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如何进行非上市债券的评估？

齐庆超 2019-12-21 19:28:00

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题目：被评估债券为非上市债券，3年期，年利率为17%，按年付息到期还本，面值100元，共1000张，评估时债券购入已满一年，第一年利息已经入账，当时一年期国库券利率为10%，一年期银行储蓄利率为9.6%，该被评估债券的评估值应是多少？解析：债券的价格是预期未来产生的现金流量的现值，即未来各期利息的年金现值与到期面值的复利现值之和。这里应用国库券利率作为折现率。答案：各期利息=100x17%=17故，债券评估值为112112元。注：实际上，最好能用两年期国库券利率作为折现率，由于两年期国库券利率通常会比一年期国库券利率更大，所计算出来的评估值会更小些。

齐晓晨2019-12-21 19:54:45

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按未来现金流折现未来现金流情况:一年后收利息=10,000×1,000×10%=1,000,000两年后收本金+利息=11,000,000按8%实际利率折现=1,000,000/1.08+11,000,000/1.08^2=10,356,652.95所以评估价就似乎这个10,356,652.95元。

黄益晓2019-12-21 20:18:41
*1000首先不能用一年期的国库券利率作为折现率，应用2年期的国库券利率作为折现率。这里是一年期，因此，债券的价值应该比上面计算出来的还要大。

龙小荃2019-12-21 20:04:34
对于非上市交易债券不能直接采用市价进行评估，应该采取相应的评估方法进行价值评估。对距评估基准日1年内到期的债券，可以根据本金加上持有期间的利息确定评估值；超过1年到期的债券，可以根据本利和的现值确定评估值。但对于不能按期收回本金和利息的债券，评估人员应在调查取证的基础上，通过分析预测，合理确定评估值。通过本利和的现值确定其评估值的债券，宜采用收益法进行评估。根据债券付息方法，债券又可分为到期一次还本付息债券和分次付息、一次还本债券两种。评估时应采用不同的方法计算。分次付息，到期一次还本债券的评估。前已述及，分次付息，到期一次还本债券的价值评估宜采用收益法，其计算公式为。

齐晓杰2019-12-21 19:36:54

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1000×100=100000100000×8%=80000；年的利息：80000，持有到期本息合计：18，0000合计评估时的票面值+利息=1,80000。

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