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• 首先，计算FRA协议期限内利息差。该利息差就是根据当天参照利率通常是在结算日前两个营业日使用Shibor工商银行、中信银行、汇丰银行等在彭博系统上提供人民币FRA报价用的参考利率是3个月期的Shibor来决定结算日的参照利率与协议利率结算利息差，其计算方法与货币市场计算利息的惯例相同，等于本金额X利率差X期限年。其次，要注意的是，按惯例，FRA差额的支付是在协议期限的期初即利息起算日，而不是协议利率到期日的最后一日，因此利息起算日所交付的差额要按参照利率贴现方式计算。最后，计算的A有正有负，当A>0时，由FRA的卖方将利息差贴现值付给FRA的买方；当A<0时，则由FRA的买方将利息差贴现值付给FRA的卖方。扩展资料：远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付金融机构使用远期利率协议可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。远期利率协议。
  赵风莲2019-12-22 00:37:50
• 本例是三个月后A银行需要拆入3个月期限的100万美元资金来支持其发放的1000万美元的贷款，为了防范由于三个月后市场利率上升导致的融资风险，向B银行购买了3X6的远期利率协议，协议利率为8%，三个月后，市场利率果然上升，B银行支付给A银行24449.88美元3X6的远期利率协议的结算金，使A银行需要支持的1000万元贷款而筹集1000万资金由于获得了结算金而减少了筹集资金的数量。
  连伟才2019-12-22 00:07:40
• 即期利率就是从现在开始的利率，远期利率是从将来某一个时间点开始的利率。现实生活中银行啊什么的都会给出即期利率的，也就是那个复利的利率，在上面的图里面，我们站在0这个时间点上，知道0到t1的利率r1，0到t2的利率r2，这是即期利率。但是银行没有给从t1到t2的利率r呀，这就需要用无套利原理来计算。本金*就能计算出r了。
  龚少菁2019-12-21 23:56:09
• 刚好最近在面试，遇到过类似问题，自己总结总结。我觉得这个问题应该分解成以下三部分：短、长期利率之间正常的关系如何？短期利率变动是否能传导至长期利率？短期利率和长期利率之间异动有哪几种？分别说明了什么经济问题？1.短、长期利率之间正常的关系是怎样的？正常情况下，不会发生利率倒挂，长期利率要高于短期利率。那为什么长期利率会高于短期利率呢？关于这个问题已经在学术界讨论的非常成熟，也就是“利率期限结构”，即某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律。关于这种变化规律共有四种不同的假说：1.1预期理论，预期理论认为人们对不同到期期限的债券没有特别的偏好，也就是长、短利率应该几乎相等。这个假说难以跟现实情况达成一致。1.2分割市场理论，将市场分为短、中、长期，并认为不同到期期限的债券市场看做完全独立和相互分割的。到期期限不同的每种债券的利率取决于该债券的供给与需求，其他到期期限的债券的预期回报率对此毫无影响。时，新兴市场的回溢美国中长期国债市场影响严重。关于格林斯潘之谜，比较靠谱的解释是——日本央行释放的流动性，通过资本流动到了美国。分割线------------------------------------------------大致就是这些，以上讨论的不一定适宜中国本土市场，例如：中国如果利率市场化之后，利差缩窄可能成为常态，不一定是一种异动。说得比较浅薄，有兴趣可以跟我交流一哈，或者直接搜点论文看看，有错误及时提醒我！！以后面试还可能遇到！。
  赵风英2019-12-21 21:20:27
• 远期利率协议从字面上就可以猜到大部分的意思了。双方为了避免在将来的利率发生波动的风险造成的损失，而签定的在未来利率波动上进行投机的目的而约定的一份协议。远期利率协议是在一固定利率下的远期对远期贷款，只是没有发生实际的贷款支付。远期利率协议是希望调整各自面临的利率风险的双方之间的一种协议或约定。其中一方被定义为远期利率协议的买方，另一方被定义为卖方。卖方答应名义上借给买方一定数额的钱。这里，买卖和卖方与谁提供这类服务银行无关，他们只是名义上的借款者和贷款者买方可能有实际的借款需要，如此他购买FRA就是为了套期保值的需要。当然，买方也可以没有实际的借款安排，购买FRA只是对利率的变动进行投机。卖方则是希望把贷款或投资利率固定下来的名义的贷款人，FRA是对其利率下将的一种保护。利率上升，卖方将受损失，要对买方支付现金。卖方还可以是因利率上升受损失的实际投机者，他只是对利率下将进行投机的投机者。1.这笔名义上的贷款是指特定币种且特定数额，在未来特定的日期才能提取，并将持续一段时期。最为重要的是，这笔名义上的贷款将有固定的利率，该利率早在远期利率协议签订日双方就确定下来了。在FRA中，虽然没有实际的借贷款发生，但是买卖双方在未来某以协定的时间内仍然需要参照市场利率和协议利率对整个合约进行结算。结算额是协议一方对另一方进行补偿的金额。2.在一份标准的利率协议中:1买方名义上答应去借款;2卖方名义上答应去贷款;3有特定数额的名义上的本金;4以某一币种标价;5固定的利率;6有特定的期限;7在未来某一双方约定的日期开始执行。3.买方的意图:买方是一个名义上的借款人，他的借款不受利率上升的影响，当然若市场利率下降了，他还必须按既定的利率支付。买方可能是真的借款者，当然买方也可能是利用远期利率协议的投机者。4.卖方的意图:卖方也是名义上的贷款者，他将贷款或投资的利率也固定下来。因此卖方受到了利率下降的保护，当然利率上升时他也必须按既定的利率贷出。卖方可能是担心将来会遭受利率下降而带来损失的投资者，也可能是没有真正头寸只希望从利率下降中获利的投机者。5.远期利率协议交易之所以是"名义上"的，是因为它本身并不发生实际借贷行为，理解这一点是很重要的。尽管协议的一方或双方有借款或投资的实际行为，但这必须要分别做出安排。远期利率协议只能避开利率波动的风险，这种保护是以支付现金交割额的方式来实现的，这个交割额是远期利率协议中规定的利率与协议到期日市场利率之差。6.例子:假定某公司预期在未来三个月内将借款100万元，时间为6个月。为简单起见，我们假定借款者将能以LIBORLondonInterbankOfferRates，伦敦银行业间协定利率的水平筹措的资金，现在的LIBOR是6%左右。借款者担心未来三个月内市场利率会上升。若借款者什么也不做，3个月内可能在借款时付出较高的利率。为了避免遭受这种利率风险，在今天借款者就可以购买一份远期利率协议，期限6个月，时间自现在开始3个月内有效，简称3×9远期利率协议。这时一家银行可能对这样的协议以6.25%的利率报价，从而使借款者以6.25%的利率将借款成本锁定。现在假定市场利率在3个月后上升到7%。假若没有远期利率协议，借款者将不得不以市场利率借款，即7%借款。借款6个月后，他不得不多支付3750美元〖1000000美元×7%-6.25%=1000000美元×0.0075=7500美元一年，半年就是3750美元〗。这就是远期利率协议产生的原因。按照远期利率协议的交易规则，这个借款公司将收到3750美元以补偿6个月100万美元美元借款的额外利息支付7%-6.15%=0.75%，这个清算额正好冲销了较高的借款成本。因此该公司通过远期利率协议的交易锁定了其借款成本，降低了利率波动的风险。反面例子。因此，远期利率协议交易不发生实际的资金借贷行为，最后只按利差结算。
  连一飞2019-12-21 21:02:05
• 直接理解定义的话，短期利率就是短期内存款或贷款到期的利率。这个可以由金融机构自己决定自己的。基准利率对于不同对象意义是不同的。对于银行来说基准利率是同行隔夜拆借利率，这个利率一般就是国债利率，可以说受到央行控制。而基准利率对于民众来说就是商业银行的一年存贷利率。看题主的问题，估计视角应该是从商业银行的角度，这种角度下也就是基准利率是央行发布的。商业银行会根据基准利率的调整而调整自己的远期近期利率来保护或取得收益。比如说央行降基准利率下调，并且有消息说会继续下调。利率已经到达最高点，商业银行就会首先降低近期利率和远期利率，以保证不被国债购买者取得直接受益；之后缓慢升高近期利率以取得近期存款，缓慢降低远期利率以将现金贷到远期。
  齐文艳2019-12-21 20:57:25
• 远期利率是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率,而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中,一些远期利率也可以直接从市场上观察到,即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。远期利率的决定远期利率是由一系列即期利率决定的。假设现在时刻为t，T时刻到期的即期利率为r，T*时刻远期利率的重要性在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是,在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。虽然我国目前还没有利率衍生品,但随着金融全球化的发展，我国对外开放的进一步扩大和利率市场化改革的全面推进，引进这些金融工具是势在必行的。远期对远期交易1.借入长期、贷出短期的综合远期交易如果某公司实际的资金需求期是未来的6－12个月的期间，那么在0时刻，借款方可以借入期限为12个月的资金，贷出期限为6个月的资金，这样他可以立即锁定将来6－12个月期间的借款利率。例如，某客户向银行借款100万美元，借期6个月。
  樊技飞2019-12-21 20:40:18