对冲基金共同基金商品基金等基金的区别?

黄用祥 2019-12-21 19:05:00

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对冲基金与共同基金的区别主要表现在以下5个方面。1.投资者资格对冲基金的投资者有严格的资格限制,美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年内个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一般的共同基金无此限制。2.操作对冲基金的操作不受限制,投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空。衍生工具的交易和杠杆。而一般的共同基金在操作上受限制较多。3.监管目前对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定:不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。相比之下,对共同基金的监管比较严格,这主要因为投资者是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。4.筹资方式对冲基金一般通过私募发起,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与:根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募,公开大做广告以招待客户。5.能否立案设立对冲基金通常设立离岸基金,其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛VirginIsland、巴哈马Bahamas、百慕大Bermuda、鳄鱼岛CaymanIsland、都柏林Dublin和卢森堡Luxembourg,这些地方的税收微乎其微。1996年11月统计的680亿美元对冲基金中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计,如果不把“基金的基金”计算在内,离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。而一般的共同基金不能离岸设立。因此普通基金也可以对冲,不过很多限制。在中国由于没有公募基金不能买卖期货外汇,所以没有可以卖空的金融产品,因此无法对冲操作。
黄盛慰2019-12-21 19:42:54

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  • 共同基金其实就是一类投资公司investmentcompany。作为公司,每一个共同基金都有各自的经理、员工、运作方式和目标等等。基金的投资目标反映出它之所以成立和存在的理由。简而言之,共同基金集合了一部分委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。其实两者是一回事。基金又称共同基金或单位基金,是一种通过发行收益单据,将社会上大大小小的投资者手中的钱集中起来,交给有关证券投资专家,利用他们的专业和经验,将其运用于证券市场,所得收入或风险由各个投资者出资比例的不同按比例分享或承担。
    黄生鹏2019-12-21 20:41:16
  • 首先是投资者限制,对冲基金门槛较高。据美国最新的规定:个人投资者必须拥有加这个500万美元的投资证券,才能参与对冲基金投资。而共同基金则没有这些限制。其次交易操作方面的限制,对冲基金操作上的限制较少,合伙人和管理人可以灵活自由的运用各种投资技术。而共同基金交易上的限制较多。
    黄登盛2019-12-21 20:23:53
  • 1、共同基金:共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,从事股票、债券、外汇、货币等投资,以获得投资收益和资本增值。简而言之,共同基金集合了一部分委托人的资金,并代表他们的利益进行有预设目的投资。每个基金公司都会雇佣投资专业人士来管理基金的投资组合,通常称他们为投资组合管理者。共同基金是把大量投资者和雇员的钱集中在一起,从而购买各个厂商的股票。以一组投资者的名义购买并由专业投资公司或其他金融机构管理的股票、债券和其他资产的组合。2、对冲基金:对冲基金一般通过私募发起,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与:根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募,公开大做广告以招待客户。
    齐文莉2019-12-21 20:01:15
  • 区别:对冲基金不受监管;共同基金的监管比较严格。对冲基金一般通过私募发起;共同基金多是通过公募,公开大做广告以招待客户。对冲基金通常设立离岸基金;共同基金不能离岸设立。冲基金的操作不受限制,投资组合和交易受限制很少;共同基金在操作上受限制较多。对冲基金:是指充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资模式,采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。共同基金:是指基金公司依法设立,以发行股份方式募集资金,投资者作为基金公司股东面目出现,将资产委托给基金管理公司管理运作,同时委托其他金融机构代为保管基金资产。对冲基金将各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等金融工具配以复杂的组合设什,根据市场预测进行投资,在预测准确时获取超额利润,或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略,在市场恢复正常状态时获取差价。
    辛培宏2019-12-21 19:19:04

相关问答

对冲基金是通过对价值相关的产品同时进行买入和卖空的投资行为,从而降低投资风险的投资行为来进行获利的基金。那么为什么对冲基金更稳定?为什么对冲基金能够盈利?为什么对冲基金比传统投资更具有可操作性?对冲基金的核心价值是什么?对冲基金的运行原理和存在意义是什么?下面的解释仅仅来源于个人思考。对冲基金通过对于价值相关的产品同时进行买入和卖空,就比如说黄金和白银,因为他们的基本用途属性都基本相似,因此其价格走势会非常的趋近,这个时候通过买入黄金卖出白银的方式,可以基本把因为市场波动带来的大规模风险排除掉,例如战争来了,黄金价格会上涨,白银价格同样会上涨,那么买入黄金的部分可以盈利,而白银的卖空部分会亏损,这个时候的投资组合使得投资风险不会因为突发状况而面临被迫清仓和破产的窘境。所以,在某种意义上,对冲基金比传统基金具备更高的保险功能。如果仅仅从上面的例子来看,对冲基金确实稳定,但是却完全没有意义,因为如果价格走势完全一样的产品,你凭什么靠它盈利?就好像你在同一个市场里面以市场价格买入一斤苹果的同时,同时通过市场价格卖出了一斤苹果,那么你自然没有风险,但是你却一分钱也赚不到,你可能还要付出额外的时间损失,工作人员费用及其他运作成本。这个时候我们就必须更加关注对冲基金的运行原理以及其盈利手段。对冲基金的投资对象与传统基金的主要投资对象是非常相似的,他需要通过对于投资对象的综合评定来进行投资选择,也就是他同样会选择有着积极发展潜力的投资产品进行投资,他与传统基金的主要区别在于,他在进行对于主要投资对象进行投资的同时,会选择对冲投资对象。举个例子,如果对冲基金投资认为一家钢铁公司相对于其他相对钢铁公司有着更好的管理效率,成本优势,人才优势,市场优势,那么对冲基金会通过买入该家钢铁公司,而卖空钢铁行业来进行投资组合。传统基金仍然需要通过观察钢铁行业的发展,整个市场的所处位置等情况来判断。在这个例子中,对冲基金不需要去管整个钢铁行业的发展前景如何,不需要去管钢铁行业整体的运作情况,甚至不需要去管现在是熊市或者牛市,基金公司唯一需要在意的就是,他们所选择的公司比其他钢铁公司更加的好。当整个钢铁行业集体下滑时,他们所选择的公司因为整个行业的发展衰退肯定也会下跌,他们在这家公司身上的投资会亏损,但是他们所卖空钢铁行业的投资的利润,一定会高于他们的损失,因为他们选择的公司是钢铁行业中最好的,换句话说是最抗跌的。对冲基金的盈利特点在于他不需要关注投资产品的所有特质,而仅仅需要关注其中的某些特殊特质,然后在其他非特殊特质上找到对冲产品进行风险抵消。这样使得投资行为大大的简化了,当我们投资一家公司的时候,我们只需要考虑他是不是比他的竞争对手做的好,而不需要考虑宏观大环境的涨跌,不需要考虑其他我们未知的因素,因为对冲手段会替我们解决掉这些风险。也就是说对冲基金比传统基金更加的灵活,因此也使得对冲基金的投资对象,投资切入时机,投资机会都远远的多于传统基金,这就是对冲基金能够存在,并且持续盈利的原因。对冲基金的核心价值就在于我们可以针对投资产品的一种特质来进行投资,减少了投资者的顾虑,使他们不需要去太多的顾虑整个宏观环境的变化,这使得投资考量中变量减少,投资判断也更容易更加的积极和有效。对冲基金的存在使得金融投资的手段更加的多样,市场中优秀的公司的优秀的特质更容易被关注到并能通过投资的方式更加快速的增长,市场中的优胜劣汰的规律能够被更快的推广。从某种意义上来说,对冲基金经理曾经批评巴菲特的投资方式已经过时了的说法也有着一定的道理。当然,对冲基金也存在着一定程度上的风险。因为对冲基金的利润来自于对冲产品,而很大一部分利润都被对冲投资行为本身所抵消,就有如买入黄金卖空白银那样,买入黄金的利润很大一部分会被卖空白银所消耗,正因为如此,对冲的投资金额都远高于传统基金,这个时候通过金融杠杆效应来借贷进行对冲投资组合的投资方式就会非常普遍。在这种时候,如果所选择投资产品组合的价格关联失去作用,那么整个对冲基金将会立刻面临巨额亏损甚至破产的窘境,曾经据说是积聚了N个诺贝尔奖及天才的长期资本投资公司LTCM,仅仅因为德国与意大利之间的债券价格关联失衡,导致了整个神话的破灭。对冲基金的理念提出时间还不算太长,仍然需要整个金融体系与市场的长期检验,但是其中所包含的智慧却能让人回味很久,我相信把对冲基金看做是一种投资方式而不是投机方式对于对冲基金本身更加的公平。市场的好处就在于——你不用去理会别人的愚蠢,只要当思维触碰到的地方,没有什么是不可能的。