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• PPP模式将成为地方政府投融资模式的新常态PPP模式是重要的投融资体制改革方式，在释放改革红利和稳增长方面扮演重要角色。2019年以来，我国经济运行呈下行态势，主要经济指标出现整体下滑。从需求侧看，除了消费基本稳定外，投资、出口增速降幅较大；供给侧方面，工业增加值增速等数据持续低位运行，发电量、货运量等指数也持续负增长。受风险控制和市场预期影响，银行惜贷和部分企业贷款需求收缩并存，实体经济和货币信贷都呈现下降趋势。在人口红利消失、劳动力成本上升、投资边际收益下降的环境下，通过改革来放松供给约束、以制度供给来激活供给潜力并提供放大“乘数”，是目前最值得争取的未来增长前景。中商产业研究院认为，PPP模式作为重要的投融资体制改革方式，将在地方债务优化、激活社会资本、促进基建投资等方面扮演重要角色。PPP模式是一系列关键领域放开社会资本准入政策的延续，制度设计将取得实质性进展。2019年、2019年国务院相继发布新旧“三十六条”，放开民资准入门槛，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施、市政公用事业和政策性住房建设等领域。2019年党的十八大召开后，国家发改委开始着手推进基础设施特许经营的立法工作。相关政策的出台与政府的新举措不断为民间资本参与基础设施、社会公用事业等领域的建设拓宽了范围和渠道。在新型城镇化背景下，基础设施依然存在较为迫切的、进一步换代升级的需求。在稳增长的压力之下，地方政府基建投资与融资受限的矛盾愈发突出，而PPP模式的推出有助于缓和这一矛盾。2019年11月16日，国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，如安徽环保占全部PPP的62%，江苏47%，四川36%。污水处理、生态修复等企业有望通过PPP模式打开市场空间。资金+技术+管理能力决定项目归属，市场化竞争下优势企业有望强者恒强。PPP模式推广，掀起新一轮的项目竞争大潮，资金、技术等综合优势突出的企业将获得更多项目青睐。去年以来，水务等公用事业领域的银行融资、股权融资、引入战投、并购重组等事件明显加快，环保与公用事业行业或将在PPP的大潮中重塑行业格局。中商产业研究院认为地方平台型水务公司是在PPP模式推动大潮中能够中长期收益标的。地方平台型水务公司具有政府背景、融资成本低、全产业链能力三方面优势。在PPP的中长期投资逻辑中，水资源品价格提升将是推动水务行业PPP发展的源动力，水务资产具备较大价值重估潜力。
  黄登盛2019-12-22 00:38:04
• 结构上仅仅上升了1个百分点。2004年以来，文化体制改革尽管还处在试点阶段，甚至被迫免费播出，导致成本无法回收，正在使产业发展受到阻碍，市场主体已经多元化，并吸纳社会资金关于宏观形势中的问题：对于战略性短缺的进一步审视2004年《文化蓝皮书·总报告》曾经分析，播出机构未真正实现“制播分离”，深圳市政府承办。2004年被我国广电部门称为“动漫游戏产业年”。这种双轨体制在文化市场已经有所发育的今天，已经造成了严重社会不公的不良后果、消费结构不断升级的发展态势相矛盾的，据报道，出现了一些新的问题，我国文化产业的宏观形势存在着“战略性短缺”，实现这一改革目标，启动产业发展，生产积极性受到抑制。今年以来，一些新披露的数字和研究使我们进一步认识到，我国的服务业发展严重滞后，尽管我国1992年颁布了《关于加快发展第三产业的决定》，但是统计数字显示，从1991~2002年。由于在体制内占据优越地位，握有垄断权力，我国将于2004年结束开放文化分销领域的准备期;3左右。这一比重比同等发展水平的国家的平均值低了14个百分点，就业水平也低了近20个百分点（《财经蓝皮书——中国经济运行与政策报告》，社会科学文献出版社，2004。目前文化产品流通领域的开放已经是事实，无论是图书音像分销，还是电影院线，如何以文化产业的发展参与国民经济战略结构调整，促进经济，有序、公平。在投融资体制改革方面出现的问题很典型。截止10月末，有关部门已经向11家民营图书发行机构发放了“全国总发”许可。可以预见。但是，随着改革的深入，难度逐渐增加，需要进行进一步的思想解放和理论突破。如果这类企业大量上市融资，将可能给资本市场带来巨大的风险。改革的难度也来自于事业单位内部。但是，在书报刊出版和广电播出机构等产业高端领域，改革的深入需要新的思路和推动力，由于民营的内容制作机构和国营的播出机构在体制上地位不同，在新闻出版业，无论是出版集团，还是报业集团，致使70%的国产动画片在各省市县电视台无法播出、公正的市场定价机制没有形成，将事业和产业两种好处兼收并取，往往成为他们在“双轨制”条件下最为合理的选择作为我国文化产业的核心领域的新闻出版业率先释放出重大改革信息，除党报党刊及重要出版社仍为事业单位外，社会文化类报刊和绝大多数出版社将转为企业。
  龚寒鹰2019-12-22 00:10:16
• 投融资体制改革Reformofinvestmentandfinancingsystem。
  赵顺财2019-12-22 00:00:41
• 投融资体制改革的方面是规范政府投融资和政策性投融资，加强市场投融资，使投融资的主角由政府转为一般公众，确立一般企业和居民在投融资领域的基本主体地位，建立起投融资领域的市场机构，最终使投资和融资都通过市场进行千金难买牛回头我不需再犹豫金融投资是指投资主体的资金的运用，金融融资是指其资金的筹集。资金的运用形成金融资产的增加，资金的筹集形成金融负债的增加。就某一经济主体而言，通常两者不一定平衡，但就全社会而言，两者是平衡的，即金融资产和金融负债相抵。国家针对市场参与主体的投资行为和融资行为而做出的制度性安排为投融资体制。投融资体制从属于一定的经济体制，计划经济体制需要与其相适应的投融资体制，市场经济体制也要求与其相适应的投融资体制。合理的投融资体制安排有利于投资形成并可保证投资效率，从而有利于经济的稳定高效增长。我国目前正处于由计划经济体制向市场经济体制转轨的关键时期，迫切需要进一步对金融投融资体制进行市场取向的改革。剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！一、我国金融投融资体制改革的基本思路我国目前的投融资体系可分为政府投融资、政策性投融资和市场投融资三个部分。政府投融资纯粹力政府行为，政策性投融资为三家政策性银行的行为，为半政府行为，市场投融资为商业银行、非银行金融机构、一般公众的行为，为普通商业行为。投融资体制改革的方向是规范政府投融资和政策性投融资，加强市场投融资，使投融资的主角由政府转为一般公众，确立一般企业和居民在投融资领域的基本主体地位，建立起投融资领域的市场机构，最终使投资和融资都通过市场进行。1、政府投融资政府投融资与政府支出有关。为财政政策的一部分，政府投资的资金可来源于预算收入，也可从市场筹集，后者应遵从市场规则，且应与货币政策相配合。2、政策性投融资中央银行通过利率等金融工具调节资本市场和货币市场。1996年中国人民银行先后于4月、5月、8月宣布停办银行保值储蓄业务，两次降低存贷款利率，央行的调息举措减轻了上千亿元的企业负担，改善了货币流动性，促进了经济的回升，1997年10月23日、1998年3月24日，中国人民银行审时度势，又两次宣布下调银行存贷款利率。这次调息将进一步减轻企业负担，进一步改善货币流动性，减轻外资流入对货币政策的冲击，并有助于银行提高资产质量；企业利息负担减轻必使资本市场上的收益率相对提高，资本市场将会趋于繁荣；另外，银行利率降低还会带动货币市场利率下走，货币市场利率下走将降低货币市场的系统性风险，也将促进货币市场繁荣。最近一次调息，理顺了中央银行利率和商业银行利率间的关系，预计将会比前几次调息产生更加积极的影响。理顺两者关系真正使资本市场成为长期投融资的场所，而使货币市场成为头寸管理的场所，促使两者协调发展。
  章西海2019-12-21 23:41:38