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为什么债券指数一直是向上的?几乎没什么回调,债券应该是经济越不好,价格就越上涨吧,难道中国经济08
管玉凤
2019-12-21 19:38:00
推荐回答
债券指数和总体经济表现没有必然的联系。反应的只是债券市场的表现状态。债券指数13年的时候跌过,不是一直上涨的。中国经济快速发展已经十几年了。是到今年才放慢下来。
齐昌广
2019-12-21 19:55:25
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相关问答
为什么说债券的市场利率越高,债券的发行价格越低?什么是市场利率?
当票面利率大于市场利率时,说明债券发行主体在未来所付出的利息相对市场平均水平高,作为弥补,相对发行的价格也高。溢价发行价格减去票面价格就是给发行主体的补偿金。扩展资料1、市场利率对债券价格有重要影响。一般来说,市场利率提高,债券价格下跌;市场利率降低,债券价格有上涨趋势。而利率的走势要受到多种因素的影响。2、公开市场操作方式有两种:债券现货交易和回购交易。当央行持续买入债券,市场利率会下降;当央行持续卖出债券,市场利率将上升。当央行持续进行正回购操作,利率会呈现向上的趋势;当央行持续进行逆回购操作,利率就会呈现向下的趋势。3、市场因素的作用资金的集中程度。如果资金的集中程度很高,都集中在大机构手中,债券交易的需求就会相对较小,一旦这些机构进行交易,就会对市场利率产生较大影响,这时利率就存在产生较大波动的可能。反之,集中程度越低就越趋于稳定。4、新发债券数量。当发债数量较多,频率较高时,市场货币量减少较快,市场利率有上升趋势;当发债数量较少,频率较低时,市场资金较宽松,市场利率就会呈下降趋势。5、股票发行。新股发行因为要占用一定的资金,往往能引起回购利率的较大波动。这时一些机构会通过正回购来融入资金,对资金的需求量增加,因此,利率存在上升的可能。6、发债体的信用。信用越高,安全性也越高,风险越小,收益也就越小。国债是以国家的信用发行的,信用最高,票面利率最低;企业债是企业的信用,信用最低,需要用较高的票面利率来吸引投资者。市场利率。
请学过西方经济学的朋友解释为什么利率和投资成减函数呢,为什么利率越高,债券价格越低?
道德风险是80年代西方经济学家提出的一个经济哲学范畴的概念,即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。或者说是:当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。道德风险亦称道德危机。资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价,主要指发行债券、股票的费用,向非银行金融机构借款的手续费用等;使用资本所付出的代价,主要由货币时间价值构成,如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,广义讲,企业筹集和使用任何资金,不论短期的还是长期的,都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本。由于长期资金也被称为资本,所以长期资金的成本也称为资本成本。溢价债券PremiumBond以高于面值发售之债券。当市场利率低于息票率时,债券通常以溢价方式发行。贴现债券是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券,指以低于面值发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,债券期满时按面值偿付的债券。
经济数据好为什么利空债市知乎
本市场的复杂性,不可预测性是难以想象的,一方面债市去杠杆后的资金有可能流入股市的话会刺激股市的增长,但是还有一种可能,目前一些混合基金和一些同样持有债市和股市的仓位,如果真的出现恐慌性出逃大概率会先斩股市仓位,因为股市流动性好。
为什么债券市场价格越接近债券面值,期限越长?
因为距离到期日近,即使利率变化, 其受的影响时间也短, 所以如此。举个简单的例子: 如果5年后才到期,如果利率变化了, 未来5都要受到影响, 因此影响的金额就大, 如果只有3个月到期,也就只差那3个月的利息, 因而受的影响小。
为什么说债券的市场利率越高,债券的发行价格越低
因为证券资产价格围绕价值上下波动,而价值是未来现金流量的现值。折现率是市场利率,在分母的位置上,因此,市场利率越高折现率越大,价值就越低,从而价格越低,反之,市场利率越低折现率越小,价值和价格越高。
为什么利率越高,债券价格越低?
这个实际上是对于债券投资原理不甚理解其原理而陷入顺势思维的一个误区,因利率越低,会导致债券持有至到期收益率降低,但并不等于会导致债券投资持有期间收益率就会降低,相反利率越低却会导致债券投资持有期间收益率因利率降低而上升。原因是很多时候债券是采用固定票面利率来进行发行的就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题,只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低,而债券本身的面值也是固定的,也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的,而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的,如果未来利率降低会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格债券价格与到期持有收益率是成反比的上升会体现在持有至到期持有收益率的下降,最主要原因是市场整体的利率会由于利率降低的预期而有所下降。而对于债券投资者来说是存在较大部分投资者不是把债券一直持有至到期的,这样的利率下降会导致债券价格上升的影响直接影响到这些债券投资者持有期间收益率,虽然这些债券投资者是能收取得到债券本身所产生的利息的,但是由于债券价格本身的上升则会额外带来一部分价差上的收益,故此这样会导致债券投资持有期间的收益率会因利率降低而上升,故此会有利率越低,持有债券的风险越低的说法。最后必须提醒并注意的一点,过低的利率且维持时间较长的情况下,若利率出现上升,由于债券久期在低利率的环境下,其久期一般是偏长的,这会导致债券价格呈现急速式的下跌。
为什么长期债券的持有者希望利率下降?利率难道不是越高越好么?债券的利息是固定的么?债券价格与利率是
这主要看债券供求关系,债券价格上升代表市场上的债券供不应求,那么发行债券的一方就要降低成本利率下降,债券价格下降就代表市场上的债券供过于求,发行债券的一方就必须利率上调增加债券的吸引力。当然债券价格上升,导致了债券跌了,人们也可能不愿意购买债券了,那么人们就会选择把钱存进银行,货币供给增多,货币供给曲线像右移动,然后利率就下降了。但这时短期的,按照长期来看,利率下降,又会刺激投资,增加货币需求,所以最后还是会回到均衡点的。
债券,荷兰式招标为什么是按最低中标价格为发行价格,不是应该价格越高,发行商赚得越多?
美国式招标和荷兰式招标作为债券招标发行的两种主要方式,直接的区别在于中标价格的形成模式。进一步看,对中标的承销商而言,美国式招标形成的是差异的中标价格,也称多重价格招标,即中标人以各自的投标利率为最终中标利率;荷兰式招标则是单一价格招标,即所有中标人均以同一利率作为中标利率。两者的有效投标均以收益率由低到高的累加方式截止于招标发行量。美国式招标和荷兰式招标,作为两种被广泛运用且最基本、最典型的招标方式,成为招标方式分析的主要类型选择。 一般认为,就引导投标人报价方面,美国式助高、荷兰式助低。实际情况往往比较复杂,美国式或荷兰式究竟在当前的招标发行中起到怎样的作用,必须具体分析。国内债券发行市场的实际运行表明,债券发行时所处的市场环境、机构投资者群体的结构特征、机构属性、投资者的职业素质、投资者的投标动机及发行的债券品种等因素,均可能对中标结果构成一定的影响。这些因素又与不同的招标方式结合,会生成有所差异的中标结果,从而影响发行成本。例如,在市场流动性充裕或过剩、利率持续走低的多头环境中,机构投资者存在着较强的流动性管理的压力,由于投标人偏重完成投标量,此时选择荷兰式招标方式发行债券,就会引导投标人淡化对利率的考量,激活群体行为的羊群效应,有促进投标人报低投标利率的作用。市场曾发生过15年期国债的中标利率尚不及二级市场上剩余期限为6年的国债到期收益率,甚至还低于5年期银行存款利率的案例。试想,上述情形中若选择的是美国式招标方式,会有什么不同呢?显然,美国式招标有引发投标人对中标收益率竞价博奕的作用,特别是当投标人所在机构有相应的内部考核机制,或投标人自身职业追求较高时,投标人势必会考虑自身中标收益率相对其他投标人的水平,这就能在一定程度上制约投标的盲目性,从而增加理性成分。如此,群体行为的羊群效应会明显降低,中标结果不太可能大幅偏离市场利率水平。目前世界上实行招标发行的国家大部分采取的是多种价格的招标方式。但有采用单一价格招标的趋势,如美国就从90年代初期开始试行此方法。虽然招标理论是支持单一价格招标方式的,但实践过程中该方式并未体现出特别的优势。因此两种方式没有绝对的优劣。在不同的市场环境下,资金供需关系、市场参与人的结构和承销能力、市场特性等不同,根据发行人的要求,可以灵活使用这两种方式。实际上我国早在1995年就已经试行多种价格方式了。
为什么经济越发展,股票上涨,债券下跌?
债市与股市的关系有:债市与股市同向变化;债市与股市反向变化;债市与股市其中一者变动较缓或基本不变,其中一者变动较大。1、股票市场是债券市场的一个组成部分:它是根据财经法规制度,按照管理层次的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。市值是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。2、股票市场以债券市场为中心,股票市场对企业管理中所需资金的筹集、投放、运用和分配以及贯穿于全过程的决策谋划、预算控制、分析考核等所进行的全面管理。3、股票市场职能的控制性决定了必须以债券市场要素为中心。股票市场的职能包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析评价。其中,财务决策和财务控制处于关键地位,关系到企业的兴衰成败。扩展资料:股市与债市的关系主要是由经济周期决定的。当股市开始走牛时,债市牛市进入最后阶段,当大部分人都知道股市牛市来临时,债市开始走熊。当股市从牛市转为熊市时,债市跌最后一波,当大部分人都知道股市熊市来临时,债市开始走牛。经济进入复苏期后,社会各行业平均利润率逐步升高,而贷款利率其实就是各行业平均利润率,所以银行利率停止下降,但此时银行利率还在最低点,社会流动性也充足,债市靠惯性进入牛市的最后一波。因为经济复苏,股市开始进入牛市。股市走牛一段时间后,因为资本的逐利性,大量投资者开始从债市撤退;债市经过长期上涨,其收益率也远远低于股票的分红率;利率的开始上涨导致债市基本面逆转。债市开始走熊,而股市继续走牛。随着经济由复苏进入繁荣,社会各行业平均利润率到达高峰,股市进入牛市最后阶段,债市继续走熊。股票市场—债券市场。
为什么YTM越小债券价格越高
到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益反映了投资者如果以既定的价格投资某个债券,那么按照复利的方式,得到未来各个时期的货币收入的收益率是多少。如果投资者准备以目前市价买入某种债券,并且计划持有至该债券期满,则到期收益率可作为预期收益率,并可将它与其他投资对象的收益率加以比较;如果投资者已经按某一价格买入了某一债券并已持有至期满,则到期收益率就是该债券的实际收益率。扩展资料:到期收益率的计算公式如下:到期收益率=收回金额-购买价格+总利息/-到期收益率。
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