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• 1股市深调最大跌幅近70%2019年，中国股市经历了其18年成长史上的又一次深度下跌。其中，上证综指从最高点的5522.78点一度跌落至1664.93点，最大跌幅达到69.85%；而如果从去年十月的股市最高点6124点算起，中国股市本轮的最大跌幅则更加惊心动魄。07年英国媒体曾经称赞中国股市为全球表现最好的股市，而今一年过去，中国股市360度反转，成了全球最差的股市之一。2股票交易印花税经历两次大调为刺激股市交易，挽救股市一路单边下跌的局面，管理层在08年两度出手调整印花税：4月24日起印花税税率由千分之三调整到千分之一，9月19日印花税改为单边征收。印花税的两次大调曾一度令股市小幅回调，然而最终未能阻止市场继续下跌，与此同时，鼓吹“印花税为中国股市乱源”的人也似乎越来越少了。3汶川大地震股市停市3分钟致哀2019年5月12日，四川汶川发生了中华人民共和国自建国以来有记录最大的地震。为表达对四川汶川大地震遇难同胞的深切哀悼，上海证券交易所、深圳证券交易所于2019年5月19日14时28分起，临时停市3分钟。地震的发生使得川渝地区上市公司受到了不同程度的影响，部分公司紧急停牌。与此同时，一行三会展开了紧急地震救援行动，积极支持灾区公司重建。而股民也自发“满仓锁仓，为救灾出力”，一时间，团结战胜一切，地震激发出“爱国市”。4国家推出4万亿救市计划，五次下调利率，救经济保股市9月份，随着雷曼兄弟的轰然倒下，全球金融危机的幽灵迅速蔓延到了全世界。作为最大发展中国家的中国也受到了一定程度的影响。为了保增长促发展，国家高层迅速决策，批准了总额4万亿的投资计划，并采取宽松的货币政策，在百日内连续5次下调利率。国办则于12月15日“金融30条”，明确提出要采取有效措施稳定股市运行。一系列的经济刺激措施抑制了股市的下跌速度，在10月份跌至最低点1664之后，A股逐渐回调，到12月份沪指一度回暖至2000以上。5维稳未奏效，奥运行情成空尽管郎咸平一再提醒我们“不要有幻想”，但是前有积蓄已久的奥运概念冲动，后有证监会主席尚福林奥运之前多次维稳讲话，舆论普遍仍对奥运行情充满想像。然而事实却残酷的告诉我们，所谓奥运行情，不过是一厢情愿的虚空一场。整个8月，上证指数从最高的2830点跌至最低的2284点，跌幅达到了14%。6股市大跌引发“救市”之争3月27日，上证综指跌破3500点，距逾6100点的高位跌幅近半。股市的急跌让不少专家学者频繁发出要求政府救市的呼吁，但以胡舒立为代表的学者人士则加入到了反救市的阵营。在《何必讳言不救市》一文中，胡舒立强调“股市自有沉浮，政府不应救，不能救，亦不必救”，一时间引来板砖无数，也使更多的人加入到论争队伍。自此，“救市”在整个08年成为一直延续的重要话题。救市”之争实际上反映的是各方在股市制度建设上的不同观点，是对中国股市道路选择的一次理论大比武。7证监会开出史上个人最大罚单惩治股价操纵在行动还投资者一个“干净”的市场，已经成为更多人的呼声和共识。08年，证监会在打击股价操纵等问题上的力度有了更大的增加。11月，证监会对北京首放法人代表汪建中开出1.25亿元个人最大单笔处罚。随后几日，国美老总黄光裕也被警方调查，据称调查原因也与股市操纵有关。对内幕交易和操纵市场的查处已经成为中国证券监管的重头戏之一，但数量有限的证监会罚单，掀起的仍只是股市违法行为的“冰山一角”。8千亿股出笼大小非成千夫所指08年共有千亿股大小非解禁，巨量的限售股解禁被众多市场人士一致认定为A股下跌重要因素，部分人甚至将大小非称为股市下跌的罪魁祸首。对于大小非的争论一直伴随股市的下跌过程。不少市场人士都为大小非的解决支招献策，比如龚方雄建议设立封闭基金解决大小非问题，金岩石则主张设立平准基金锁定大小非，就连《人民日报》也曾刊登对发改委经济研究所研究员李琨的访谈，要求对"大小非"开征暴利税。然而，证监会则回应说：对于大小非的政策不会改变。9汇金出手增持银行股成就熊市“919”行情2019年9月18日，中央汇金公司宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。加上同日的印花税调整以及国资委表态，不期而至的三大利好促使9月19日A股大盘近乎涨停，而甫一开盘，工行、中行、建行三家银行的股票就牢牢封在涨停板上，全天下来一刻都没打开。此谓记录A股历史的“919”行情。据统计，自9月至11月，汇金分别增持工行和中行7.63亿元和1.77亿元。与其它“救市”措施相比，汇金入市全靠真金白银，因此，市场上普遍认为其对市场的意义最为重大，有人甚至直接称其为股市的平准基金。10中石油破发，中石油董事长深感对不起中小股民2019年4月18日，中石油跌破发行价。虽然中石油的破发在当时看来就是没有任何悬念的事情，但其破发的象征性意义仍然不可忽略：中石油在2019年是亚洲最赚钱的公司，如今却跌破发行价，至少从某种意义上表明整个市场所面临的潜在危机；而后来的股指继续下行，则更印证了中石油在市场上的标杆作用。对于中小股民来说，“死了都不卖”的中石油破发则更称得上是一种标志性的打击。就连中石油的董事长也不得不对中小股民表示歉意：“深感对不起大家”。
  辛坤奇2019-12-21 19:57:58
• 自2019年全球金融危机爆发后，中国采取的宏观经济政策为“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。一、积极财政政策主要内容如下：1、扩大政府投资和优化投资结构。2019年国务院常务会议上确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，投资总额将达4万亿，重点投入领域为民生工程、基础设施建设、节能减排重点工程、企业技术改造和兼并重组领域、灾区恢复重建；2、推进税制改革，实行结构性减税。全面实施增值税转型，完善出口退税和关税政策，调整证券。3、存款准备金率政策，自从2019年9月份以来，四次下调存款准备金率，从17.5%下调到15.5%；4、坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。5、信贷政策。2019年8月初，央行调增了全国商业银行信贷规模，以缓解中小企业融资难和担保难问题，8月中旬，央行又将劳动密集型中小企业小额贷款的最高额度从100万元提高到200万元，9月中旬，央行决定从9月16日起下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备进率，以解决中小企业流动资金短缺问题。扩展资料：2019中国实施“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”的背景：2019年3月，贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首次震动华尔街。7月，美联储和财政部宣布救助两大房贷融资机构房利美和房地美，美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度，必要时可不定量收购其股票。9月，美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护。由此，国际金融危机达到白热化阶段，并席卷全球。许多企业纷纷宣布破产，我国也不例外。面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，2019年7月至2019年底，央行调整金融机构宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。并于2019年11月5日，在国务院常务会议上提出了实行“积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”。财政政策-货币政策。
  黄相明2019-12-21 19:38:55
• 08年全球金融危机背景下各国的GDP均出现了不同的负增长,只有中国和及少数国家维持了GDP的增长,并且中国的GDP保持在8%的水平,但这一点是如何做到的需要解释一下.GDP是由三架马车组成即:消费+外贸+投资因为金融危机影响消费水平下降,外贸出口退会的美圆贬值,所以大大降低了GDP的增长性,所以我国出台了4万亿资金投资拉动内需,以保持GDP的高速增长.由于我国人口众多资金的投入迅速提震了经济增长.不过4万亿资金同时也带来了负作用,由于市场上货币供应量大所以引起了物价上涨导致CPI高达2.8,也就是说我国的金融危机过去了但经济危机又来了!解决CPI上涨的主要手段就是将发放的货币再收回来,也就是紧缩银根.如何收缩?最有效的办法就是加息,这样大量货币才会回流银行.也因此在此预期下以及房地产利空带动下,大盘从3478点跌到现在.从技术上分析一下大盘走势,经历了自1664-3478的一轮3浪上涨以后出现了一个较大的回调,并且再次破位下行然后企稳反弹,并创出反弹新高再此回调,注意此时再次企稳已经是明显的底部抬高走势,并一度向前期高点3478发起冲击,但无攻而反续力再攻再次未果,我们说一而再再而衰三而竭,当第三次冲击又无攻而返的时候我们看到,已经明显的形成了一个顶部降低的三重顶走势.于是找一个做空的理由顺势放量杀跌,几根百点长阴突破了各个重要支撑位,目前在4大利空面前,大盘再次面临前期低点的考验,如果本次能够在周3以前不跌破新低,相信大盘还有反弹至2800一带的可能,然后回调作出一个底部抬高姿态。
  赵高博2019-12-21 19:14:32
• 2019年春天中国的宏观经济形势，很象东亚金融危机爆发前的泰国。1997年的东亚金融危机首先爆发于泰国，然后迅速在亚洲各国蔓延。中国在2019年之前的几年中经济增长率过高，导致2019年出现了显著的通货膨胀，同时外国资金以直接投资甚至债务形式大量涌入，房地产价格连年暴涨，2019年和2019年股票价格的暴涨更达到惊人的程度。而到2019年春天，某些城市的住宅价格已经开始下降，股票价格暴跌，政府为扼制通货膨胀而不得不实行紧缩性的货币政策，有可能导致经济的冷却，这确实有点象亚洲金融危机爆发前泰国的情况。不过，2019年初中国的经济形势与亚洲金融危机前的泰国有两点根本的不同：首先是泰国在亚洲金融危机前有高得惊人的经常项目逆差，经常项目逆差占GDP的比重高达8％，而中国却一直有可观的经常项目顺差；其次是泰国在危机爆发前实际上实行的是盯住美元的泰国货币对美元固定汇率，而中国在2019年之前早已使人民币对美元的汇率实行了灵活的浮动。这两方面的差别使中国有可能避免陷入泰国当年那样严重的经济危机；即使出现了某些危机现象，中国发生的经济问题也完全有可能不象泰国陷入危机时那样急剧、那样具有戏剧性。1997年泰国急剧陷入金融危机以一个戏剧性的事件为标志，那就是泰国由于外汇储备迅速流失而无法维持泰国货币对美元的固定汇率，而不得不让泰铢对美元在1997年7月2日大幅度贬值。在中国出现的宏观经济问题可能不会这样戏剧性地急剧爆发，但是慢性地逐渐出现类似的问题则完全可能。中国的经济现实与上述历史教训的比较说明，当前以及今后的中国确实存在着再现东亚金融危机的危险，不过我们完全有可能以足够的事先防范化解这场危机，至少使它缩小为一个不很显著的宏观经济冲击。当前中国在宏观经济上面临着两方面的威胁，我们应当同时防范这两方面的危险，同时作好两方面的应对准备：一方面，应当冷却过热的经济，遏止通货膨胀，防堵过多流入的外资，这仍然是目前的经济政策的重点；另一方面，东亚金融危机和各国经济波动的教训都告诫我们，必须防范宏观经济中发生的“骤变”，防止冷却过热的经济的过程中发生金融危机和经济萧条，防止由此引发的资金外流造成金融灾难。在前一方面，目前中国的经济仍然过热，这种经济过热的必然后果之一是高通货膨胀。中国经济已经持续5年以超过10％的增长率增长，最近两年的增长率更高达11％以上。这样连续地超过9％的经济增长在当前的中国是不可持续的，它不仅使中国出现了高通货膨胀，而且进一步以这样的速度增长会使通货膨胀率越来越高，造成各种混乱并最终必定引发“骤变”，使经济增长率下降，而那时的经济增长率下降就只能通过突然的危机和经济衰退来实现。与最近几年经济过热相伴，中国的城市住宅售价连续多年急剧上升，股票市场价格急剧暴涨，出现了不容置疑的泡沫经济。这样的经济泡沫迟早会破灭。最近几个月的股票市场价格暴跌，充分暴露了此前一年中股市泡沫生长的危害，说明了“搞牛股市”的政策是非常错误的。某些决策者曾经以“发展房地产业”为借口默许城市住宅价格上涨，曾经纵容股市泡沫，实行“让股市牛起来”；拖延不履行偿还外债义务者，应以法律手段强制其尽快履行偿付义务；对任何无力履行偿付外债义务者应立即启动破产程序，并尽快完成破产清算，以结清其所欠外债。尽可能停止新的外商投资流入。首先是一律禁止任何金融投资性的外资流入，只允许外商和外资以对中国进行新的“绿地投资”即兴建工厂、安装设备的方式对中国进行投资，并对此类投资也加以严格的监督和控制；国内现存外商投资企业经营中资金周转发生困难而又无法遵照前述规定获得贷款者，其出资人可以增加资本金的方式向其注入新的资金，但是新增资金只能用于在中国国内购买原材料等经营用物资和支付员工工资，严禁将资金移作它用；为达此目的，应尽可能制止外资对境内中国企业的任何收购和并购。相应的政策措施包括：立即禁止将任何国有企业、国有的任何企业股权出售给任何外商、外资企业和其它外国单位包括政府；明令规定：在外商对中国国民的非国有企业进行收购、参股时，其所占股份总计不得超过49％，中方的出资人如果由于资金不足而无法使其对企业持有股份达到51％的，由国有的控股公司或投资基金投入相应的资金补足并形成相应的国有股权；尽可能停止中国企业在境外的上市、发行股票和债券。中国企业在国外新发行的任何股票和债券都应被视为新的外资流入，必须经过相应的政府部门严格审批并受相关部门严格监控。目前原则上应不再批准中国企业在境外发行新的股票和债券。尽量减少新在中国开设的外商投资企业。不再批准开设新的没有实际投资于工厂和设备的“绿地投资”的外商投资企业。对于批准允许的外商对中国进行的新的“绿地投资”，应尽可能将项目的所有者变为中国的国有控股公司或投资基金：对产品主要在中国国内销售或能够主要在中国国内销售的企业，要求项目必须由中方占有51％以上的股权，且销售渠道和网络必须由中方控制；对产品主要在国外销售且投入主要由国外进口的投资项目实行严格限制。在外汇储备激增的局面没有根本改变的情况下，原则上如果外方不向中方交出供销渠道并同意中方控股者，至少暂时不再批准其在中国境内再建立此类新项目。尽快有计划地由国有的控股公司和投资基金逐步回购在境外股票市场中上市的境内企业的股票、境内企业在国外发行的债券；——有组织、有计划、有步骤地强制收购外商在华投资企业或外资持有的企业股权，减少外资在中国境内持有的企业资本金，通过购回外资持有的企业股权而减少中国对外的“隐性偿付义务”。此种收购，应由专门的中国国有控股公司、投资基金进行。收购的先后次序应当为：首先是原为中国企业、只有部分股权为外资持有的企业的股权，特别是中国各大银行的股权；其次是产品主要在中国国内销售或能够主要在中国国内销售的企业或其分支企业，收购时原则上应要求中方必须持有企业51％以上的股权，且销售渠道和网络必须由中方控制；最后再考虑产品主要在国外销售且投入主要由国外进口的企业或其分支的收购。应当首先根据部门和行业的特征而确定以本国资金对外资企业或外资持有的中国企业股权的强行收购。有些部门应当进行全面的内部重组，强令外资全部退出，现有的外资企业或外资持有的企业股权则由国有的控股公司或投资基金收购。这样的杜绝外资进入的行业包括：与军工生产有关的所有企业、关系国家安全和国民经济命脉的行业，如公用事业包括水务事业。特别是对银行业，应当保持其民族特征，应当强行赎回前几年卖给外资的各银行的全部股权，并以立法禁止外资购买中国的银行的股权，并尽可能限制外资银行在中国境内的经营。应当考虑逐步恢复对外资在中国境内持有的企业所有权的限制，硬性规定外资持有的任何中国境内企业的股权不得超过该企业全部股权的49％。过去的类似政策没能坚持下来，是由于许多合资企业被外资控制了产品的销售和投入的采购，外资企业通过压低产品的销售价格和投入的采购价格转移了合资企业的利润，造成合资企业的亏损；特别是依靠向外资企业所在国出口产品的合资企业，即使是由中方控股，但是由于被外方操控了出口销售渠道，合资的外资企业通过上述的价格操控而转移利润，造成合资企业亏损，最后逼迫合资的中方只好放弃控股权。这些失败的引进外资的经验说明，在外资企业实际掌控产品销售、特别是通过出口掌控产品销售的情况下，即使中方掌握合资企业的控股权，中方也无法使合资企业的经营有利于自己。这种情况是妨碍强制实行中方对合资企业控股的最主要因素。特别是由外资控制的出口导向，必定会使我国在企业合资中处于上述的两难境地。要强制实行中方对合资企业的控股，就必须限制那些由境外总部控制采购和销售的外资企业在中国的经营活动，特别是严格地限制跨国界经营的外资企业在中国的经营活动。为扼制中国房地产业中的投机和投机性外资的流入，必须立即禁止外国人、外国企业购置中国的房地产，已购入者应限令其限期以公平价格售出；——为扼制投机性外资的流入，应进一步加紧限制外国人、外国企业购买中国上市公司股票，并逐步走向最终禁止外国人、外国企业购买中国上市公司股票；——为维护中国股票市场和房地产市场的稳定，防止发生股票市场和房地产市场的崩溃性恐慌，防止在股票和房地产价格过低时形成要求外资购买救市的需要，中国政府应建立专业的国有财产经营机构，在股票或房地产价格过低时购进股票或房地产以稳定市场。对股票市场，政府应建立股票价格平准基金，在股票价格普遍过低、平均市盈率已经显著低于存款利息率的倒数时大量购入对股市有稳定作用的股票；对房地产市场，政府也应在房屋售价已经显著低于未来房租的贴现值时购入城市的一部分房产，以稳定房地产市场。中国的股票市场和房地产市场都有可能发生恐慌性的崩溃，这种崩溃有可能导致中国的整个金融体系陷入危机并造成严重的经济衰退。政府应及早作好应对股票市场和房地产市场崩溃的预案和组织准备。组建股票价格平准基金和购买房地产的机构，就是应对危机的一个重要的组织准备。上述政策措施涉及到一系列使用政府资金的国有财产经营机构，如购买外商投资项目所有权的国有控股公司或投资基金、购买外资企业所有权或外资持有的企业股权的国有控股公司或投资基金、股票价格平准基金、购买房地产的政府机构等等。需要以法令形式确定这些国有财产经营机构的法律地位，这些机构的资金由财政部发行专门的建设债券筹集，其运营由财政部和国资委等部门联合监管。这些机构运营中需要的外币资金，由财政部发行专门的建设债券筹集，这些债券由国内银行以其持有的中央银行票据认购，而这些国有财产经营机构将所获中央银行票据兑换为外币使用。上述所有各项措施，都应当有利于建立并稳固地维护由中国自己本国控制的完整的产业链、资金链。这种完整的产业链、资金链是中国在未来不会受经济波动和外来冲击的各种危机很重打击的根本保证。面对中国当前可能发生的两方面危机，千难万难，政府有效地控制资金并适当地实行再国有化就不难。
  赵香群2019-12-21 18:57:34