本币贬值为什么使本国债券需求上升？...-问答

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本币贬值为什么使本国债券需求上升？

黄瑞花 2019-12-21 20:03:00

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根本就没有什么联系，比如，人民币升值了30%，而美元债券的规模及其债务上限没有减小反而扩大了，出现了超额供给。

齐明星2019-12-21 20:55:13

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卖出外国债券相当于回收外国货币，造成外国货币的升值，从而阻止本币升值。

连保军2019-12-21 20:37:53
本币债券价格下降，那么意味着央行加息了或者马上要加息了，债券价格跟利率是成反比的利率提高了，意味着持有这个货币的收益提高了，这样会导致汇率上升。

齐新月2019-12-21 20:20:17
本国经济变差导致投资收益减少国外投资者撤离，投资者撤离导致本国货币需求量下降，从而导致本币贬值，正是因为投资收益减少或者投资风险增大，投资者更倾向于投资风险较小收益相对稳定的国债，才使本国债券需求上升，也就是说本币贬值和债券需求上升都是由于国内经济衰退引起的。

籍尹超2019-12-21 20:06:27

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当利率上升时，债券就会贬值，这是为什么？

人民币贬值,外资热钱就会出逃.政府发的债就少人或是没人买.因为买的人会担心因为人民币贬值.等政府还债用现金回购债券的时候.那时候拿到的现金因为贬值而使自己财富蒸发了.一旦政府发行的债券少人买或没人买.政府就融不到资.没办法就只能贱价卖出债券了,意思是:100块钱面值的债券本来卖90块的,这时候债券收益率为10%,但因为人们担心债券兑现的时候拿到的100块钱贬值了.就不去买这些债券.而政府为了融资又不得不卖掉这些债券.,于是就把100块钱面值的债券卖80块钱,这样债券收益率就成了20%.债券收益自然就被推高了嘛。

发行国际债券由于货币升值和贬值带来的风险属于？

人民币升值不利于债市稳定外资加速流入只有短期刺激作用人民币升值会带来通货紧缩压力，导致债券一级和二级市场的失衡人民币升值最直接的一个效应，是导致进口的增加和出口的减少。1997年亚洲金融危机后，我国一直处于通货紧缩的阴影之中，在积极的财政政策和稳健的货币政策作用下，我国仍然实现了低通胀情况下的良好经济增长。目前，我国经济开始从通货紧缩中逐渐摆脱出来，人民币一旦升值，所带来的影响将是长期的，有可能阻遏这种开始增长的需求。人民币升值对出口将产生直接的影响。虽然目前我国的出口结构进一步优化，但大多数出口产品仍然是劳动密集型的，附加值和科技含量较低，因而主要以价格上的优势取胜，一旦人民币升值，这种价格上的优势将不存在，从而出口将受到严重影响。其次，人民币升值将导致进口的增加。由于目前全球经济不振，仍处在通货紧缩的阴影中，如果人民币升值，相对低价的进口商品的涌入，将导致我国物价水平的下降，有可能再度将中国经济拖入通缩之中。人民币升值将对消费和投资产生较大的影响。由于通货紧缩提高了货币的购买水平，使人们的储蓄倾向增加，而消费和投资减少，这将造成有效需求的进一步萎缩。同时通货紧缩导致的物价持续下跌使实际利率水平上升，企业生产和投资的成本升高，迫使企业减少投资需求，缩减产量，导致利润水平下降。这些推动经济增长的有效需求的减少将加剧通货紧缩的局面，造成利润率水平以及名义利率水平的降低，这将使得发债的货币成本逐渐降低，同时使得已流通债券的优势进一步显现。这对于债券二级市场来说无疑是有利的，但同时，利率水平的不断降低，利率处于下降通道，对发债主体来说却是不利的，在这种情况下，发行人特别是企业债的发行人将会减少发债的冲动，因此这在一定程度上又阻碍了债券一级市场的发展。我国目前的债券规模仍然较少，因此人民币的升值将间接导致债券一级市场和二级市场的失衡，容易引发较大的市场风险，当然这种影响随通货紧缩所处的时期以及程度的不同而不同。人民币升值预期会引起外资的流入，引起债券市场的短期波动如果预期人民币升值，这将会对国际资本，尤其是国际金融资本产生巨大的吸引力。从2001年中国加入WTO之后，金融资本供给的增长，因而有可能带来通货膨胀的危险，而为了平抑这种增长，央行不得不在公开市场业务中，采取对冲外汇占款的操作，以回笼货币，这有可能会造成市场资金的局部紧张和在结构上的不平衡，从而引发短期利率的上升，带来债券市场的短期波动。人民币升值可能带来货币紧缩效应，给债券市场造成压力要求人民币升值的理由主要是中国对外贸易的长期顺差，而实际上，这种顺差正呈现逐渐减少的趋势。今年以来，中国的对外贸易基本是平衡的。今年1-3月，中国的外贸呈逆差状态，只在4月份才出现了1亿美元的较小顺差。中国外汇储备增加的主要原因并非来自对外贸易的顺差。根据中国世界贸易组织WTO研究会的报告预测，2003年中国货物贸易将达6700亿-7000亿美元，较上年增长8%-12.8%，而贸易顺差额有可能减至150亿-200亿美元。在这样一种顺差水平下，如果人民币出现升值，将很有可能导致贸易逆差的局面，同时，人民币的升值，使得外商投资成本的升高，导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资。因而中国的国际收支将陷入逆差。由于国际收支平衡具有一种自动的机制，在固定汇率制度下，国际收支逆差将迫使政府采取紧缩货币的政策，紧缩货币导致收入下降、价格下降、利息率提高，从而国际收支得到改善，这对于债券市场是不利的。当然这种影响在人民币的升值经过一段时间后并引起国际收支恶化的情况下才发生，具有明显的滞后性。从以上分析可以看出，人民币的升值对于债券市场的影响是比较错综复杂的。从长期来看，会对债券流动市场起到推动的作用，同时会导致债券发行市场的萎缩，最终导致债券市场的失衡局面；从短期来看，对债券市场的影响也可能是双向的，特别是由于国内的债券市场具有明显的资金推动型的特点，因而资本的流动将会使债券市场更多地呈现短期波动的特征，由于我国还没有实现资本项目下的自由兑换，资本的流动存在一定的限制，这种影响因素也会存在一定程度的弱化和滞后。另外，人民币的升值意味着人民币汇率将放弃目前的稳定，由此中国经济将更多地受到外来的影响，汇率的自动调节机制会导致顺差-人民币升值-逆差-人民币贬值的外在循环，无疑也将增加我国经济内在运行中的不稳定因素，债券市场的波动性也会更加明显。总体上来说，如果人民币升值，对债券市场的整体发展将会弊大于利，不利于债券市场的稳定。当然，在人民币可能升值的各个阶段，其对债券市场的影响程度也会存在差异。

什么是债券？为什么债券会升值贬值？通俗讲解一下谢谢

这个没多大关系的，债券收益一般跟利率成反比，就是债券价格高，利率就低。货币和债券的联系，可以这样理解:当一国出口增加时，国外对产品需求增加，货币需求也增加，造成货币升值，汇率上升，该国会出现资本流出，利率相对也会上升，债券价格下降，他的收益上升。这是我的理解，因为经济中影响变量的因素很多，可能出现不同角度完全相反的解释，完全正常。

为什么本币债券价格下降时，本国汇率会上升

在直接标价法时，汇率贬值=汇率上升=货币贬值汇率表示有直接标价与间接标价，直接标价就是以本币表示单位外币的价格，世界上绝大多数国家采用直接标价法，中国是直接标价法。汇率的概念来说，是一种货币表示另一种货币的价格，仅是一个数字而已，可以理解为价格，如1美元=7人民币，7就是汇率，又称为外汇汇率，7变为8就是汇率上升，在直接标价法下，汇率上升=汇率贬值=本币贬值。1955年澳大利亚经济学家斯旺在阐述一国宏观经济的内部和外部均衡目标及相互关系。以及一国货币汇率变动和宏观经济政策的实施对内部和外部均衡的影响问题的过程中提出了著名的斯旺曲线。主要一国的货币价值,国内外物价水平的变化来考察。因此在理解其解释中，其"实际汇率贬值"和"名义汇率贬值"前应该加上本币两字，即R上升意味着本币实际汇率贬值，可以由本币名义汇率贬值、国内价格水平下降，或国外价格水平上升造成。扩展资料:各国的汇率是经常变动的。如果用本国货币表示的外国货币价格下跌了，则称为汇率升值。如果用本国货币表示的外国货币价格上升了，则称为汇率贬值。通俗地说，汇率升值是本国货币对外国货币的价值上升了，同样一单位本国货币能买到更多外国货币;汇率贬值是本国货币对外国货币的价值下降了，同样一单位本国货币能买到的外国货币少了。例如，如果人民币对美元的比率变为1美元兑换5元人民币，则人民币汇率升值;如果人民币对美元的比率变为l美元兑换10元人民币，则人民币汇率贬值。在前一种情况下，1元人民币可以买到0.122美元变为可以买到0.2美元;在后一种情况下，1元人民币从可以买到0.122美元变为只可以买到0.1美元。汇率贬值。

为什么对外国债券的需求增加使汇率上升

1973年，布雷登森林体系解体，固定汇率制度崩溃，实行浮动汇率制度，汇率决定理论有了更进一步的发展。资本市场说在20世纪70年代中后期成为了汇率理论的主流。与传统的理论相比，汇率的资本市场说更强调了资本流动在汇率决定理论的作用，汇率被看作为资产的价格，由资产的供求决定。依据对本币资产与外币资产可替代性的不同假定，资产市场说分为货币分析法与资产组合分析法，货币分析法假定本币资产与外币资产两者可完全替代。而资产组合分析法假定两者不可完全替代。在货币分析法内部，依对价格弹性的假定不同，又可分为弹性价格货币分析法与粘性价格货币分析法。弹性价格货币分析法假定所有商品的价格是完全弹性的，这样，只需考虑货币市场的均衡的。其基本模型是：lne=InMs-InMs''+a1ny''-lny+b1ni''-lnia、b>0该模型由Cagan的货币需求函数及货币市场均衡条件MD/P=Ly,i=kyaib,MD=MS及购买力平价理论三者导出。它表明，该国与外国之间国民收入水平、利率水平及货币供给水平通过对各自物价水平的影响而决定了汇率水平。1977年,Branson提出了汇率的资产组合分析方法。与货币分析方法相比，这一理论的特点是假定本币资产与外币资产是不完全的替代物，风险等因素使非套补的利率平价不成立，从而需要对本币资产与外汇资产的供求平衡在两个独立的市场上进行考察。二是将该国资产总量直接引入了模型。该国资产总量直接制约着对各种资产的持有量，而经常帐户的变动会对这一资产总量造成影响。这样，这一模型将流量因素与存量因素结合了起来。假定该国居民持有三种资产，该国货币M,该国政府发行的以本币为面值的债券B,外国发行的以外币为面值的债券F,一国资产总量为W=M+B+e''F。一国资产总量是分布在该国货币、该国债券、外国债券之中的。从货币市场来看，货币供给是由政府控制的，货币需求是该国利率、外国利率的减函数，是资产总量的增函数。从该国债券市场来看，该国债券供给同样是由政府控制的，该国债券的需求是该国利率的增函数，外国利率的减函数，是资产总量的增函数。从外国债券市场来看，外国债券的供给是通过经常帐户的盈余获得的，在短期内也是固定的。对外国债券的需求是该国利率的减函数，外国利率的增函数，是资产总量的增函数。在以上三个市场中，不同资产供求的不平衡都会带来相应的变量的调整。只有当三个市场都处于平衡状态时，该国的资产市场整体上才处于平衡状态。这样，在短期内，由于各种资产的供给量是既定的，资产市场的平衡会确定该国的利率与汇率水平。在长期内，对于既定的货币供给与该国债券供给，经常帐户的失衡会带来该国持有的外国债券总量变动，这一变动又会引起资产市场的调整。因此，在长期内，该国资产市场的平衡还要求经常帐户处于平衡状态。

为什么人民币贬值担忧推高债券收益

首支登陆伦敦市场的中国准主权人民币债券，这次发债经中国人民银行、国家发展和改革委员会批准。国家开发银行副行长张旭光表示，国开行此次在伦敦成功发债，是离岸人民币市场发展的又一里程碑。随着人民币国际化进程的推进，离岸人民币债券市场正快速发展壮大，境外机构配置人民币资产持续升温。国开行这次发行的10年期债券，是在伦敦发行并挂牌上市的最长期限人民币债券，有助于完善离岸人民币债券收益率曲线。

日元一直在贬值，国家为什么还大量增持日本债券？

国家增持日本债券，其实收益并不是重中之重，投资分散、安全性、流动性等都是要考虑的问题，另外，这很大程度上也是出于政治方面的考虑。

一国的利率高于外国利率时，资本流入，本国货币的需求为什么增大，本币升值？

外汇市场上，供求决定货币的比价。浮动汇率下，外币流入，会外币供给增加，从而单位本币所能换取的外币增加，即本币升值。固定汇率下抛出本币，收购外币，则是增加市场上流通的本币，减少外币，保持汇率稳定。

为什么本币贬值会带来本国资产总量的增加和对本国债券需求的上升

本国经济变差导致投资收益减少国外投资者撤离，投资者撤离导致本国货币需求量下降，从而导致本币贬值，正是因为投资收益减少或者投资风险增大，投资者更倾向于投资风险较小收益相对稳定的国债，才使本国债券需求上升，也就是说本币贬值和债券需求上升都是由于国内经济衰退引起的。

货币贬值为什么不能提前偿还债券

要解释这个问题，就要了解什么是实际利率实际利率是指利息收入除以实际投入的资金比例而利息收入是按面值计算的，实际投入的也就是初始入账的金额，当他高于面值时，那么自然实行利率就低于票面利率了。举例来说，100万的面值债券，票面利率为5%，那么可得到利息100万*5%=5万现在你实际支付了120万才得到这个票面100万的债券，也就是说你初始入账金额为120万现在虽然你支付了120万，但利息还是按100万的面值来计算的，也就是说利息为100*5%=5万，这个是不变的而实际利率，也就是说你120万得到了5万的利息，实际的利率为5/120=4.1667%实际利率4.1667%小于票面利率5。

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