扩大了债务偿还的保障渠道。
    赵风芹2019-12-21 13:39:03
  • 1.银行贷款与信托贷款存在着很大的差异。银行贷款是比较标准化的产品,产品的价格即利率的弹性比较小。信托贷款具有很强的个性化色彩,区别对待。信托贷款的灵活性表现为定价灵活、风险与收益灵活匹配、放款灵活,满足客户的个性化需求。2.信托贷款与信托投资是相互结合和互相转化的,满足信托资金运用的最大化,在风险与收益的结合点上力求最大平衡。3.信托公司发放信托贷款,常与借款人约定控制企业公章,以及限制担保、借款、资产处置和关联交易等重大经营活动,实时掌握企业经营和财务状况,出现了所谓债权股份化的趋势,这是银行贷款所不具备的特点。银行往往从企业财务指标、管理指标、行业指标等方面评价企业的债务清偿能力和风险度,但并不对企业经营管理施加积极的主动影响,其处罚措施之威慑力有余,影响力则不足,效果往往不彰。而宣布贷款提前到期则是双刃剑,容易招致多家银行同时收贷,或者导致借款人经营更加困难。4.信托公司具有直接投资功能,既可以在发放贷款的同时直接进行股本权益性投资,更增强了对投资项目的控制力。同时,如果项目净资产回报率高,信托公司不但可以保证贷款安全,而且还分享企业资本增值性收益,如果将来上市,长期投资的综合收益率较高。有的信托公司推出的夹层融资,即通过股权和债权的混合融资,兼顾多种运用方式之利。5.信托贷款与投资具有转化的特点。信托公司在阶段性信托投资时,通过公司股东回购股权的方式向企业融资,将股权融资转换成债权融资,既可以以股东资格指派董事参与经营和决策,还可以在设计产品时让股东承担回购义务以及第三人对该回购义务提供担保,这就扩大了债务偿还的保障渠道。6.除了股权外,信托公司还可以通过附条件转移所有权的方式购买企业的不动产、应收债权等资产,向企业融资,或者以担保信托的模式为信托贷款提供担保,在我国所有权让与担保制度付之阙如的情况下,获得了良好的保障效果,还回避了担保制度所否定的流质、流押之弊。这些灵活的组合运用方式为金融产品创新注入了新的元素。银行囿于不能直接投资的限制,在以贷款债权运用存款资金时,不能主动地配合运用物权和股权,限制了产品创新的空间。
    米士平2019-12-21 13:21:33

相关问答

1企业内部存在的问题①财务管理地位不高中小企业在经营决策方面有着高效率的优势,但决策程序较粗糙,决策所需信息中,在相当程度上仍使用以供销人员为主体的偶遇式市场信息收集方式,信息的收集处理利用并无规范的规则,财务人员几乎不会参与收集分析信息,决策信息准确度较差,决策的可靠度低。企业财务管理未受到重视、财务管理在业主以外的管理中影响不大、地位不高。②未配置独立的财务管理机构或人员大部分中小企业未配置独立的财务管理机构或人员,财务人员当作“记账”员,主要负责对外提供财务与纳税报表。账务处理简单化,将企业的经营业务不是逐笔登记记账凭证,而是采取汇总登记不管有多少发票,也不按照要求设置二级明细科目。③财务管理职能作用不大中小企业在发展初期,人与人的关系基于血缘关系和地缘联系,对团体以外的人不信任。所以,在中小企业,真正的财务专业人才很难留住,财务人员大多未经正规的专业培训,缺乏财务管理的能力,难以为管理高层提、供有效的财务信息。④企业法人财务观念淡薄财务观念是财务管理的基础,观念的更新会带来管理水平的提高。而目前为数不少中小企业的经营者认为财务就是记账或算账。只要平时记流水账,因此把会计只当作纳税申报的工具,没有真正发挥财务管理和会计核算的作用。⑤企业资产管理混乱一是对现金管理不严,造成资金闲置或不足。有些中小企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转。二是应收账款周转缓慢,造成资金回收困难。原因是没有建立严格的赊销政策,缺乏有力的催收措施,应收账款不能兑现或形成呆账。三是存货控制薄弱,造成资金呆滞。很多中小企业成资金呆滞,周转失灵。2外部环境中存在的问题①法律、法规不完善世界各国一般通过法律、法规维护中小企业的合法权益。但目前,我国还没有一部专为中小企业制定的法律法规,中小企业的法律地位不够明确,缺乏必要的法律保护。同时对中小企业的经济行为也缺乏相应的规范。②财务信息不充分中小企业在进行财务决策时,不能获得充分有效的财务信息。由于受到财力、物力的限制,中小企业无法设立专门的调研机构,社会上又没有专为中小企业提供信息服务的社会化服务体系,致使财务管理人员难以作出科学合理的筹资、投资等决策,使企业的发展受到了严重的限制。③融资渠道单一资金不足是困扰中小企业发展的主要问题,这主要是由于中小企业所处的经济环境,以及自身的组织方式和发展状况决定的。由于中小企业管理不完善、发展不稳定,又没有可靠的担保体系等问题,使得中小企业融资成为一个大问题。官方电话官方网站向TA提问。
虽然每一个风险投资公司的运作程序都有所不同,但总的来说,基本上都包括以下几个步骤:一、初审拿到经营计划摘要后,用很短的时间走马观花的看一遍,以决定在这件事上花时间是否值得。二、风险投资家之间的交流相关的风险投资商定期在一起,对通过初审的项目建议书进行研究,决定是否需要进行面谈,或回绝。三、面谈如果风险投资家对创业者的项目感兴趣,会邀请创业者面谈,这是整个过程最重要的一次会面。四、责任审查如果初次面谈成功,风险投资家将通过严格的审查程序对意向中的企业技术、市场潜力和规模以及管理部门进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,进行技术咨询并与管理部门举行几轮会谈。五、条款清单如果风险投资家认为所申请的项目前景看好,那么便可以开始进行投资形式和估计的判断。通常创业者会得到一个条款清单,概括出涉及的内容,这个过程要持续几个月。六、签定合同总的来说,早期风险投资大,潜在利润高,晚期投资风险小,但获利少。风险投资家力图使他们的投资回报与承担的风险相适应,根据具体情况,风险投资家对未来3-5年的投资价值分析,首先计算其现金流或收入预测,而后根据对技术、管理部门、技能、经验、经营计划、知识产权及工作进展的评估,决定风险大小,选取适当的折现率,计算出其所认为的风险企业的净现值。通过讨论后,进入签定协议的阶段。一旦最后的协议签定完成,创业者便能得到资金。在多数协议中,还包括退出计划。七、投资生效后的临管投资生效后,风险投资家便有了风险企业股份,并在董事会中占有席位。多数风险投资家在董事会中扮演咨询的角色。作为咨询者,他们主要就改造经营机制以获取更多利润提出建议,定期与创造者接触以跟踪经营情况,定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。为了减少风险,风险投资家们经常联手投资一个项目,这样一来减少了风险,二来也为风险企业带来了更多的咨询资源,而且为风险投资企业提供了多个评估结果,降低了误差。怎样与投资人讨价还价很多优秀的创业企业很难和投资人达成一致的一点就是企业的价格问题。创业者总希望把企业卖个好价钱,而投资商往往是很“吝啬”,不断地压低价格。从这点上来看,和其他所有的买卖本质上是相同的。创业者要想有合理定价,首先还是要苦练内功,因为价格终究是企业价值的体现,一个烂摊子,怎么也不可能值好的价钱。此外,还有一些可供参考的方法。第一,合理的财务预测创业公司,尤其是高科技的创业公司能够吸引资金的主要理由就是未来的高增长和高回报。因此要争取到一个合适的价格首先是需要对未来有一个合理的预期,这意味着企业价值的评估并不是难在最后的计算,而是难在前期工作:对公司未来增长的合理预测,对公司费用、成本的合理预估。从风险投资家的角度说,他们一方面关心财务报表中的具体数字,另一方面也十分在意财务预测的正确性和有效性。企业的财务预测很可能会与风险投资家的观点和估计不尽一致,这很正常,这也需要创业者尽可能地去了解投资者的想法,去求同存异共同探讨,并尽力去补充和完善自己的估计,有理有据。但要注意企业的财务预测中切记不可有常识上的错误和故意的乐观估计,这些"失误"有可能会葬送融资。同时,对某些关键信息的故意隐瞒更是万万不可的。企业家应该相信这一点:风险投资家都是足够"smart"的人,想从他们那儿去"圈钱"并不是件容易的事。第二,合适的估值方法和合理的价格双方要讨价还价,当然初始的就是说大家首先应该有个“价”摆在这里。创业企业的估值有很多种方法,无论采取那种方法,都应该是大家所认同的方法,这样双方才有讨论的平台,否则拍脑袋想出来的东西,投资人是不会和你有什么探讨的可能性的。对高科技企业来说,一般都是用excel做一个现金流量表,根据现金流折现,就是discountcashflow这种方法来做。当创业公司使用这种方法时,用什么样的折现率也是个非常现实的问题:用30%、50%的折现率对公司现有价值影响是非常大的,甚至有时候是几倍的影响。在创业公司还没有验证自己挣钱的能力的时候,折现率比较高,一般会在百分之四十到五十。另外,这种方法还存在一个末端价值的问题,这方面也要有一系列的假设,各个公司不太一样,一般也是百分之几的一个现实的数值。有了合适的方法和合理的价格,和投资人探讨时也能有理有据了。第三,设定可调整的价格创业者和投资人谈论价格时,还应该可以采取一些变通的手段。因为投资人虽然作了很多尽职调查,但他终究不是这个行业内的专家,而且市场的发展千变万化,有很多不可预见的风险,投资人为了保证他们的收益,当然希望价格尽量降低一些。如果创业者能站在投资人的立场上想一想,相信也可以理解投资人的苦衷。为降低投资人面对的风险,创业者并不一定要在一开始讨论价钱的时候斤斤计较,而是可以设立一个有弹性的条款。让投资人,可以分阶段投资。在头一笔资金进来的时候,可以稍微价格有利于投资人一些。如果到了一定的阶段,达到了创业者预定的目标,投资人的资金需要后续跟进,这时的价钱可以稍高一些。如此下来,从整个融资过程来看,可能价格是有利于创业者的,同时又减小了投资人的风险,应该说可能是双方皆大欢喜。第四,以增值服务代替价格投资人投资一个企业,与资本同时进入的一些资源并不是完全可以用金钱来衡量的。在价格可以接受的前提下,创业者可以充分利用投资人拥有的资源网络,享受更好的增值服务,这样无形当中也等于提高了价格,而这方面的帮助可能比价格高一点或者低一点更重要。从投资人的角度来看,他成为了创业公司的股东,当然就和这个公司结成了一个利益共同体,只要是在他的资源网络之内的,他就会尽力帮助创业公司去解决。即使不在他的资源网络之内的,他可能也可以找到一些解决的办法。而且,这样的话他会觉得自己并不仅仅是一个资金的提供者,还有很多其他的资源和功能,感觉自己很受重视,他们也会很开心。