巴菲特为什么看不懂中国股市

窦金凤 2019-12-21 18:32:00

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1、目前,还没有报道说巴菲特在中国投资股票亏钱,所以不存在亏损原因的分析。如果真的亏钱了,有可能是因为国内杠杆额度有限,巴菲特擅长利用杠杆操作。据新闻报道,巴菲特不买中国的股票的原因是中国的证券市场还不完善,股市只适合炒股,不是适合巴菲特选择好一家公司后,是要收购这家公司的股份,同时要求进入管理层,参与实际的经营及目标公司的内部整合的炒股方法。2、股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时,每家上市公司都会发行股票的。
黄相森2019-12-21 18:58:00

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其他回答

  • 巴菲特看好中国新能源概念股龙头000049德赛电池,既是国家重点扶持行业,又具有高收益高成长性,后市长线可以继续看好。逢低吸筹是一个不错的选择。
    赵骥万2019-12-21 19:14:56
  • 问题是巴菲特嫌弃中国股市档次低。
    齐智娟2019-12-21 18:42:00

相关问答

 中国的上市公司良莠不齐,鱼龙混杂,中国股市中确有相当多的公司效益很好,但也确有相当多的公司效益低下,不想分红,财务作假,内部交易不断,虽然IPO暂停了,但大小非解禁从未停止过,股市的口子也从未缝合过。而美股市场涵盖了美甚至国际著名公司,具有很高的经济价值。中国股市还没有实质性的做空机制,股指期货门槛很高,而美国市场则有套期保值功能,阻碍了大资金入市安全运作。而没有实质性的做空机制则有利于新股发高价,多融资。美股市场的发展变动与政治经济发展历史过程呈现正相关的关系;它既是政治财经风云变幻的晴雨表,也是整个变化的后果的直接体现者。这表明,美国股票市场的透明程度和可分析性,可预见性是相当明显的。所有股票分析的技术手段和模型造就都源出于此便是证明。而中国的股市则有一种超然的游离功能,投资者很难判断其走势和短时期的涨跌。中国股市没有合法的做市商制度,但在相当长时间里,庄家横行,10个股票9个庄。美国股票市场是规模最大的市场,除了以兆亿美元计的上市股票价值外,美国还有最大规模的基金投资和机构投资。一般的投资者兴风作浪是绝对不可能的。中国股市的规则、法规、政策至今还处在不稳定的变动完善之中,不像美国从上世纪三十年代年至今无大变,如中国的新股发行制度、新股二级市场抑价政策;上海股市ST的跌多涨少等不对称规定,都给人这种感觉。据称,在美国ST股票是无人购买的,更不可能出现被大幅炒作的机会,美国股票市场是法规健全、管理严密而透明,除了法制的约束,政府对股票市场完全没有约束,投资者需自己对所作的投资承担全部的风险和责任,值得指出的是。美国的投资者更加成熟和理性,他们中更多的是机构而非像中国一样的散户为大的态势,更可贵的是美国的投资者更注重公司价值的研究和分析,更加理性和科学,中国的股民难以企及。
 中国的上市公司良莠不齐,鱼龙混杂,中国股市中确有相当多的公司效益很好,但也确有相当多的公司效益低下,不想分红,财务作假,内部交易不断,虽然IPO暂停了,但大小非解禁从未停止过,股市的口子也从未缝合过。而美股市场涵盖了美甚至国际著名公司,具有很高的经济价值。中国股市还没有实质性的做空机制,股指期货门槛很高,而美国市场则有套期保值功能,阻碍了大资金入市安全运作。而没有实质性的做空机制则有利于新股发高价,多融资。美股市场的发展变动与政治经济发展历史过程呈现正相关的关系;它既是政治财经风云变幻的晴雨表,也是整个变化的后果的直接体现者。这表明,美国股票市场的透明程度和可分析性,可预见性是相当明显的。所有股票分析的技术手段和模型造就都源出于此便是证明。而中国的股市则有一种超然的游离功能,投资者很难判断其走势和短时期的涨跌。中国股市没有合法的做市商制度,但在相当长时间里,庄家横行,10个股票9个庄。美国股票市场是规模最大的市场,除了以兆亿美元计的上市股票价值外,美国还有最大规模的基金投资和机构投资。一般的投资者兴风作浪是绝对不可能的。中国股市的规则、法规、政策至今还处在不稳定的变动完善之中,不像美国从上世纪三十年代年至今无大变,如中国的新股发行制度、新股二级市场抑价政策;上海股市ST的跌多涨少等不对称规定,都给人这种感觉。据称,在美国ST股票是无人购买的,更不可能出现被大幅炒作的机会,美国股票市场是法规健全、管理严密而透明,除了法制的约束,政府对股票市场完全没有约束,投资者需自己对所作的投资承担全部的风险和责任,值得指出的是。美国的投资者更加成熟和理性,他们中更多的是机构而非像中国一样的散户为大的态势,更可贵的是美国的投资者更注重公司价值的研究和分析,更加理性和科学,中国的股民难以企及。
资本的天性是追逐高投资收益率,在股票市场上,获得的根本秘诀只有一个:低买高卖。巴菲特也是如此。但他并不是预测股价涨跌,而是通过分析公司内在价值,判断股价相对于价值是过于低估还是过于高估,以此决定低买还是高卖。如何才能做到低买高卖呢。巴菲特说这很简单:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。我个人认为,对中国投资者来说,中石油无疑是巴菲特最经典的低买高卖案例。一、2003年:在别人恐惧时贪婪中石油00857.HK2000年4月7日在香港主板上市,发行价1港元。正好赶上网络科技股泡沫股市猛涨的顶峰。香港恒指不到3年大涨3倍。刚刚上市,股市就从暴涨转为暴跌。从2000年3月28日最高的18397点一路狂跌到2003年4月25日最低的8331点,3年暴跌55%。但是中石油2000年4月7日到2003年4月7日上市三年却大涨65%。中石油每股收益为0.32元、0.26元、0.27元。收益下降为什么股价却大涨呢?原因很简单,油价大涨。2002年国际原油价格从19.96美元上涨到31.21美元/桶,涨幅超过50%。可是由于股市持续大跌3年,投资者非常恐惧,中石油这个中国甚至是亚洲最赚钱的公司也少人问津。2003年4月1日,巴菲特控股的伯克希尔公司却突然公告,已经大量买入11.09亿股中石油股票,持股比例达到6.31%。有人分析认为这是过去1年多买入的。此后巴菲特一个月连续7次大量增持一倍以上。4月25日,伯克希尔发布公告披露,宣称持有23.39亿股中石油H股,占流通股的13.35%,成为仅次于中石油集团的第二大股东。根据伯克希尔2003年年报,其中石油累计买入成本4.88亿美元,每股买入成本0.208美元,以当时汇率1美元兑7.80港元计算,每股买入成本1.62港元。二、买入中石油的唯一原因:价值过于低估那么巴菲特买入中石油是根据什么呢?是根据宏观经济分析吗?是根据分析师报告吗?是调研公司与管理层交流吗?都不是。巴菲特2019年接受央视采访时说:“我读年报像其他人读报纸一样,每年我都读几千份年报,我不知道我读了多少。我读了中石油2002年4月发布的年报,而且又读了2003年发布的年报,然后我决定投资5亿美元中石油,仅仅是根据我读的年报,我没有见过管理层,也没有见过分析家的报告,但公司的年报非常通俗易懂。巴菲特在2019年5月的股东大会上说:“任何人都有可能通过阅读中石油的年报而了解到我们了解到的东西。我们在投资一家公司以前,从来不去实地看这家公司,你所需要的信息都在这里了,白纸黑字。我只是坐在办公室里读了年报。我基本上不擅长预测宏观经济尽管我们在外汇上下了很大的赌注。最好的方式是投资于个别的公司,就像我们在中石油上所做的那样。那么巴菲特买入中石油的依据究竟是什么呢?只有一个,是价值。2019年9月29日我参加了央视对话巴菲特的节目。巴菲特在节目上说:“在我阅读中石油年报的时候,我认为这家公司当时价值1000亿美元,我再看看市值,它当时的核心业务的股票市值只是350亿美元,所以我觉得很值,我就买入了。在2019年4月30日的伯克希尔年度股东大会上,巴菲特说:“几年前,我读了这家公司的年报之后就买进了,这是我们持有的第一只中国股票,也是到目前为止最新一只。这家公司的石油产量占全球的3%,这是很大的数量。中石油的市值想当于艾克森美孚的80%。去年中石油的盈利为120亿美元。2003年在财富500强公司的排行榜上只有5个公司获得了这么多利润。当我们买这个公司时候,它的市值为350亿美元,所以我们是以相当于2003年盈利每股收益0.59港元的3倍的价钱买入的。中石油没有使用那些财务杆杆。它派发盈利的45%作为股息。所以基于我们的购买成本,我们获得了15%的现金股息收益率。按照2002年度每股收益0.27港元计算,巴菲特1.62港元的平均买入价格,只有6倍的市盈率,而国外石油股都是十几倍的市盈率,并且中石油股息收益率达到5%~6%,与国外同行持平。无论是和香港其他H股公司相比还是跟国际石油公司相比,中石油都具有相当大的安全边际。巴菲特的伙伴芒格则感叹:“如果一直有这样的投资机会出现,生活该多美好啊。而且巴菲特当时看好油价会上涨。2019年10月,巴菲特接受央视经济半小时采访时说:“石油公司利润主要是依赖于油价,如果原油在30美元一桶的时候,我们对未来盈利前景很乐观。中石油的收入在很大程度上依赖于未来十年原油的价格,不过30美元一桶的时候我非常肯定。三、最重要的不是高卖,而是低买2019年7月到10月巴菲特以11~14港元的价格卖出了中石油,按照他1.62港元的买入成本,赚了7倍多。我们以后再分析巴菲特卖出。但是请各位注意,从巴菲特最后一次买入的2003年4月24日,即使他一股不卖,继续持有至今,到2019年8月12日,也会十年累计盈利7.76倍,每年投资收益率24%。相信你这时会更加清楚,为什么巴菲特始终认为:最关键的是低买,而不是高卖。什么时候才能进行真正明显低估的低买呢?在别人恐惧时贪婪。有没有问过自己:在中国股市最低迷的时候,在中国的优秀上市公司最需要你的支持的时候,在最能显示你的爱国主义的时候,你能不能像巴菲特这个国际友人一样用大量买入来雪中送炭呢。