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它的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者,不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产,只要资产的期望收益是想等的,市场参与者对其的接受态度就是一致的,这样的市场环境被称为风险中性范式。根据风险中性定价原理,无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的,即P1+1-P11+K1xθ=1+i1其中:P1为期限1年的风险资产的非违约概率K1未风险资产的承诺利息θ未风险资产的回收率,等于“1-违约损失率”i1未期限1年的无风险资产的收益率《风险管理》第三章信用风险管理。
齐智国2019-12-21 21:08:39
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