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不止可回售债券啊，绝大多数债券都是呈现正凸性的。由于嵌入了对投资者有利的期权，所以会呈现出比option-freebond更加大的正凸性。2、当债券价格低于一定程度的时候，投资者会行使售回权力，所以债券价格理论上不会低于约定的回售价格，只会越来越趋近于回售价格，所以在高利率情况下的曲线会比option-free的债券上移，呈现出更大的凸性。
车建丽2019-12-21 21:01:28
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看了这个帖子才知道Duration和Convexity的中文翻译是“久期”和“凸性”...1.ModifiedDuration=1*PVCF1+2*PVCF2+...+n*PVCFn/k*Price1+yield/k其中：PVCF是每笔资金流的现值。k是每年付款的次数。你说是欧洲美元债券..。
齐文胜2019-12-21 21:19:56
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凸性是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券久期利率敏感性的测量。在价格－收益率出现大幅度变动时，它们的波动幅度呈非线性关系。由持久期作出的预测将有所偏离。凸性就是对这个偏离的修正。它由以下公式定义：无论收益率是上升还是下降，凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同，凸性越大越好。
边同民2019-12-21 20:56:45
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久期描述了价格-收益率的再度测量。简单计算方法为：例如债券久期为3，那么当市场利率提高1%，那么债券价格就近似下跌3*1%=3%；凸性用于衡量债券久期对市场利率变化的敏感性，比如债券凸性为3，那么当市场利率提高1%，那么债券久期就近似上升3*1%=3%。
齐明松2019-12-21 20:39:35