固定收益证券市场在金融市场中的作用

龚寿珍 2019-12-21 20:41:00

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固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。例如,公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的,但也规定有明确的计算方法。例如,某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息。固定收益证券是公司筹资的重要形式。固定收益证券的收益与发行人的财务状况相关程度低,除非发行人破产或违约,证券持有人将按规定数额取得收益。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券是国库券。扩展资料:债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付,或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下,付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券,其利息通常是按单利计算的;而年内分期付息的债券,其利息是按复利计算的。固定收益证券能提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。例如,公司债券的发行人将承诺每年向债券持有人支付一笔固定数额的利息。其他所谓的浮动收益债券则承诺以当时的市场利率为基础支付利息。固定收益证券。
赵顺贵2019-12-21 21:02:30

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  • 书籍:固定收益证券手册投资分析与组合管理中国债券资本市场中文版中国债券发行理论与操作实务等等规划:第一步,分析自己的性格。第二步,分析自己掌握的知识、技能。第三步,分析自己掌握的或能够调配的资源。第四步,确认自己的发展目标。第五步,坚持不懈走下去。方向一是未来成为专业分析人士,比如CFP和CFA,往金融理财和投行业务发展。二是向投资银行发展,考保荐人,做发行与承销的工作,客户经理——投资分析师——基金经理/保荐人三是营销,从营业部做起。如:客户经理——区域经理——营销总监。
    辛国晶2019-12-21 21:20:47
  • 固定收益证券是一大类重要金融工具的总称,其主要代表是国债、公司债券、资产抵押证券等。固定收益证券包含了违约风险、利率风险、流动性风险、税收风险和购买力风险。各类风险的回避是固定收益证券被不断创新的根本原因。虽然同为固定收益证券,但是不同的产品结构和属性决定了它们不同的风险和收益。按照我国已有的固定收益证券的品种,可以把他们简单的分为4类:信用风险可以忽略的债券;无担保企业债;混合融资证券;结构化产品,包括信贷证券化,专项资产管理计划和不良贷款证券化。扩展资料我国市场上的固定收益类产品主要有国债、中央银行票据、企业债、结构化产品和可转换债券。从存量来看国债和央行票据构成了我国固定收益类证券的主体,可转债、结构化产品以及无担保企业债也正在快速的发展。固定收益证券能提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流。例如,公司债券的发行人将承诺每年向债券持有人支付一笔固定数额的利息。其他所谓的浮动收益债券则承诺以当时的市场利率为基础支付利息。固定收益证券。
    黎益华2019-12-21 21:07:21
  • 与固定收益证券市场的发展水平相类似,我国对固定收益证券的理论和应和研究也处于刚起步的阶段。国内有关固定收益证券的教材更多地是介绍一些有关债券的基础知识,或者是从宏观上介绍中国债券市场,侧重于定性描述,详细地介绍了利率期限结构理论、固定收益证券的定价理论以及固定收益证券特征。具体而言,本教材的内容主要包括以下几个部分:第一部分内容是有关利率的一些基本知识。本书从介绍货币的时间价值着手,介绍了即期利率、远期利率和折现因子的计算以及它们之间的相互关系,在此基础上介绍了利率期限结构理论。第二部分内容是固定收益证券的定价理论。对于固定现金流的固定收益证券,可以采用折现因子、即期利率、远期利率和到期收益率的多种定价方法。对于嵌有期权的固定收益证券的定价,实质上是对利率衍生产品的定价,主要有无套利和风险中性定价两种方法。第三部分内容是对固定收益证券一些特征的定量描述,主要包括PVBP、久期和凸现。第四部分内容是对固定收益证券产品的介绍,分别介绍了国债、市政债券、国际债券、资产支持债券、抵押支持债券以及固定收益证券的一些衍生产品,最后还介绍了中国的固定证券市场。第五部分内容是固定收益证券的投资策略。
    连亚欣2019-12-21 20:57:52

相关问答

证券市场是金融市场的重要组成部分,在金融市场体系中居重要地位。从20世纪90年代初开始,中国证券市场经历了二十多年的发展历程,从不成熟逐步走向成熟,从监管缺位到监管逐步完善,从初具规模到发展壮大,证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业,对推动国民经济增长作出了重大贡献。中国证券行业的发展主要经历了五个阶段.1、第一阶段:中国证券市场的建立20世纪80年代,中国国库券开始发行。1986年9月26日,上海建立了第一个证券柜台交易点,办理由其代理发行的延中实业和飞乐音响两家股票的代购、代销业务,这是新中国证券正规化交易市场的开端。1990年12月,新中国第一家经批准成立的证券交易所——上海证券交易所成立。1991年4月,经国务院授权中国人民银行批准,深圳证券交易所成立。以沪深交易所成立为标志,中国证券市场开始其发展历程。2、第二阶段:全国统一监管市场的形成1992年中国证监会的成立,标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架,全国性市场由此开始发展。中国证券市场在监管部门的推动下,建立了一系列的规章制度,初步形成了证券市场的法规体系。1993年国务院先后颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》和《企业债券管理条例》,此后又陆续出台若干法规和行政规章,初步构建了最基本的证券法律法规体系。1993年以后,B股、H股发行出台,债券市场品种呈现多样化,发债规模逐年递增。与此同时,证券中介机构在种类、数量和规模上迅速扩大。1998年,国务院证券委撤销,中国证监会成为中国证券期货市场的监管部门,并在全国设立了派出机构,建立了集中统一的证券期货市场监管框架,证券市场由局部地区试点试验转向全国性市场发展阶段。3、第三阶段:依法治市和市场结构改革1999年至2004年是证券市场依法治市和规范发展的过渡阶段。1999年7月《证券法》实施,以法律形式确认了证券市场的地位,奠定了我国证券市场基本的法律框架,使我国证券市场的法制建设进入了一个新的历史阶段。2001年,证券业协会设立代办股份转让系统。这一阶段,证券监管机构制定了包括《证券投资基金法》2,489家,总市值达到23.91万亿元,流通市值19.96万亿元。证券市场投资者规模日益壮大,其结构也在不断优化。截至2019年末沪、深股票投资者开户数达1.75亿户,基金投资账户0.465亿户。证券中介机构和机构投资者数量不断增加,截至2019年末,中国共有证券公司115家,证券投资基金管理公司89家。中国证券市场在优化资源配置、促进企业转制、改善融资结构、加速经济发展等方面正在发挥着重要作用。
般来说,最主要的区分是按照交易方式,把证券投资基金分为封闭式和开放式基金,而现在市场上占多数的是开放式基金。还可以根据基金的投资对象,分为股票型、债券型、货币市场型基金,根据风险收益程度的不同,分为成长型、收益型、平衡型等基金。开放式和封闭式基金下表列出开放式基金和封闭式基金的主要区别:不论国际还是国内,开放式基金已经成为市场主流,主要原因是开放式基金为投资人提供了可以随时申购赎回的方便,而且价格以基金净值为准,不受市场供求关系左右,比较公平。基金的其他分类要进行投资,大家应该先接受收益和风险呈正相关的道理,即可能带来高收益的品种,它的风险程度也会比较高,相应的,低风险产品,它的收益也可能比较有限。股票型、债券型、货币市场型基金根据最新颁布的《基金运作办法》的定义,股票型基金是指60%以上的基金资产投资于股票的基金,债券型基金则是80%以上的基金资产投资于债券,而货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。相对而言,股票型基金的风险最高,债券型基金次之,货币市场基金风险最低,收益也最低。成长型、收益型、平衡型基金成长型基金的目标在于长期为投资人的资金提供不断增长的机会,相对而言收益较高,风险也较大。收益型基金则偏重为投资人带来比较稳定的收益,投资对象以债券、票据为主,收益不是很高,但风险较低。平衡型基金则介于成长型和收益型中间,把资金分散投资于股票和债券。
金融机构金融工具利率资金需求者金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构,为金融体系的一部分,金融服务业(银行、证券、保险、资金需求者是指通过发行金融工具融通资金的机构和个人。金融投资市场中的资金需求者,也就是金融投资市场中的借款人,按其需求量大小排列,也可分为四类:1.企业工商企业是金融投资市场中最大的资金需求者或借款人。企业或通过向金融市场发行股票、债券来筹措长期资金,用于建厂、更新和扩充设备等;或因临时性、季节性等原因,资金周转不灵时,向金融投资市场融通短期资金;用以补充其本身资金的不足。农业企业的季节性很强,其资金需求具有集中性和迫切性,需要向金融市场迅速融通资金。2.政府及公共团体政府在税收淡季,因先支后收,常向金融投资市场作短期性的融通;如果入不敷出,发生赤字时,则需向金融投资市场作长期性的融通,即发行中长期公债,弥补其财政赤字。公共团体有时也需向金融市场融通资金,但一般范围不大。数额较小。3.家庭或个人家庭或个久虽然经常以资金供给者的身份出现,但因购买耐用消费品,如商品性住宅、汽车等,或为应付紧急支出,需要借入资金时,往往也需银行或其他金融机构的协助,以利用分期偿还方式向金融投资市场借到款项。4.金融机构金融机构作为信用中介,既是金融投资市场上的资金供给者,也是金融投资市场的资金需求者。它主要是以存款方式吸收资金,以贷款方式运用资金。但当其本身准备不足或需要增加贷款以满足客户需要时,则向同业或中央银行融通;必要时还可向金融投资市场出售流动资产融通资金。 。
1金融市场究竟应定义什么?答案:在市场经济发达国家,金融市场是极其神秘复杂的。不要说初学者,即使是从事金融市场研究的专家,也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定义。比如有人认为金融市场就是金融工具交易的场所;有人则认为它是金融资产交易和确定价格的机制;更有人认为它是对金融工具的“任何交易”;等等。在我国,金融市场的恢复和发展虽然只有短短十多年,但对金融市场的定义也是众说纷纭。不同的定义虽然各有各的道理,却在客观上混淆上初学者的视听,使他们在对金融市场的把握和理解上无所适从。由此可见,金融市场的定义虽然是个难以解决的问题,却要予以解决。我们认为,首先,给金融市场下定义不能脱离中国金融市场发展的实际。在这里,理性同感性认识应该有机结合。其次,给金融市场下定义又不能兼顾通用性,不能不兼顾传统和未来。正是基于这两点考虑,我们认为金融市场即是办理各种票据、有价证券和外汇买卖,以及同业之间进行货币借贷的场所。1.2金融市场都有哪些主要功能?答案:1.转化储蓄为投资。2.改善社会经济福利。3.提供多种金融工具并加速流动,使中短期资金凝结为长期资金。4.提高经济金融体系的竞争性和效率。5.引导资金流向。金融机构在金融市场的特殊地位是什么?答案:金融机构指专门从事各种金融活动的组织。在金融市场上,金融机构的作用是极其特殊的。债券全额包销。是指全部认购发行机构的债券。
资本市场又称长期资金市场,是金融市场的重要组成部分。作为与货币市场相对应的理论概念,资本市场通常是指由期限在1年以上的各种融资活动组成的市场,由于在长期金融活动中,涉及资金期限长、风险大,具有长期较稳定收入,类似于资本投入,故称之为资本市场。金融市场是指经营货币资金借款、外汇买卖,有价证券交易、债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖场所的总称,直接金融市场与间接金融市场的结合共同构成金融市场整体。金融市场可以从不同的角度进行分类:1按融资期限,可分为短期金融市场和长期金融市场。短期金融市场亦叫货币市场,包括票据贴现市场、短期存贷款市场、短期债券市场和金融机构之间的拆借市场等;长期金融市场亦称资本市场,包括长期贷款市场和证券市场。2按交易对象,可分为本币市场包括货币市场和资本市场、外汇市场、黄金市场、证券市场等。货币市场是指以期限在一年以内的金融资产交易的市场。该市场的主要功能是保持金融资产的流动性,以便随时转换成可以流通的货币。它的存在,一方面满足了借款者的短期资金需求,另一方面为暂时闲置的资金找到了出路。货币市场一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议等短期信用工具买卖的市场。具有期限短、流动性强和风险小的特点,在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后,称之为“准货币”,所以将该市场称为“货币市场”。与货币市场相比,资本市场特点主要有、外汇市场、黄金市场和保险市场。6.按交割期限可分为:①金融现货市场,融资活动成交后立即付款交割;②金融期货市场,投融活动成交后按合约规定在指定日期付款交割。按照上述各内在联系对金融市场进行科学系统的划分,是进行金融市场有效管理的基础。7.按交易标的物划分为:①货币市场②资本市场③金融衍生品市场④外汇市场⑤保险市场⑥黄金及其他投资品市场8.根据融资方式划分为:①直接融资市场②间接融资市场9.根据具体的交易工具类型划分:①债券市场②票据市场③外汇市场④股票市场⑤黄金市场⑥保险市场金融市场;货币市场;资本市场。