请论述虚拟经济金融市场,包括股票市场债券市场与实体经济是如何相互影响的?提示可以用市盈率

黄碧华 2019-12-21 20:34:00

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实体经济主要指物质和精神产品的生产、流通、服务等经济活动,包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门,也包括教育、文化、科技、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。虚拟经济是相对于实体经济的理论概括,是市场经济高度发展的产物。它产生于实体经济,又与实体经济相对独立地运行。虚拟经济最本质的内涵是资本价值形态的独立运动,通俗地说,它不是直接靠生产和服务去挣钱,而是“用钱挣钱”。如货币信贷、股票、债券、基金,以及金融资产再证券化以后形成的各种金融衍生产品,都属于虚拟经济的范畴。随着经济社会的发展,它的表现形式越来越多样化、虚拟化。实体经济是虚拟经济产生的基础,虚拟经济又推动了实体经济的发展。虚拟经济的出现和发展,为人类在充满风险的经济合作中提供了分散风险的途径和规避风险的工具,促进了专业化分工,从而降低了交易成本、提高了规模效益。现代市场经济也正是建立在信用制度不断完善的基础上,与虚拟经济同时发展、相互依存、相互促进而逐渐走向繁荣的。回顾历史,我们可以发现,从19世纪后期开始的美国工业化,一直到近年高科技产业在美国的蓬勃兴起,在美国经济发展的每一个阶段,虚拟经济都扮演了十分重要的角色。发达的虚拟经济,为美国经济的崛起和发展提供了源源不断的资金。可以说,没有纳斯达克股市,就培养不出微软、苹果等一大批现代信息高科技企业。然而,特别需要强调的是,虚拟经济一旦失去信用制度的有效制约和必要的严格监管,任其自由发展、过度膨胀,就会导致泡沫经济,从而不仅对实体经济产生严重的负面影响,而且可能产生一系列连锁反应,冲击整个国民经济乃至全球经济,引发经济危机。这次由美国次贷危机引发的国际金融危机就是例证,它警示我们:着力发展实体经济,永远是立国之本、治世之道,也是人类社会赖以生存和发展的基础。虚拟经济是需要发展的,但必须植根于实体经济,并为实体经济的发展服务。
齐景国2019-12-22 00:07:43

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  • 实体经济是指人通过思想使用工具在地球上创造的经济。包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业、文化产业等物质生产和服务部门,也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。虚拟经济的必然产物。经济的本质是一套价值系统,包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同,资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系,这也就是虚拟经济。由于资本化定价,人们的心理因素会对虚拟经济产生重要的影响;这也就是说,虚拟经济在运行上具有内在的波动性。广义地讲,虚拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产业,还包括体育经济、博彩业、收藏业等。如何区分“实体经济”与“虚拟经济”发布时间:2019年03月19日07:04|进入复兴论坛|来源:人民日报|手机看视频实体经济是一国经济立身之本,应当牢牢把握发展实体经济这一坚实基础,努力营造鼓励脚踏实地、勤劳创业、实业致富的社会氛围。那么,到底什么是实体经济?  实体经济不仅包括生产实物的农业和制造业,也包括部分服务业  实体经济不仅包括生产实物的农业和制造业,也包括部分服务业。除了个别行业,服务业大多属于实体经济。也就是说,实体经济既包括第一产业和第二产业,也包括部分第三产业。  第三产业中的金融服务业,也有一部分属于实体经济。有一种观点认为,虚拟经济是指以股票、债券及金融衍生产品等各种虚拟资本为工具、以金融系统为主要依托、脱离实体经济活动的经济运动形式。这种理解似乎过于简单化,因为发行股票或债券以及不少金融衍生产品,也是为实体经济发展进行筹资和防范金融风险服务的。应当说,凡是服务于发展实体经济的股票和债券以及金融衍生产品,也属于实体经济的范畴。  虚拟经济是与实体经济相对应的概念,即资本独立运动的经济,是以钱炒钱的经济。比如金融服务业中的对冲基金等。虚拟经济在我国同样有诸多表现,例如炒房投机、炒土地投机,以及近两年出现的“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”等。这些社会资本脱实向虚、以钱炒钱,导致实体经济出现了融资难、融资贵等问题。  而股市和楼市是否属于虚拟经济,要视市场的具体情况而定。如果为投机获利去炒土地和楼市,就是虚拟经济。如果购房是为满足居住需求和工商业生产经营活动需要,那就是服务于实体经济。  发展实体经济才能创造物质财富,切实改善和提高人民生活水平  厘清了什么是实体经济、什么属于虚拟经济,就能更好地理解为什么要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础。我认为这是基于以下理由:  一是吸取美国次贷危机的惨重教训。华尔街投资银行从事虚拟经济投机导致国际金融危机,使全球财富损失高达50万亿—60万亿美元,这个惨重教训,值得我国金融业引以为戒。  二是虚拟经济的泛滥,必然导致“泡沫经济”。以日本为例,1986年初,日本的日经225股票指数为13000点,到了1989年则上涨到39000点;同期日本房地产价格也急剧上涨,1985年日本土地资产额为176万亿日元,1989年达到521万亿日元,4年间价格上升近2倍。日本泡沫经济形成到泡沫经济破灭,对日本经济发展危害极大,导致日本经济出现“失落的十年”。  三是虚拟经济不创造物质财富,而发展实体经济才能创造物质财富,才能切实改善和提高人民生活水平。中国管理科学研究院金融发展研究所高级研究员 郑良芳。
    赵颖芳2019-12-22 00:37:54
  • 实体经济是指人通过思想使用工具在地球上创造的经济。包括物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业、文化产业等物质生产和服务部门。虚拟经济的必然产物。经济的本质是一套价值系统,包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同,资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系,这也就是虚拟经济。扩展资料:虚拟经济与实体经济的关系,可以归纳为:实体经济借助于虚拟经济,虚拟经济依赖于实体经济。下面分别论述。实体经济与虚拟经济的概念实体经济是什么?实体经济是指服务的生产、流通和物质的、精神的产品等经济活动。虚拟经济是什么?定义:虚拟经济是指简单地说就是直接以钱生钱的活动,与实体经济相对应。1、实体经济借助于虚拟经济这表现为三点:第一,虚拟经济影响实体经济的外部宏观经营环境。实体经济要生存、要发展,除了其内部经营环境外,还必须有良好的外部宏观经营环境。这个外部宏观经营环境中,实体经济就包括全社会的资金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等。这些方面的情况如何,将会在很大程度上影响到实体经济的生存和发展状况,而这一切都与虚拟经济存在着直接或间接的关系。因此,虚拟经济的发展状况如何,将会在很大程度上影响到实体经济的外部宏观经营环境。第二,虚拟经济为实体经济的发展增加后劲。实体经济要运行、尤其是要发展,首要的条件就是必须有足够的资金。事实证明,虚拟经济发展的阶段不同,对实体经济发展的影响也就不同,亦即虚拟经济发展的高一级阶段对实体经济发展程度的影响,总比虚拟经济发展的低一级阶段对实体经济发展程度的影响要大一些。反之,则会小一些。2、虚拟经济依赖于实体经济这也表现为三点:第一,实体经济为虚拟经济的发展提供物质基础。虚拟经济不是神话,而是现实。因此,它不是吊在天上,而是立足于地下。这就从根本上决定了无论是它的产生,还是它的发展,都必须以实体经济为物质条件。否则,它就成了既不着天也不着地的空中楼阁。第二,实体经济对虚拟经济提出了新的要求。随着整体经济的进步,实体经济也必须向更高层次发展。否则,它将“消失”得更快。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求,主要表现在对有价证券的市场化程度上和金融市场的国际化程度上。也正是因为实体经济在其发展过程中,产生了博弈实体经济学,特别是使得它能够发展,否则,虚拟经济就将会成为无根之本。第三,博弈实体经济学是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟经济的出发点和落脚点都是实体经济,即发展虚拟经济的初衷是为了进一步发展博弈实体经济学,而最终的结果也是指导实体经济。这样,博弈实体经济学就自然而然地成为了检验虚拟经济发展程度的标志。综合上述,虚拟经济与实体经济之间,存在着极其密切的相互依存、相互促进的关系。它们谁也离不开谁,至少在相当长的一段时期内会是这样的。3、正确处理两者之间关系的原则既然虚拟经济与实体经济之间存在着密不可分的关系,就必须对它们进行很好的处理,不然就会影响到它们的正常发展。那么,处理虚拟经济与实体经济之间关系的原则有哪些呢?一是一视同仁原则。既然虚拟经济与实体经济都有其各自独特的功能,因此,我们就应对它们坚持一视同仁的原则,而不能对任何一方采取歧视态度,以免顾此失彼。二是统筹兼顾原则。二者之间有着相互依存、相互促进的关系,因而就不应该对它们任何一方采取偏颇的态度,在宏观经济的规划上,在战略的部署上,在人才的培养上,在措施的运用上,都应统一谋划。三是均衡发展原则。事实已经证明并将继续证明,虚拟经济与实体经济都对整个市场经济有促进作用。这就决定了在它们的速度发展上,在它们的规模形成上,在它们的比例确定上,在它们的计划安排上,都应相互兼顾。四是协调一致原则。经济发展的实践已经并将还会告诉我们,虚拟经济与实体经济,毕竟是两种性质不同的经济形式或形态,它们各自的运行方式、经营特点、行为规范、内在要求、营销策略、服务对象等,都是不尽相同的。在这种情况下,两者之间就有极大的可能会出现或产生矛盾。其具体表现是,要么是实体经济脱离虚拟经济而独自发展,要么是虚拟经济超越实体经济而“突飞猛进”。事实证明,后者是主要现象,其结果就是所谓的“泡沫经济”。因此,为了防止和遏制泡沫经济的产生或出现,就必须要强调协调一致的原则。综合上述,为了处理好虚拟经济与实体经济之间的关系,就必须坚持一视同仁原则、统筹规划原则、均衡发展原则和协调一致原则。实体经济与虚拟经济的区别与联系。
    龚子顺2019-12-22 00:21:18
  • 实体经济和虚拟经济的区别如下:1、工作的性质不同实体经济主要是一些事务性的工作。人事部门负责招待领导的决策。而虚拟经济则包含战略性的工作和事务性的工作,批准作用的组织、领导会计机构或会计人员依法进行会计核算,实行会计监督。2、职责不同实体经济负责本单位财产物资的统一管理,每年进行一次财产清查,健全保管、领用、维护、赔偿、报废、报损以及人员调动交接制度,保证账物相符。而虚拟经济负责组织编制本单位资金的筹集计划和使用计划,并组织实施。资金的筹集计划和使用计划要结合本单位的经营预测和经营决策以及生产、经营、供应、销售、劳动、技术措施等计划,按年、按季、按月进行编制,并根据企业的经济核算责任制将各项计划指标分解下达落实,督促执行。根据生产经营发展和节约资金的要求,组织有关人员,合理核定资金定额,加强资金的使用管理,提高资金使用效果。根据管用结合和资金归口分级管理的要求,拟定资金管理与核算实施办法,并组织有关部门贯彻执行3、考核内容不同实体经济主要考核能否认真贯彻执行国家的宪法、法律、法令,是否具备工作人员应有的道德品质、是否具有做好本职工作的业务技能,以及必备的文化知识和实际工作能力。而虚拟经济主要考核,出勤情况、学习成绩和工作态度,完成任务的数量、质量、效率等。4、工作内容不同实体经济主要制定、修改关于权限和职能责任的组织结构,建立双轨的、相互的、纵向及横向的信息交流系统。预测对于工作人员的需求,做出人员投入计划,并对所需要的管理政策和计划做出预先设想。人员的配备和使用:即按照工作需要,对工作人员进行录用、调配、考核、奖惩、安置等。帮助工作人员不断提高个人工作能力,进行任职前培训和在职培训。而虚拟经济主要根据按劳分配的原则,做好工作人员的工资定级、升级和各种保险福利工作。通过各种教育方式,提高工作人员的思想政治觉悟,激励工作人员的积极性、创造性。对工作情况和程序进行总结、评价,以便改进管理工作。5、背景不同实体经济在很大程度上改变了人事部的内容,其在制定方式上借鉴了《企业会计准则》,在核算方法上又兼具小企业自身的特色,而虚拟经济在税收规范上,采取了和税法更为趋同的计量规则,大大简化了会计准则与税法的协调。在利税影响因素方面,相对于人力资源也有了具体的改进。6、规划不同实体经济的目标是为上述对象的财产作长远具持续性及成长性的计划,它与一般财务管理的不同之处在于计划开始前,该家庭或个体是否拥有足够财产,以展开财富管理的计划。而虚拟经济为大众计划累积财产的过程,或设计开始累积财产的计划,财务管理则为已有相当财产的家庭或个体,作出多方面的策划。7、处理方法不同实体经济应按年计算,分月或分季预缴。每月终了,企业应将成本费用和税金类科目的月末余额转入“本年利润”科目的借方,将收入类科目的余额转入“本年利润”科目的贷方。然后再计算“工资”科目的本期借贷方发生额之差。而虚拟经济的首要目的应是确认并计量由于会计和税法差异给企业未来经济利益流入或流出带来的影响,将所得税核算影响企业的资产和负债放在首位。而收益表债务法从收入费用观出发,认为首先应考虑交易或事项相关的收入和费用的直接确认,从收入和费用的直接配比来计量企业的收益。8、包括的范围不同实体经济包括:行政管理和技术人员,材料采购、保管和驾驶各种机械、车辆的人员,材料到达工地仓库前的搬运装卸工人,专职工会人员、医务人员以及其他由施工管理费或营业外支出开支的人员的工资。而虚拟经济包含:个人从事设计、装潢、安装、制图化验、测试、医疗、法律、会计、咨询、讲学、新闻、广播、翻译、审计、书画、雕刻、影视录像、演出、表演、广告、展览、技术服务、介绍服务、经纪服务、代办服务以及其他劳务取得的所得。虚拟经济-实体经济。
    车岩鑫2019-12-21 23:56:13
  • 我大概说一下思路,你看看这个方向会不会有点启发哈1.首先,应当明确“何为实体经济和虚拟经济”“实体经济”是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括工农业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门,也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。“虚拟经济”是指简单地说就是直接以钱生出钱的活动,经济的本质是一套价值系统,包括物质价格系统和资产价格系统。与由成本和技术支撑定价的物质价格系统不同,资产价格系统是以资本化定价方式为基础的一套特定的价格体系,这也就是虚拟经济。由于资本化定价,人们的心理因素会对虚拟经济产生重要的影响;这也就是说,虚拟经济在运行上具有内在的波动性。广义地讲,虚拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产业,还包括体育经济、博彩业、收藏业等。2.其次,应当进一步明确,实体经济和虚拟经济之间的关系;简单说来就是,实体经济始终是基础,虚拟经济的发展依托实体经济;虚拟经济是辅助力量,它的健康发展能够为实体经济注入新鲜血液,激活实体经济的生命力。一方面,实体经济是基础:第一,实体经济为虚拟经济的发展提供物质基础。第二,实体经济对虚拟经济的深化提出了新的要求。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求,主要表现在对有价证券的市场化程度上和金融市场的国际化程度上。正是因为实体经济在其发展过程中,对虚拟经济提出了一系列的新要求,所以才使得它能够产生、特别是使得它能够高速发展。倘若虚拟经济发展无法顺应实体经济的要求,那么,虚拟经济的存在和作用也就大幅减弱了;第三,实体经济是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟经济的出发点和落脚点都是实体经济,发展虚拟经济的初衷是为了进一步发展实体经济,而最终的结果也是为实体经济服务。因此,实体经济的发展情况如何,本身就表明了虚拟经济的发展程度。这样,实体经济就自然而然地成为了检验虚拟经济发展程度的标志。另一方面,虚拟经济促发展:第一,虚拟经济影响实体经济的外部宏观经营环境。实体经济要生存、要发展,除了其内部经营环境外,还必须有良好的外部宏观经营环境。这个外部宏观经营环境中,就包括全社会的资金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等。第二,虚拟经济为实体经济的发展增加后劲。实体经济要运行、尤其是要发展,首要的条件就是必须有足够的资金。那么,各类实体经济用于发展的资金从哪里来呢?不外乎两条途径:一条是向以银行为主体的各类金融机构贷款;另一条则是通过发行股票、债券等各类有价证券筹措资金。第三,虚拟经济的发展状况制约着实体经济的发展程度。从历史上看,虚拟经济的发展过程经过了五个阶段,即闲置货币的资本化、生息资本的社会化、有价证券的市场化、金融市场的国际化、国际金融的集成化等。虚拟经济发展的阶段不同,对实体经济发展的影响也就不同。明确了上述两点外,接着就是谈谈如何发展的问题了。我建议你可以从理论和现实两个方面谈,这样如果是论述题会比较全面!理论方面主要就是关于实体经济层面的如何发展制造业、农业这些基础产业,最根本的要抓住科技是第一生产力这个展开;至于虚拟经济层面,就是如何发展金融业展开;这些都只要点到为止,应该把重心放在如何实现二者的互动方面。在二者的互动层面,此处可以有效运用理论联系实际。首先强调积极推进实体经济的建设,例如:如何推荐制造业的优化升级;然后说明虚拟经济如何辅助实体经济的发展,例如:能够为实体经济提供金融支持、小企业贷款支持、期货期权的发展能够在一定程度上分散经营风险、虚拟经济通过有效的信息揭示及相应的金融创新,可以处理因信息不对称所产生的激励问题;可以通过资产价格的信息功能来判断企业经营的好坏、投资业绩的优劣,使虚拟资本可以迅速从效益低的领域流向效益高的领域,促进优良企业的快速发展,不断对资源进行重新分配和重组,提高实体经济的运作效率;此外,要使虚拟经济健康发展,使其不仅能在技术上解决了实物资产转让的困难,更可以打破所有制、地区和行政隶属关系的界限,通过产权的分割、转让、组合和控制等手段加速资本流动,促进企业完善组织制度;还有进一步说明如何建立有效的风险监控机制防范虚拟经济风险那些的。参考看看哈。
    窦金丽2019-12-21 21:20:31
  • 举个例子说吧:两个人卖烧饼,每人一天卖20个因为整个烧饼需求量只有40个,一元价一个,每天产值40元。后来两人商量,相互买卖100个A向B购买100个,B向A购买100个,用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了;如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买。泡沫经济产生;烧饼一下子做不出来,就购买远期饼。A和B一方面增加做烧饼每天达100个或更多,另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买。融资,金融介入;有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券。并向保险机构购买了保险。次级债券为次贷危机播下种子。当某一天,人们发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些。泡沫破裂;金融危机就这样爆发了,烧饼店裁员了只要每天40个烧饼就可以了--失业;烧饼债券变废纸了--次贷危机抵押贷款抵押品不值钱收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。金融危机。在次贷危机到金融危机过程中,金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用。金融危机波及全球,对于中国影响,国家外汇储备部分损失了,出口困难了,经济增长减缓,失业增加,人们收入下降,消费减少,市场萧条。严重时会引起政局不稳定。比起欧洲国家如美国底特律汽车城已经是萧条得很了,这次金融危机对中国的影响不是很大,因为中国的经济与国际经济有一定的割裂,我国人民币实施资本项下的严格管理,国际游资冲击不大,现在美国已有70多家银行趋于倒闭的情况下,中国的金融系统运行良好,经济保持一定的速度增长。同时,国家也在通过扩张财政和降低存款准备金率,40000亿拉动内需等措施,现在又进行了人民币汇率的下调,如果各项宏观经济措施实施有效,对于中国也就1年左右的时间能够过去。前者为实体经济,后者为虚拟经济。
    赵香春2019-12-21 21:02:10
  • 虽然发达国家的经验可以借鉴,但是也不会完全复制,股票市场关系到国家的实体经济,要不然从哪里融资,关键是股票市场的流动性足,这也为大股东减持套利提供了便利,股债在未来的时间肯定会高速发展,但是转向债券主导市场这个可能性比较小。
    黄生锦2019-12-21 20:57:31
  • 金融和资本市场天然服务于实体经济。不存在不服务的事实。不存在所谓的平衡目标或事实。虚拟经济”术语和假说是中国特有。即使在中国经济学范围内也尚未取得共识。没有任何一个其他国家哪怕相似的讨论或介绍。即使按照他们的理论也不是二元对立的。而是共同构成GDP的一部分还少了个“一般服务业”。不服来辩。
    辛培建2019-12-21 20:40:24

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市场经济条件下国债的功能:1、弥补财政赤字弥补财政赤字是国债的最基本功能。就一般情况而言,造成政府财政赤字的原因大体上有以下两点:一是经济衰退,二是自然灾害。政府财政赤字一旦发生,就必须想办法予以弥补。在市场经济体制下,其弥补的方式主要有三种措施:即增加税收、增发货币和举借国债。第一种方式不仅不能迅速筹集大量资金,而且重税会影响生产者的生产积极性,进而会使国民经济趋于收缩,税基减少,赤字有可能会更大。第二种方式则会大幅增加社会的货币供应量,因而会导致无度的通货膨胀并打乱整个国民经济的运行秩序。第三种方式则是最可行的办法,因为发行国债筹资仅是社会资金使用权的暂时转移,在正常情况下,一般不会招致无度的通货膨胀,同时还可迅速、灵活和有效地弥补财政赤字,所以举借国债是当今世界各国政府作为弥补财政赤字的一种最基本也是最通用的方式。2、对财政预算进行季节性资金余缺的调剂利用国债,政府还可以灵活调剂财政收支过程中所发生的季节性资金余缺。政府财政收入在1年中往往不是以均衡的速率流入国库的,而财政支出则往往以较为均衡的速率进行。这就意味着即使从全年来说政府财政预算是平衡的,在个别月份也会发生相当的赤字。为保证政府职能的履行,许多国家都会把发行期限在1年之内一般几个月,最长不超过52周的短期国债,作为一种季节性的资金调剂手段,以求解决暂时的资金不平衡。3、对国民经济运行进行宏观调控一国的经济运行不可能都永远处在稳定和不断增长的状态之下。相反,由于种种因素的影响如宏观政策的失误、国际经济的影响等,经济运行常常会偏离人们期望的理想轨道,从而出现经济过度膨胀通货膨胀严重和经济萎缩通货紧缩现象,这时候,政府必须采取相应的政策措施进行经济干预,以使经济运行重新回到较理想或预期的轨道。自凯恩斯宏观经济理论建立以来,运用经济政策对宏观经济运行进行调控已成为普遍现象,其中国债扮演着十分重要的角色。这也使得国债的宏观调控功能逐渐成为国债主要的功能。
1、资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场,包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用,因此称为资本市场。作为资本市场重要组成部分的证券市场,具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力,公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通,有着很强的灵活性。2、资本市场的主要功能:资本市场是现代金融市场的重要组成部分,其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天,资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵,而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。在高度发达的市场经济条件下,资本市场的功能可以按照其发展逻辑而界定为资金融通、产权中介和资源配置三个方面。一融资功能本来意义上的资本市场即是纯粹资金融通意义上的市场,它与货币市场相对称,是长期资金融通关系的总和。因此,资金融通是资本市场的本源职能。二配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用。资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制,而投资主体作为理性经济人,始终具有明确的逐利动机,从而促使资金流向高效益部门,表现出资源优化配置的功能。三产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。产权功能是资本市场的派生功能,它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。上述三个方面共同构成资本市场完整的功能体系。如果缺少一环节,资本市场就是不完整的,甚至是扭曲的。资本市场的功能不是人为赋予的,而是资本市场本身的属性之一。从理论上认清资本市场的功能,对于我们正确对待资本市场发展中的问题、有效利用资本市场具有重要的理论与实践意义。3、我对这些功能的理解:资本市场激发了人们的金融意识体制转轨和社会进步固然需要技术、经济组织和制度方面的创新,但人的思想观念的更新和创新精神的确立具有更为重要的意义。资本市场拉近了金融和人们的联系,使金融走进了越来越多的普通人的生活。资本市场是人们学习金融知识,营造适应市场经济的新的文化理念和人文精神的大学校。
首先,谢邀!在下认为债券市场有两种,一种叫债券市场,一种叫中国债券市场。哈哈,开个玩笑。国外的债券市场在下实在不懂,不是因为没时间,是在是因为本身愚昧,连学都学不懂。国内的债券市场相对比较复杂,比方说,债券市场的主管部门非常多,银行间市场是银监会监管、交易所市场则是证监会、央行监管国债的发行以及正逆回购市场、发改委则监管企业债部分。从这一点你就能看出,债券这东西,可真是个好东西啊,那么多部门,都要插一杠子。为什么大家都要插一杠子呢?你看我们国家的股市,监管就一个,证监会,交易所也就2个,参与的人大部分是散户。债券呢,那么多主管部门,最大的市场叫银行间市场,个人是不能参与交易的。其实我绝对相信政府是为了保护广大中小投资人的利益,因为债券市场的风险要远比股市大得多的多。所以,中小投资者参与股市没什么风险,进入债市那就风险大了。讨论债券我喜欢分为2种,一种叫利率债、另一种叫信用债。利率债,比如国债、地方政府债券、地方政府融资平台发行的债券。信用债嘛就是比如企业债、公司债等。讲债券的行情,我比较喜欢用收益率这个指标,而不是价格。这里说的收益率指的是到期收益率。2019年的利率品的收益率整体上行,信用品的收益率呢,则是整体大幅上行。在下认为原因主要是因为,市场对于未来利率走势的预期都是上涨的,这个可以从去年上市的国债期货的报价可以看出。大家认为,新一届的政府会加速推进利率的市场化,最终会放开存款利率的管制,完全由市场决定。其实国内的利率早已市场化了,我们早就进入了利率市场化的时代,只是还有个银行存贷款的名义利率规定在那里,搞得我们自己还以为是在一个利率管制的时代。其实如果说是新政府真正实行了利率市场化,倒不如说是政府告诉了我们一个我们还没有想明白的真相。利率市场的报价每天都在变化,她的变化从各种方面,影响我们的生活。债券收益率的上行,必将提高企业以及政府的融资成本,对于投资人来说未必是一件好事,收益率的上升意味着违约风险不断的加大。虽然理论上国债和政府债券不会违约,但是靠印钱还钱,最后投资人拿到手的钞票也不再值钱了。而其他信用品的收益率则会大幅高于利率品。这对企业来说,再融资的成本就会变高,利润薄的企业则会无法继续运营下去,资金链断裂的后果是技术性破产。如果利率下降,债券收益率下行,企业的融资成本下降,那么短暂的技术性破产并不可怕,因为企业的日常经营和盈利模式并没有发生本质的改变。财务情况也会慢慢改善。但是如果融资成本持续的上升。很多行业会难以为继,通俗的说法就是没奔头,这样的话行业就会出现纷争,导致竞争出现畸形,开始有人破坏游戏规则。扯了那么多,似乎跑远了。回正题,2019年有2个时点比较重要,一个是年中,一个是年末,这两个时间段都是资金利率迅速上升,且维持高位很长一段时间。是的,资金利率上升,虽然央行没有宣布加息。但是我们的资金利率确实涨到了难以致信的地步,你说我的钱存银行也没见利息涨啊。是的,那是因为你被银行打劫了。银行拿了你的钱去放贷,利率远高于给你的利息,但是却不告诉你。当她放贷的利息涨了之后,更是没有与你分享的意思,而是完全独占了超额收益的部分。受益于资金利率大幅上涨,2019年初露锋芒的互联网金融产品赚足了眼球,说穿了余额宝这个宝那个宝,就是以前的货币型基金。基本看这些基金的年化收益率,就能知道目前的市场利率情况了,别在傻盯着银行的牌价看了。接下来节奏比较快年中钱荒:银行扩张表外业务——银监会、央行担心风险——8号文出台提示银行风险——银行置若罔闻——银监会、央行决定测试一下银行的风险承受能力——5月外汇占款骤降——银监会、央行等到了机会——银行流动性不足,期待央行逆回购释出资金——央行暂停逆回购——银行缺钱补充流动性开始疯狂借钱——同业拆借利率高涨——银行间债券收益率整体上行——债券基金净值下跌——债券价格下跌——部分银行出现违约。年末资金利率上涨,这件事情似乎和春晚一样,每年年终必定会上演的一幕。只是今年因为有了年中这件事情,所以大家都比较紧张,担心自会会违约,所以就提前还是了利率大战。对来百姓来说也是好事,至少余额宝的收益率远超定期存款了吧。===============================补充内容============================2019虽然一整年没有任何新股IPO,但是债券发行了多少,有人统计过吗?其实我也没有统计过,有空统计一下,首先国债每年都发,不解释了。国企央企的企业债、上市公司的公司债、非上市公司的公司债、地方政府的城头债、融资平台的债券多的数不胜数,有的在银行间、有的在交易所、有的在柜台、有的悄悄地。如果要进行统计的话,我想有一个很大的问题,就是如何将那么多债券进行分类,我们知道有些上市公司是国企、有些国企是地方政府的融资平台、有些上市公司其实也是融资平台、有些非上市公司也是融资平台。每个地方政府到底有多少融资平台?光着个就能研究很长一段时间了。2019年有多少债券被降了级?这些降级的公司和债券原先是哪家机构评级的?还有大家最关心的债券违约的问题,2019年随着债券收益率的上行,势必有一些公司或企业的信用随之下降,如何分析这个公司的信用?2019年影响债券市场的因素是什么?是资金利率?市场预期?央行的公开操作?银行的业务风险?还是交易市场的庄家操纵?那么多监管、主管部门的政策?等等......其实我还想了解个人到底适不适合参与债券投资?怎么参与债券投资?要注意哪些问题?如何选择合适的标的?如何维权?哪些是必要的知识?昨天参加了一个投资策略会,和一些同行交换了一下看法,目前我们国家的全部债券余额是差不多25万亿左右,国债余额大概7万亿左右,前面说了:1、利率的波动会影响债券的收益率2、90%的债券交易都在银行间市场完成3、也就是说银行的金融机构手上的债券头寸是占整个余额的大头如果是这样的话,那么试想一下,利率每上涨1个bp,银行的账面浮亏会有多大。所以如果央行来调整利率的话,这个骂名就要由本事背起来。还是市场化吧,谁都不用背这个骂名。最后申明:以上言论为作者在意识极度不清之下所创作,存粹的胡说八道,并不能带表作者的个人观点,如有因为阅读以上文字所产生的一切后果,作者概不负责。
资本市场:通常是指由期限在1年以上的各种融资活动组成的市场,由于在长期金融活动中,涉及资金期限长、风险大,具有长期较稳定收入,类似于资本投入,故称之为资本市场。资本市场参与者:资本市场的资金供应者为各金融机构,如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。资金的需求者主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。扩展资料:资本市场特点主要有:1,融资期限长至少在1年以上,也可以长达几十年,甚至无到期日。例如:中长期债券的期限都在1年以上;股票没有到期日,属于没有到期日,属于永久性证券;封闭式基金存续期限一般都在15-30年。2,流动性相对较差在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求,故流动性和变现性相对较弱。3,风险大而收益较高由于融资期限较长,发生重大变故的可能性也大,市场价格容易波动,投资者需承受较大风险。同时,作为对风险的报酬,其收益也较高。在资本市场上,资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者;而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。其交易对象主要是中长期信用工具,如股票、债券等等。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。4,资金借贷量大5,价格变动幅度大---资本市场。
财政政策对证券市场的影响:财政政策可以分为扩张性、紧缩性和中性财政政策三种。当实行紧缩的财政政策时,政府财政在确保各种行政和国防开支之余,不会搞大规模的投资。实行扩张性财政政策时,政府会积极投资于能源,交通,住房和其他建筑相关产业,从而带动水泥,钢铁、机械行业等发展。如果政府发行债券的方式来增加投资,对经济的影响更是深远的。总体而言,财政政策的紧缩将使得经济过热受到控制,股市将减弱,因为它表明未来经济增长将放慢或走向衰退,而扩张性财政政策刺激经济增长,股市会强大的,因为它表明经济增长将加速未来或进入繁荣阶段。具体来说,财政政策主要通过以下几个方面对证券市场造成影响:扩大政府采购,加大政府投资公路,桥梁,港口等非竞争性领域,可直接增加与工业产品的需求,而促使证券价格上涨。减少政府的购买水平则会起到适得其反的效果。扩展资料:宏观经济政策基本原则:1、宏观经济政策的选择原则是:急则治标、缓则治本、标本兼治。2、宏观经济政策就是短期的调控宏观经济运行的政策,需根据形势的变化而作调整,不宜长期化,因为经济形势是不断变化的。在经济全球化趋势不断发展的今天,一国的经济形势,不仅取决于国内的经济走势,还在相当程度上取决于全球经济的走势。3、“急则治标”是指运用财政、货币等宏观经济政策处理短期经济问题,如刺激经济增长,防止通货紧缩、应付外部冲击等;“缓则治本”是指通过结构政策与经济改革处理长期经济问题,如调整经济结构、促进技术进步、提高经济效益、实现持续发展、积极参与全球经济。参-宏观经济政策。
股票市场的变化与整个市场经济的发展密切相关,并且股票市场在市场经济中始终发挥着经济状况晴雨表的作用。当前我国的股票市场正处于发展过程中,政策法规缺乏科学性和持续性,有待进一步完善和调整。针对我国股市出现的较大幅度波动,可基于线性回归的方法来分析国家宏观经济政策的变动,并从中寻找对股票市场总市值产生影响的因素。关键词:宏观经济政策;线性回归;股市总市值;因子变量中国的股票市场起步较晚,除了受市场调节之外,很大程度上还受国家宏观经济政策的影响,如货币供给、投资基金数量、期货交易量、利率等。本文选取当前国家经济中十几个变量,通过这些变量对股市总市值进行线性回归,以找出会对当前股市总市值产生显著影响的因素,并对中国股市的未来发展做出理性预测。一、中国股市的特点中国股市当前几个独有的特点:1.根本制度尚不完善,存在一定政策干预市场状况。2.主要的外生变量是:宏观经济形势、经济政策、政府对证券市场的调控。其中以政府对证券市场的调控最为重要、最直接。3.中国股市是一个新兴的市场,成长快,不规范,但处于快速变化的发展和完善过程之中。4.与其他股市一样,中国股市具有周期波动的运动规律。某一时段的状态与过去的状态相关,在外界作用消失或不变的情况下,股市将按其自身规律运行。可以看出,经济形势对上市公司的业绩会产生重要的影响,同时,它还会改变投资者的投资行为。经济形势好,投资者对前景乐观,投资就会积极;经济形势不好,投资者对前景悲观,投资时就会格外谨慎。此外,财政政策对于股市的影响是间接的,主要通过改变或部分抵制宏观经济形势的不利影响从而间接地作用于股市。政府通过扩大投资,就会对部分行业、板块产生有利影响;减税同样会降低企业经营成本,增加公司利润,间接促进股市繁荣。同时,可以看出,货币政策对股市的影响是直接而重大的。国家通过扩大货币供应量,直接或间接地增加了可以进入股市的资金,为股市上涨创造了条件。同时降低利率,降低了储蓄、债券等其他金融商品的投资回报率,降低了股票投资者机会成本,增加了股市的吸引力,从而有力地推动股市上涨。二、线性回归分析对股市发展的影响线性回归分析是用来分析某种结果的产生和哪种因素存在线性关系,并找出哪些因素对结果的产生具有显著影响。本文运用线性回归分析对股市的发展产生显著影响的国家宏观政策因素,并在原始变量分析的基础上运用因子变量对股市这个因变量进行回归分析。本文选取一些变量来对股市的总市值进行回归分析,具体的变量为:国债现货成交金额、国债回购成交金额、广义货币供应量、郑州商品交易所成交金额、大连商品交易所成交金额、上海商品交易所成交金额、保费收入、证券投资基金成交金额、上海投资基金成交额、深圳投资基金成交额、黄金储备、国家外汇储备、银行同业间隔夜交易量、银行同业间7天交易量、银行同业间14天交易量。分析结果,因变量总市值与投资基金、股票成交量、流通市值具有很强的相关性,而与保费、大连商品交易、郑州商品交易的相关性很低。其次,对股市总市值进行线性回归,在回归变量筛选方法上,首先选取逐步筛选法,由表1看出,由于自变量依次进入回归方程,方程的拟合优度不断变好,其回归方程的估计标准误差在不断减少。而且其F检验的相伴概率都小于0.05。所以可以得出自变量的引入对回归方程都有显著的贡献的结论。由表2也可以看出均方误差在不断减少,从侧面揭示了表1中拟合优度逐步提高的原因。且其相伴概率也是均小于0.05。