南京熊猫股票的卖方逻辑有哪些？
(1)前期提出的军工改革与国改政策内涵本身存在重合，如资产证券化、军民融合，军工企业或将成为央企混改的率先突破点，未来几年军品总装和研究所资产经过改制注入上市公司的预期会不断增强，预计会超预期快速推进。
(2)兵工集团打响发令枪后，后续其他各大军工集团预计也将跟进推出混改计划。
(3)近几年的军工改革已积累一定经验并奠定了基础，预计各大军工集团改革进展消息会密集释放。
(4)南京熊猫为八大军工集团之一中国电子信息产业集团(CEC)旗下公司。CEC资产证券化目标明确，管理层调整，资产重组加速。2016年两会，集团总经理刘烈宏明确表示：“中国电子将从引进战略投资者的混合所有制、员工持股和资产证券化三个角度实践国企改革，CEC计划将整体资产证券化率从现在的55%左右提高到80%左右，特别CEC目前的军工资产证券化率较低，还不到整体军工资产的10%，大大低于集团其它资产证券化水平，未来将大幅提升。”同时，近期中电熊猫董事会管理层大换血，更年轻的领导团队有望加快集团整体资产整合进度。去年3月，长城电脑和长城信息两家上市公司完成合并重组，并注入集团内优质军工资产中原电子，已经为中国电子旗下其它上市公司资产重组树立了成功样板。
(5)中电熊猫资产优质，公司有望成为CEC下军用通信电子及装备整合平台。中电熊猫四大优质军工主体熊猫汉达科技、科瑞达电子装备、长江电子和三乐电子分别是我国军工通信、电子对抗、军用雷达和军用真空电子方向的龙头企业，具有较强的盈利能力，年收入约35亿元，净利润超5亿，分别是公司2014年收入和净利润的1倍和3倍。这四家公司如果注入将极大改善公司业务结构和盈利能力。南京熊猫作为中电熊猫优质军工资产的最佳载体，将有望成为CEC旗下的电子装备及军工类优质资产的整合平台。
(6)公司曾于2016年9月23日停牌，公告其控股股东中电熊猫与熊猫集团筹划重大资产注入事项，但最后因拟注入标的的部分土地、房产无法在规定的停牌时间完成权属证书办理工作，决定终止筹划本次重大资产重组工作，于2016年10月22日复牌，并承诺1月内不再筹划重大资产重组事项。推测此次重大资产注入事项大概率涉及上述四大中电熊猫旗下优质军工主体，现1个月承诺期已过，再次重组的预期逐渐强化。