其他回答

• 正确付息频率高的久期更小。
  龚小竞2019-12-22 00:37:47
• 到期时间是与债券久期因素呈正比关系，而票面利率、付息频率、到期收益率呈反比关系。久期可以理解为在考虑资金时间成本后的资金回收速度，且这些实际上可以根据久期定理可以知道这些关系的在其他条件相同情况下：票面利率越高会加快资金回收速度，使得久期变短；付息频率越高也是会加快资金回收速度，主要是付息频率越高，说明每次付息之间时间缩短，使得久期变短；到期收益率越高会加速未来现金流现值变少，现金流权数不变，使得计算久期公式中的分子数额减少速度快于分母，最终导致久期边际减少；到期时间越长，久期越长正是久期定理之一。
  齐本会2019-12-22 00:07:36
• 题主问了一个好问题。其实我也认为这里是有问题的。没想到真有人提问了，我正好借此机会写一下自己的想法。虽然财管书上明确写了：债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反。我的思考过程如下：============================================================一、随意举一个折价的例子如下：例1：假设一个债券，1年期，面值1000元，票面利率10%，折现率15%，则：a.利息一年一付时，PV1=100/1+15%+1000/1+15%=86.96+869.57=956.53元；b.利息半年一付时，PV2=50/1+7.5%+50/1+7.5%^2+1000/1+7.5%^2=89.78+865.33=955.111+15%,这即是债券价值减少的罪魁祸首。这里，此折现方法将折现率人为进行了放大，我们暂且称这种方法为“教材折现法”。三、我所质疑的即是这个教材折现法，即，年化折现率15%，半年一付时，来计算了呢？这才是问题所在。正如我所说，既然两年一付的时候用1+15%^2来折现，那么为何，半年一付不能用1+15%^1/2来折现呢？而偏偏要把15%变成7.5%去计算。毕竟我在算两年一付息的时候也没有弄成30%去计算啊。然后，恰恰就是这个把15%变成了7.5%的做法，导致和常识理解相违背的情况。即：常识理解来说，一个只有一年后才能拿到100，和一个半年就能拿到50，之后再拿到50的债券相比，当然是先拿到50的更有价值，而无论其溢价还是折价。例如签商业合同，你是希望对方先预付一半，然后收货后再付剩下一半，还是希望对方完全收货后才付全款呢？因为先收预付款的收款方式总是优于无预付款到期收全款的收款方式，而与商品无关。然而，这种教材的方法却告诉我，在商品是折价债券的时候，不希望收对方的预付款。他认为与其先收一半预付款，还不如对方收货后收全款。这是我无法理解的。同时，我说明了，如果不使用这种教材的方法，就可以得出不管溢价还是折价都是先付50的更有价值的结论，完全和常识理解相符。所以我才质疑这种教材的做法是否正确。
  黄益泉2019-12-21 23:56:05
• 1、分期付息的应该比较好理解假设5年期债券面值1000元，票面利率10%，每年末付息一次，平价发行即发行价为1000元时P=1000=1000×10%×，其实感觉自己理解得也不透彻，如有误处，也请谅解哈~。
  符翠红2019-12-21 21:20:22
• 在发债时，票面利率是根据等风险投资的折现率即要求的报酬率确定的。假设当前的等风险债券的年折现率是10%，拟发行面值为1000元，每年付息的债券，则票面利率应确定为10%。此时，折现率和票面利率相等，债券的公平价值为1000元，可以按1000元的价格发行。如果债券印制或公告后市场利率发生了变动，就必须通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。因此溢价，折价是由于发债和上市的时间差引起利率变动，从而形成票面利率与折现率。
  齐新月2019-12-21 21:01:59
• 折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。举个例子。一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*=50*5.075+1000*0.746=935.3扩展资料：例：甲公司2002年1月1日购入B公司当日发行的5年期、年利率为10%、面值为10000元的公司债券，共计支付9279元，当时市场利率为12%，利息于每年年末12月31日支付。甲公司在购入债券时，按实际支付金额人账，编制会计分录如下：借：长期债权投资——债券投资面值10000贷：长期债权投资——债券投资折价721银行存款　9279甲公司每期实际收到的利息，除了按票面利率10%计算的利息外，还应包括折价的摊销数，债券折价721元10000-9279，分五期摊销，每期应分摊144元721÷5，最后一期分摊145元，凑成整数。折价债券。
  窦连秀2019-12-21 20:57:19
• 加快付息频率，实际利率一定升高，那么用升高的利率折现计算的债券价值一定降低。分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。当债券票面利率小于必要报酬率时，相对来说，利息较多，利息现值的增加大于本金现值减少，债券的价值上升。如果票面利率小于10％，则半年付息一次的债券价值小于每年付息一次的债券价值，即债券价值下降。债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。债券价值由两部分构成:一是未来所付利息的现值，二是未来所付本金的现值。平息债券"。大多数由政府和企业发行的债券都属于平息债券，不仅在到期日进行支付，在发行日和到期日之间也进行有规律的现金支付。PV为债券价值;m为每年付息次数;I为每年应付利息;n为到期时间的年数;i为每年的必要报酬率;M为面值或到期日支付额。
  龚帮东2019-12-21 20:40:12