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• 利率平价原理是费雪尔效应在国际市场上的扩展，它论述了远期和当期汇率间的比率将等同于国内总利率与国外总利率间的比率。利率平价反映的是两种货币的汇率升降与两种货币利率差之间的关系。资本都是逐利的，会选择利率更高的货币进行投资，如果两种可自由兑换货币的利率不同，投资者将根据收益高低选择货币。如果本币投资的收益较高，投资者将会在即期市场买入本币进行投资，本币升值，外币贬值；而在远期市场上，投资者需要将本币换成原有货币，则本币贬值，外币升值；反之，则相反。结论，若本币利率高，则远期汇率相对于即期汇率的贴水率，约等于两种货币的利率差。扩展资料利率平价理论认为，两国之间的即期汇率与远期汇率的关系与两国的利率有密切的联系。该理论的主要出发点，就是投资者投资于国内所得到的短期利率收益应该与按即期汇率折成外汇在国外投资并按远期汇率买回该国货币所得到的短期投资收益相等。一旦出现由于两国利率之差引起的投资收益的差异，投资者就会进行套利活动，其结果是使远期汇率固定在某一特定的均衡水平。同即期汇率相比，利率低的国家的货币的远期汇率会下跌，而利率高的国家的货币的远期汇率会上升。远期汇率同即期汇率的差价约等于两国间的利率差。利率平价学说可分为套补的利率平价CoveredInterestRateParity和非套补的利率平价UncoveredInterestRateParity。利率平价原理。
  齐春惠2019-12-21 20:24:07
• 什么是利率平价论2019年12月13日星期四11:11利率平价论的含义：在资本具有充分国际流动性的条件下，投资者的套利行为使得国际金融市场上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，也就是说，套利资本的跨国流动保证了一价定律适用于国际金融市场。用r表示以本币计价的资产的收益率。高利率国的货币在期汇市场上必定贴水，低利率国的货币在期汇市场必定升水。如果国内利率高于国际利率水平，资金将流入国内牟取利润。但套利者在比较金融资产的收益率时，不仅考虑两种资产的利率水平，而且考虑两种资产由于汇率变动所产生的收益变动。套利者往往将套利与掉期业务结合进行，以避免汇率风险。在本币利率高于外币利率的情况下，大量掉期外汇交易的结果，是外汇的现汇汇率下浮，期汇汇率上浮，而本币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。随着抛补套利不断进行，期汇汇率与现汇汇率的差额会不断增大，直至两种资产所提供的收益率完全相等。此时抛补套利活动就会停止，本币远期贴水恰好等于国内利率高于国际利率的幅度。在资本具有充分的国际流动性的前提下，抛补与无抛补的利率平价均告诉我们：如果本国利率上升，超过利率平价所要求的水平，本币将会预期贬值。在抛补的利率平价中，由于套利者的掉期保值行为，本国利率上升将引起本币在远期外汇市场上的贴水。但是，在不存在远期外汇市场的情况下，国内利率水平的变动是如何与本币汇率水平的变动联系起来的呢？结合多恩布施的汇率超调模型，我们将对此做进一步探讨。
  齐文玉2019-12-21 20:01:32
• 1、概念不同抛补利率平价与无抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同，确定在到期日交割时所使用的汇率水平。非抛补利率平价-抛补利率平价。
  管火金2019-12-21 19:43:14