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• 公司IPO的股价的确定：一般是把按照净资产的数额去定义原始股的股数，上市的时候按照同类公司的市盈率去计算。比如公司经审计的净资产是100万元，那么原始股东就拥有100万股。再发行100万股新股。这样就是200万股去分这100万的净资产，每股5角。假如这个公司每股每年能挣1角，市盈率按50算，那么新股价格就是1角*50+5角=5.5元。一般上市以后会涨50%以上，就是说这只股票在二级市场上通常的价格是8元。其中做股权投资的在辅导企业成长上市的过程中净资产的运作是比较关键的。
  车广宇2019-12-21 19:39:24
• IPO就是新股发行。对股市当然有影响。我认为从制度来讲完善新股发行制度，新股发行市场化，将迫使以申购新股为主的大资金优势减弱，大家知道，我们市场申购新股几乎是100%赚钱，无风险套利，07年新股几乎每天都在发行，懂得套利的投资者以及机构，大量贷款打新股的不在少数，年收益达到30%以上，一些公司贷款几个亿，仅打新股年收益也在5000万以上，市场有赚钱就有亏钱，他们赚了，损失的就是普通投资者，中国石油、中国神华、中海油服的发行上市等就是例子，通过这个套利，有时股市赚钱就是这么简单。也就是说，IPO的重启，会带来大的资金的流出，大量的资金会等待新股发行后开始炒作新股，所以对于现在的沪深股市有影响，因为股市就是用钱堆起来的嘛，大量的资金流出后，当然股市会不稳定。而且散户投资者对于IPO的重启也有很大的顾虑，所有对股市的影响还是不小的。IPO不属于资产重组板块。
  黄石容2019-12-21 19:15:08
• 1、股市中所说的IPO即首次公开募股。
  赵香桂2019-12-21 18:58:14
• 一、我国股票发行定价制度的演化我国曾经采用了多种股票发行定价制度，但从总体上可以划分为以下四个大的阶段：第一阶段：行政化定价阶段1991-1999年90年代初期，我国股票市场规模有限，股票采用自办发行或在某地发行，大部分采用固定市盈率的行政式定价方式。1994年曾实行过发行人和主承销商根据市盈率协商确定底价，投资者竞价申购的发行定价改革，即只设底价不设价格上限的上网竞价发行，但由于股票的供给与需求不平衡，导致发行价格偏高，经过哈岁宝、青海三普、厦华电子、琼金盘四家试点后停止实施。1996年至1999年7月《证券法》实施期间，股票发行采用的是市盈率相对固定的行政定价制度，新股发行价格根据发行人平均每股收益和发行市盈率的乘积来确定，并且规定的发行市盈率不得超过15倍，但是平均每股收益的计算依据并不相同，1996年12月以前是盈利预测的每股收益，由于该方式随意性大，因此在1997年1月至1998年3月更改为新股发行定价以过去三年已实现每股收益的算术平均值为依据，不过这项比较合理的定价政策由于受到发行人的反对，在1998年3月被放弃，重新规定新股发行价格以预测的发行当年加权平均每股收益为定价依据。因此从1992年至1999年7月这段时间的新股发行的市盈率虽然平均在13—15倍之间，但是由于每股收益的计算依据不同，发行价格仍然存在显著差别。第二阶段：市场化定价试行阶段1999．8—2001．11由于在第一阶段中对发行定价的市盈率限制，理论界和管理部门普遍认为对发行定价制度的管制人为地扭曲的定价机制，导致了新股发行价格过低以及IPO抑价程度过大。因此，建议采用市场化定价方式的呼声非常高，其逻辑是对发行价格进行松绑之后，可以使一级市场发行价格向二级市场靠拢，从而降低一二级市场的价差，并且可以挤出在一级市场长期囤积的打新股资金。在此背景下，从1999年中期开始，监管部门相继进行了一系列旨在推动股票发行市场化的改革。1999年7月1日实施的《证券法》第二十八条规定，“股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，报国务院证券监督管理机构核准。股票发行定价市场化改革由此拉开了序幕。与此相对应，1999年7月28日证监会文件《中国证券监督管理委员会关于进一步完善股票发行方式的通知》则进一步指出发行公司和主承销商可制定一个发行价格区间，也可以通过召开配售对象问答会等推介方式来了解配售对象的认购意愿，确定最终发行价格，从而在定价方式上给了发行人和承销商一定的自由空间，但是最终发行价格须确定在经证监会核准的价格区间内，发行价格确定在价格区间之外的，须报证监会重新核准。由于在此阶段发行定价基础是由市场主体协商定价，因此，可以把该阶段称之为市场化定价制度试行阶段。第三阶段：重新限制市盈率定价阶段2001·11—2004．122001年在新股发行上有两个明显的特征，一方面是按市场化定价的新股价格不断推高，另一方面是伴随着2001年下半年国有股减持等因素引发了股市大幅下挫的同时，几乎所有按市场定价发行的新股均呈现出大幅下挫的走势，甚至不少股票上市首日或几日即跌破发行价，使投资者承担了高价发行的巨大风险。同时，管理层也注意到市场化定价的种种弊端，于是自2001年11月开始，在首发新股中重新采用控制市盈率的做法。与原有传统的市盈率定价方式相比，新方法在两个方面做出了调整：一是发行价格区间的上下幅度约为10％；二是发行市盈率不超过20倍。券商和发行人只能在严格的市盈率区间内通过累积投标询价决定股票的发行价格。从发行市场的实际运作情况看，首次公开发行的市盈率基本保持在18倍左右。第四阶段：重新市场化阶段2019．1一2004年8月30日中国证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知征求意见稿》以下简称《征求意见稿》，公开向市场征求意见，并停止了新股发行，为股票发行询价制度的正式实施进行充分准备。2004年12月7Et证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》以下简称《通知》，规定自2019年1月1日起首次公开发行股票试行询价制度。询价制的实质就是累计投标询价制度，市场化方式确定价格，政府不对价格进行管制。证监会重新启动IPO定价制度的市场化改革是基于对股票市场成熟状况的判断：证券投资基金等机构投资者实力显著增加，机构投资者的定价分析能力和参与确定新股发行价格的意愿不断增强，在市场中的地位和作用日益突出。在首次公开发行股票中引入向机构投资者询价机制的条件基本成熟。①并且认为，IPO询价制度有助于股票价值的发现，使股票价格能够准确反映企业的价值和市场的实际需求，维护广大公众投资者利益，有利于证监会市场监管职能的发挥。因此，2019年1月14日中国证监会宣布恢复新股发行，华电国际成为了第一只采取询价制度发行的股票。
  黄益惠2019-12-21 18:42:15