信托行业未来发展趋势怎么样?

龙平岚 2019-11-05 22:30:00

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第一阶段:1919——1952,初露头角

从1919年聚兴城银行上海分行成立信托部开始,到1952年全行业公私合营为止,是信托制度从英美经日本后传入我国的阶段,到以公有制改造为主要手段的金融体系重建为止,信托在中华大地初露头角。

这个阶段仅作为历史了解下就可以了。

第二阶段:1979——1999,治乱循环

从1979年10月中国国际信托投资公司宣告成立开始,到1982年全国已设立各类信托投资机构620多家,短短三年时间,跑出来600多家信托机构,改革春风刚吹起,汹涌的创新热情已经在中国大地上燃烧了,比35年后的互联网金融创业热潮也是不遑多让。

国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌曾经在一个论坛上说:“我们在连一部信托法都没有的情况下干了20年。”彼时根本谈不上金融监管。什么是信托,信托能干什么,需要什么制度来约束,没有人清楚。

80年代初,银行的信贷计划还是十分计划经济的,甚至于出现买油的资金不能用于买酱油,银行资产负债表规定,资产能做流动资金贷款的绝对不能做投资性贷款,能做轻纺贷款的绝对不能做重工业贷款。

在这种情况下,信托的出现在制度上实现了除银行体系外的另一个资金融通渠道,一端吸收事业单位的存款,另一端发放贷款。市场流动资金迅速增多,规模放大以后,出现宏观失控,物价上涨,投资过热。管理机关(当时就是国务院,连银监会都要等到2003年才设立)发现还有这种骚操作,于是开始了四次针对信托行业的整顿,一顿操作猛如虎,到1999年,信托投资机构仅剩101家。

这个阶段是信托行业在中国摸着石头过河的20年,也是治乱循环的20年。

第三阶段:2001——2007,法治初立

2001年《中华人民共和国信托法》颁布;作为信托行业的基本法,信托法的颁布让整个行业开始有法可依,结束了裸奔时代。

2003年,成立了银监会,信托投资公司由银监会直接监管。截止2003年年底,共有59家信托投资公司完成了清理整顿和重新注册登记工作(101家又被干掉将近一半)。

2004年信托业协会成立。

2007年3月1日,新的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》正式施行,对信托公司的经营范围和业务定位做出了新的规定。

第四阶段:2008——2015,狂飙突进

2008年至2011年,银信合作迎来爆发式增长,加上金融危机爆发,宏观政策大幅宽松,信托行业资产规模迅速扩张(多快速,看下面的图一)。

2012年至2015年期间,监管部门针对基金公司、保险公司、证券公司资管业务制定出台了一系列文件,大幅减小了其资管业务限制,市场迎来大资管时代。说人话就是:发现银监会下面的信托挣钱挣到手软,保监会、证监会不干了,纷纷给小弟放权,出来抢市场。

由于业务趋于同质化,市场竞争加剧,期间信托业资产规模虽保持了两位数以上增速,但增幅已大为放缓。

第五阶段:2016年——至今,业务转型

2016年至今,在去杠杆大背景下,表外业务纳入监管,监管套利被重点整治,金融监管力度持续加强。2016年,原银监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,规定商业银行投资非标产品,只能对接信托计划,券商、基金子公司通道业务受到挤压,信托业资产规模增速回升。这一段背后就是监管部门之间的博弈,这个跟中国的金融监管体系设计有关,今天不展开,简而言之就是银监会一看保监会和证监会要和信托抢市场,就出来护犊子,让银行(银监会的大儿子)资金只能走信托(银监会的小儿子)家的路,肉烂在锅里。

2017年,原银监会开展“三三四十”等专项整治行动,信托公司政信合作、房地产信托、同业业务受到监管约束,银信合作在去通道下进一步收缩。这个翻译成人话就是银监会爸爸护犊子也要有个限度,在国家金融维稳、防范系统性风险的大政策下,也怕自己家孩子吃多了闹肚子,所以该管还是要管的。

2018年央行发布资管新规及相关细则,明确了打破刚兑、穿透监管等要求,信托业在金融监管下面临转型压力。2018年信托业受托资产规模持续回落,全年规模出现下滑,信托业维持了十多年的增长局面趋于终结,未来发展面临挑战。

从2012年信托资产管理规模达到7.47万亿,超过保险的7.35万亿成为仅次于银行的第二大金融机构开始,2013年突破10万亿,2016年突破20万亿,到2017年顶峰的24万亿,信托行业才不过经历了7年时间,这期间有金融红利的加持,也有宽松经济政策的刺激,我也有幸见证了一个烈火烹油的时代。

每个信托公司大体框架上都分为前中后台,前台主要是业务部门,中台包括风控、法务、合规,后台运营、财务、行政等,不同的公司对部门的权限划分有所不同,如果你是应届生,那么不管是前台业务部门还是中后台部门,那么初始薪酬都不会很高,也就是5000-6000(北京地区、2012年行情),这两年可能随着物价有所上升,但也就是市场平均水平。如果是业务部门,初始工资还比后台部门要低一点,因为业务部门有业绩提成可拿,后台主要是根据公司的整体经营情况确定奖金情况,一般是2-6个月的工资,年景特别好的时候可能略高,但是目前这个阶段,可能已经过了年景特别好的时候了,很多金融机构都处于收缩状态。早几年的时候,包商的朋友,跳槽过去,两年生三娃,不算领导级别每年也有50多万的奖金可以拿,当然现在已经被银保监会接管了,可能这样的好日子也一去不复返了。

当然,作为一个拥有20多万亿管理规模的金融行业,产生一些特别让人艳羡的高收入案例都不奇怪,早年间有同事做一年项目下来拿上千万奖金的案例,但是后面可能很快就进入出现项目逾期,天天追债,清收不良的阶段。

任何一个行业从业者,决定你收入的不仅仅是行业,更重要的是你本身在这个行业中的价值和不可替代性。

齐春燕2019-11-05 23:04:47

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其他回答

  • 信托肯定在长期是有潜力的,只不过近几年要好好休整了
    aocuiting2019-11-11 21:04:47
  • 信托行业目前处在休整和转变起,随着资管新规的落地,信托行业要顶着强监管的压力,虽然资管新规过渡期延期至2021年年底,但是这也许是信托业最难过的一年。此外,每家信托公司还要经历“非标”向“标品”转变的行业阵痛。可以说,信托业黄金十年已经过去,可是,打破刚兑、压降融资类业务规模,对信托业来说,只是暂时的艰难,相信整个行业在调整得健康有序发展之后,会迎来美好的春天。

    车建丽2019-11-05 23:00:04
  • 一、需求扩大化
    随着国内经济发展,富裕家庭增多,富-代的老年化,其财富需要进入传承的过程,这样就需要信托等系列财富规划传承的衍生品。
    二、竞争剧烈化
    国内的合法信托公司大概在100所左右,而香港的信托公司就达到上百家,国内信托需求扩大,便会弓|来更多的信托公司前来抢夺占领市场,未来的信托行业竞争会越来越激烈。
    三、监管规范化
    我国信托发展比较迟,中国的《信托法》是在2001年才颁布的,在信托这块领域的法律规范的成都还是比较低的,存在空白区域。信托需求增多,市场扩大,就会引来相关部门]的加强监管,促进信托的规范。
    四、信托多样化
    目前国内的信托还是以融资为主,主要是企业项目融资的手段,家族信托的私人领域相对较少,但随着私人信托需求增多,信托将会向多样化趋势发展。
    五、门槛降低化
    上文提到国内信托以企业项目融资为主, 动辄上亿融资规模。但随着家族、个人的信托需求增多,信托公司将会为了迎合需求降低信托[ ]槛。
    六、信托普及化,
    虽然国内信托发展较迟,但随着社会经济发展,人民生活水平提高,财富传承的需要,信托将会越来越普及。
    以上仅为个人拙见

    齐春正2019-11-05 22:54:04
  • 监管、市场都在逼着信托公司往标准化转型,最先受到冲击的就是前台非标业务人员,对于信托业务人员来说转型的压力更大,因为现在的市场不缺资金缺资产。但是转型也没这么快,还是需要时间去过度。一是股东的诉求,资本都是逐利的,只要风险收益能匹配现在的制度套利机会,在不影响牌照的前提下,还是要物尽其用。二是管理层的考核压力,公司的管理层任职期限有限,多数3-5年,因此注定其战略规划都是中短期战略,这也决定了管理层在做经营决策时必定会选择短平快的创收策略。而传导到业务前线,也就是房地产、政信、消金三件套。所以短期来看,信托公司是没有转型动力的,根本原因是做标准化不赚钱、也不擅长,没有干非标来钱快。但是转标准化是个远期的目标、是方向,无非就是走多少路、怎么走的问题。或许只有整个行业的非标业务逐步清理,规模压降越来越低,前台业务团队人均创收越来越少,前台从业人员逐步被分流,股东利润考核完不成,最终威胁到管理层的职涯的时候,才会开始真正布局新的业务条线。而在此之前,大部分新的标准化创新业务都是在取巧,其目的一是应付监管,二是为非标业务谋求额度。当然也有可能在经过3-5年之后,行业内的有些公司逐步收缩,最终会以更换管理层或者变更股东方的模式进行新一轮布局,由新的管理层进行标准化业务改造。只是经此之后,物是人非,船还是那条船,甲板大部分都已经换了。
    齐明明2019-11-05 22:36:04

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