全球低利率环境下大宗商品如何走

辛国明 2019-12-21 18:43:00

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全球知名的大宗商品公司有嘉能可、ABCD四大粮商、丰益国际、Vitol维多集团、瑞士托克公司、俄罗斯贡沃尔公司、瑞士摩科瑞公司等等。嘉能可是全球最大的金属交易商,这一点是不可动摇的,规模经济已经形成大而不能倒之势,固定净资产达400亿美元以上,大过中国任何一家工贸企业,所以去年说嘉能可倒闭的人根本就不懂需求原理,嘉能可是不可能倒闭的;嘉能可的特点是实业家中的贸易商,贸易商中的实业家,在2019年之前嘉能可就大幅度提高其固定资产的比例,收购斯特拉塔之后更是把固定资产比例提升到了50%以上,所以嘉能可已经是一家披着大宗商品贸易商外衣的矿业巨头了。ABCD不做过多介绍,太过知名,google一搜即可Vitol介绍下,Vitol是全球最大的独立原油交易商,曾经一度引起美国华尔街震惊,但实际上规模要比嘉能可小不少,论2019年营收Vitol可以跻身全球第八,仅次于沃尔玛、壳牌、中石油、中石化、沙美石油、埃克森美孚、国家电网,但是实际上Vitol的规模要比这些超级巨头小不少,Vitol的员工数量在5000人左右,净资产在100亿美元左右,每年纯利润大概在10~15亿美元,令人吃惊的是,Vitol在过去二十年从未出现过亏损,盈利能力稳定,这与维多低调、隐秘的行事风格是分不开的,维多形成了自己的理念、对冲手段,有350名员工是它的股东,是全球石油现货和期货市场上不可忽视的力量。托克公司在上海有子公司,这是和中国最亲密的一家大宗商品贸易商,而且信息披露比较全面,在世界五百强排名中长期处于前60名,利润率大约维持在1个点,典型的轻资产运营商,固定资产比例不到7%,净资产很小,但是资产回报率极高,员工数量在6000人左右,其中亚洲员工居多。贡沃尔有俄罗斯政府背景,但是与网上传闻的普京金库无关,贡沃尔的规模仅次于嘉能可、维多和托克,可以参照嘉能可,托克,预估贡沃尔的营收在1000亿美元左右,净资产据我的判断不会到60亿美元。摩科瑞就相当于更小的托克,在中国大陆有合资企业,而且中资企业占有摩科瑞大约12%的股份大宗商品交易商中,嘉吉公司和嘉能可的规模是最大的,实力也是最出众的,嘉吉有12万员工,嘉能可有16万员工,是真正的巨擘,ADM是其次,而维多、托克、贡沃尔、摩科瑞、邦吉这些,市值都不会太高,因为并未打通产业链,只是贸易商,而贸易商的规模不会太大,即使营收很高,但是实则规模不大,就像维多的营收和英国石油公司相当,但是规模却比英国石油公司小了不止一点点。还有就是贸易行业的利润率十分低,通常是不到1个点。
龚小雷2019-12-21 19:15:47

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  • 大宗的行情首先你需要一个看行情的软件,总体的额盘面如果你会看股票的话看大宗的行情盘不存在任何的问题,对于行情的走势你需要的关注相应的影响因素的一些变动,国际的形式这些。妥妥淘金提供免息的股票期货配资服务。
    龚家萍2019-12-21 19:58:40
  • 1、美国实施量化宽松政策,美元贬值,美元是世界货币,大宗商品都是以美元计价的,所以价格不断上升。2、中国响应法国的话,你要记得我们可是持有美国国债最多的国家,那些都是以美元标的,卖了都是换回美元的,而且我们的外汇储基本都是美元。如果响应了,美元贬值会更厉害,那我们亏的不是更多。
    贾黎黎2019-12-21 19:39:57
  • 大宗商品价格下跌帮助美国经济复苏虽然大宗商品价格下跌反映了全球经济增长疲软,但大宗商品价格下降也成为了一个微妙的经济刺激因素,他让美国人民群众的消费能力提高了!他降低了很多企业的原材料成本!尤其是对于有化工行业。美国油气生产快速发展驱动下的能源价格下降还增强了一些美国企业在海外市场的竞争力,并吸引更多外国公司投资美国。例如:德国化工巨头巴斯夫公司BASFSE北美分公司BASFCorp的首席财务长Fried-WalterMunstermann表示,随着页岩气和天然气价格的回落,以往不具可行性的北美投资项目如今开始变得可行。该公司去年宣布在路易斯安那州建立一家新的工厂。最重要的是美国谁说九月不加息,但是之后加息的话,美元会收割一大波好处的==关注大宗商品的价格,尤其是化工类的商品,你可以直接去聚石化工商城看看。其他食品类别的不会那么动荡。化工类的商品动荡比较激烈。
    辛培建2019-12-21 18:58:57

相关问答

对我国利率市场化的思考摘要:科学分析、比较和借鉴了其他市场经济国家利率市场化成功改革的经验,客观评价了我圆利率市场化改革的现状.对于顺利推进我国利率市场化改革具有十分重要的指导意义。从利率市场化的原因、利弊、条件厦利率市场化的步骤四个方面对此问题展开讨论。关键词:利率,市场化改革,经验,利率制度利率市场化是我国从计划经济向市场经济转变过程中进行金融市场改革的核心内容。利率市场化是指金融机构在资金市场上融资的利率。它是由市场供求关系决定的。供大于求时,利率下降;供小于求时,利率上升。1我国推进利率市场化的原因1.1利率管制影响了国内资金的充分利用。恶化了中资银行的竞争地位目前外资银行享有超国民待遇,外资银行被允许在规定的利率基础上收费,但禁止中资银行收费。这实际上相当于外资银行的贷款利率是浮动的,而中资银行的贷款利率却是管制的。国内商业银行无法根据项目风险的大小确定贷款利率,因此出现了所谓的“惜贷”现象,客观上也使贷款流向大中企业,流向国有企业,而中小企业和非国有企业难以获得赞款。这样。对利率敏感的效益好的非国有企业由于无法获得贷款而不能增加投资。削弱了利率政策的投资效应。加入WTO后,不推动利率市场化,必将束缚国有银行的手脚。使中资银行的网点优势无法发挥。国有银行将在竞争中处于劣势。1.2利率机制僵化使宏观调控受到约束改革开放以来,我国的金融市场在政府推动下逐步发展.但由于利率管制和债券利率没有与风险程度挂钩。各种债券为主导的资本市场利率和同业拆借利率、公开市场利率为主导的货币市场利率没有形成合理的比例关系。货币政策要通过金融市场传导。利率作为金融市场的核心结构受到管制。无法形成具有流动性的货币市场和灵活的利率体系。必然使货币政策效应大打折扣。1.3利率市场化是与国际金融市场接轨的客观要求加入WTO。这意味着我国的金融业将全面融入国际金融市场。按照协议.我国要承担的义务之一就是进一步开放金融市场.必须遵循国际银行业经营管理的“游戏规则”,建立起敏感的价格信号系统,完善市场机制。这必然要求建立利率的市场形成机制。同时,随着经济全球化的发展,各国经济间的联动性和趋同性大大增强了,这就要求各国的经济机制日趋接近。显然,我国现行的利率管制同国际金融市场普遍执行利率市场化的机制是不接轨的,造成国内的资本市场同国际资本市场脱节。总之,利率市场化是我国扩大改革开放和发展开放型经济的客观要求,是为适应国际经济发展趋势而主动进行的理性选择。2利率市场化的利弊2.1收益分析随着改革逐步深入、经济发展已到了一定程度.管制利率已不合时宜,其成本已远远大干收益,利率市场化已是不可逆转的趋势。适时适度进行利率市场化有非常巨大的收益。首先,利率市场化对金融资源配置有非常重要的作用。优化资源配置是市场经济的重要职能。若金融资源配置不够优化,哪怕是很小的偏差,都会使整体经济的效率损失显著。其次.中国的一个特殊情况就是就业压力非常大。中国每年须解决100O万人新增就业。近年来统计数字表明。解决新增就业的最主要贡献来自于城镇中小企业。如何更好地服务于中小企业。特别是利率政策如何支持中小企业的发展,使其获得贷款或其他渠道的融资。在相当程度上有赖于利率市场化改革这项重要任务的推进。第三.中国于2019年银行业全面对外开放.包括市场准入、客户范围和人民币业务。但中资金融机构目前有一个致命的弱项.就是产品定价的能力差。特别是贷款产品定价经验不足,因为过去利率方面管制多,没有机会去做。假如不主动进行利率市场化改革.就很有可能使我们在市场博弈中.非常被动地接受变相的市场利率化,即接受市场利率宴际上在某种程度已经市场化的现实.其结果可能会使他们在未来激烈的竞争中处于某种劣势。2.2风险分析2.2.1利率市场化会造成存贷利差的收窄利率市场化是相对于利率管制而育的。有管制的利率会扭曲资金的真实供求,无法把社会资金最有效地配置到所需要的地方。而在充分竞争的市场环境中,当利率管制取消之后商业银行对优质客户的追逐会使贷款利率下降。而对存款的竞争叉会造成存款利率的上升,其结果往往是商业银行的利差收窄。如果收窄的利差不能有效覆盖风险。银行将被迫接受利润下滑甚至破产倒闭的命运。利率市场化带来的利差收窄,实际上是资金作为生产要素参与市场竞争,对管制利率条件下形成的超额利润的丧失,是社会平均利润率下降规律在商业银行领域的表现。目前,我国仍旧对存款利率实行上限管理、对贷款利率实行下限管理。目的也是为了避免突破两个界限而引发过度竞争。将利差控制在一个相对合理的范围。2.2.2商业银行主要面临的利率风险1收益曲线风险。收益曲线风险主要表现为长短期利差的缩小对银行收益造成的影响。近年来商业银行存款充足。由于国债利率高于存款利率,不少银行把部分存款投资于国债,以获得稳定的利差收入,而且风险较低。但是,如果银行上调存款利率、债券市场价格下降或出现利率倒挂.银行的收益就会降低甚至为负,这也会形成利率的收益曲线风险。2基准风险。基准风险是指具有类似重新定价特征的不同金融工具在利率调整时问、幅度不同所引起的收益降低的风险。下面几种情况都属于基准风险:一是相同期限的存款利率与贷款利率调整幅度不同,造成存贷款利差变化对银行收益的风险;二是不同期限的存贷款利差不等幅变动对银行收益的风险;三是在银行投资债券时,由于债券资产的利率由市场决定,而其资金来源——存款的利率则由银行确定,当两类利率出现不等幅变化时.也会形成基准风险。3重新定价风险。重新定价风险是指资产、负债和表外业务由于期限、数量等不匹配所产生的差额风险。由于这类风险往往在重新定价时表现出来,故也称为成熟期不匹配风险。为追逐最大化的收益.商业银行的资产、负债往往存在程度不同的错配。因而,重新定价风险是商业银行面临的最主要和最常见的利率风险。4选择权风险。选择权风险来自于资产、负债和表外业务所包含的期权。由于期权赋予其持有者买卖或改变某一工具或金融合同的现金流的权力。而非义务。所以,当持有人行使选择权时,会给银行带来利率风险。5政策性风险。政策性风险特指我国在利率市场化的过程中存在的由政策调整引发的特殊风险。主要是指,在渐进实行利率市场化的过程中。对存贷款利率仍然设限管理;国家在特殊条件下对利率调整的干预力度过大;以及在竞争不充分条件下。大银行所具有的影响国家推进利率市场化的干扰因素.等等。随着利率市场化的不断向前推进。利率的政策性风险会逐渐降低。3我国利率市场化的条件从中国现实的经济状况与宏观管理能力分析.利率市场化的时机也已经成熟。首先.中央银行在货币政策方面的间接调控能力增强.放开利率在货币的宏观管理方面不存在障碍。利率没有能够在前期经济改革中较快地市场化,一个重要的原因是央行调控力的培植需要一个过程。当前,我国的货币政策已从完全的直接控制,转化为更多地依靠间接手段来调控,中央银行具备了更大程度上间接调控的能力,完全能够控制和管理好利率市场化后的货币运行。因此。放开利率由市场决定,并不会对央行在货币政策管理和调控方面产生多么大冲击。其次,银行业一直没有停止过对利率市场化改革的探索,这些探索的成果为利率的彻底市场化提供了一定的经验,更提供了利率市场化的历史相遇。1996年我国银行之间统一的货币市场形成.随后是国债发行利率的市场化.近处来外币利率的放开等等,不仅开始了利率市场化进程的“提速”,也积累了相关大量经验,并为最后实现商业银行存贷款利率的市场化提供基础认识。特别是银行间的货币市场。已经有了足够年头的运行,其资金价格水平能够很好地反映中国货币市场供求与正常竞争的状态。第三。近年来国有商业银行改革力度进一步增大.不良资产的剥离和内部改革加速,形成了越来越大的关注经营效益与效率的内在力量,信贷资产的质量备受重视.信贷货币资金供应越来越慎重。它集合成了社会货币资金供应相对充裕的格局。这正是改革利率决定方式、实现利率市场化的大好时期.既有利于国有商业银行对于贷款和存款利率市场化的探索,也有利于中央银行对于整个货币政策的管理。
1、这只股票不是市场热点,没有大资金参与。2、股票处于吸筹阶段,庄家没有吸收足够的筹码是不会拉升的。3、查看股票业绩是否下滑,基本面是否有利空。4、观察该股的横盘时间,k线形态,成交量的变化,振幅。5、k线形态阳线放量阴线缩量,下跌过程中k线上下影线尽量少,阳线的数量多于阴线的数量。6、观察该股的分时走势情况,上涨时不要快速放大量拉升,要温和放量拉升,不要尾盘拉升,振幅越小越好。7、假如该股横盘处于历史高位就不要进入。扩展资料股票横盘不动的原因1、庄家不想在低位出货,就会维持股价,每当股价跌到箱体底部时就快速用大单拉起,盘中用小单慢慢出;当筹码派发的差不多时,股价就会下跌。2、强势调整,庄家会利用这种形态进行吸筹和打买盘进行洗盘。清洗掉不坚定的浮筹,减少将来拉升过程中的抛压。当这种形态结束时,股价必然会大幅拉升。3、业绩较差股票,散户数量太多,没有明显的主力,箱体高低点成为心理上的重要压力位,加上散户的羊群效应,股票可以长时间横盘直到有重要消息面或业绩出来。横盘整理行情突破方向的形成概率:股票整理往往是变盘的前奏曲,特别是股价经过一定下跌过程后的横盘整理,很容易形成阶段性底部,下跌行情形成的横盘整理行情结束时,绝大多数情况将选择向上突破,其概率约占90%左右。收敛三角形形成的横盘整理由于其形态特征是上涨高点不断下移、下跌低点不断抬高。这种形态在大多数情况下会延续原有的趋势选择突破方向,只有四分之一的概率会演变成与原来运行趋势相反的走势。上涨行情形成的横盘整理是最为复杂的整理行情,其最终的方向性选择具有相当大的不确定性,必须根据量价特征,并结合技术分析手段进行具体的研判。股票横盘。
银行利率是中国人民银行依据实际情况作出的调整,升高降低都有可能。中国人民银行在确定利率水平时,主要综合考虑以下几个因素。一是物价总水平这是维护存款人利益的重要依据。利率高于同期物价上涨率,就可以保证存款人的实际利息收益为正值;相反,如果利率低于物价上涨率,存款人的实际利息收益就会变成负值。因此,看利率水平的高低不仅要看名义利率的水平,更重要的是还要看是正利率还是负利率。二是利息负担长期以来,国有大中型企业生产发展的资金大部分依赖银行贷款,利率水平的变动对企业成本和利润有着直接的重要的影响,因此,利率水平的确定,必须考虑企业的承受能力。例如,1996年至1999年,中国人民银行先后七次降低存贷款利率,极大地减少了企业贷款利息的支出。据不完全统计,累计减少企业利息支出2600多亿元三是利益利率调整对财政收支的影响,主要是通过影响企业和银行上交财政税收的增加或减少而间接产生的。因此,在调整利率水平时,必须综合考虑国家财政的收支状况。银行是经营货币资金的特殊企业,存贷款利差是银行收入的主要来源,利率水平的确定还要保持合适的存贷款利差,以保证银行正常经营。四是供求状况利率政策要服从国家经济政策的大局,并体现不同时期国家政策的要求。与其他商品的价格一样,利率水平的确定也要考虑社会资金的供求状况,受资金供求规律的制约。此外,期限、风险等其他因素也是确定利率水平的重要依据。一般来讲,期限越长,利率越高;风险越大,利率越高。反之,则利率越低。随着中国经济开放程度的提高,国际金融市场利率水平的变动对中国利率水平的影响将越来越大,在研究国内利率问题时,还要参考国际上的利率水平。
1.什么是资产配置●资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间按照一定比例进行分配,通常是将资产在低风险、低收益投资工具与高风险、高收益投资工具之间进行分配。●资产配置兼顾安全性、收益性与流动性的合理。●投资规划的过程即是资产配置的过程。2.为什么要做资产配置●资产配置是对长期投资收益影响最大的因素。通过合理的资产配置和对资产的组合管理,可以避免对单一产品的择机选择,对入市时机的择时考虑。●资产配置组合投资可以充分分散风险。●在承担同等风险情况下,稳定提高投资收益,在获得同样收益情况下,有效降低投资风险。3.大类资产配置有哪些类别●大类资产的配置类别包括货币管理类、债券信托类、基金股票类、实物投资类其他投资类等。4.何时做资产配置●资产配置开始于理财规划报告的撰写阶段,一般面临以下几种情况需要进行调整:1.家庭或个人情况发生重大变化时,包括家庭结构的变动、家庭目标的变化、资产负债的变化、个人理财取向的变化等。2.宏观市场面临重大调整时,如经济周期波动、利率调整等。3.资产配置中所选取的投资工具出现异常变化时。4.出现新的适合的金融产品创新时。因此,资产配置是一个动态调整的过程。5.怎么做资产配置首先要考虑影响个人的风险承受能力、流动性安排和收益要求的各项家庭或个人因素,其次要根据市场变化的情况,最后要掌握大类资产风险收益的特征情况。在此基础上,各类资产再进行:●长短期限搭配。即根据设定的理财目标对资产进行长、中、短期的配置,并且根据不同目标的需要和重要性排序按比例安排。●不同风格和风险互补。包括不同资产风格的互补;同一资产不同风格的互补。高中低风险的互补。●不同类型金融产品的选择重点不同。基本思路是根据各种资产的风险、收益和流动性的不同,确定投资组合中不同资产的类别及比例。6.进行资产配置应注意的几个要点●必须明确的是资产配置是服务于家庭理财目标的。●资产配置事实上是一种分散投资,它要求投资品种间的关联性较低,关联紧密就达不到分散风险和平衡收益的效果。●资产配置的效果需要一定时间来体现,因此,要有长期投资的理念。