债券到期收益率的计算问题

黄皎月 2019-12-21 20:08:00

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目前债券的面值都是100。根据支付付息方式的不同可以分为贴息债、附息债。贴息债是指折价发行,到期偿付100。附息债指以100发行偿还时为100+利息。利息支付周期的不同分为到期一次性付、年付、半年付、季度付等。债券到期收益率是指:买入债券后持有至期满得到的收益/市场价格。与到期收益率一样,债券总回报涉及到了债券价格差别、再投资比率、税务以及费用或佣金等因素。到期收益率假设债券将持有至到期日,并考虑其原本的票息和票面值,因此是一个理论性的债券表现指标。总回报则计算所有收益和支出,包括债券价格差别、所支付的票息以及其再投资、税项和其他费用,所以能更准确地量度债券的表现。
车岩鑫2019-12-21 20:38:24

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  • 1.三年到期收回1240元,到期年限两年,收益率:=8.28%3.已持有两年,每年获息6元,共12元,持有收益率是实际得到的收益/本金*期限,这个收益要减去由于买出价较低而失去的金额.持有期收益率:*100%/101.40*2=5.33%直接收益率:12/101.40*2=5.92。
    齐有发2019-12-21 23:55:13
  • 到期收益率=/4/=9.49。
    赵颖鸿2019-12-21 21:19:00
  • 人们投资理财债券时,最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益,一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的比率,通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人们在债券持有期内,还可以在债券市场进行买卖,赚取价差,因此,债券收益除利息收入外,还包括买卖盈亏差价。决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:债券收益率=×100%=11.7%以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计人债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂,这里从略。
    黄盛波2019-12-21 20:55:41
  • 1、性质不同:当期收益率是利息收入所产生的收益。到期收益是将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。2、收益利率不同:当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。到期收益率是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。3、计算公式不同:当期收益率公式是ic=当期收益率,Pb=息票债券的价格,C=年息票利息。到期收益率=收回金额-购买价格+总利息/×100%。扩展资料:到期收益率注意事项:1、到期收益率计算标准是债券市场定价的基础,建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。2、计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数,从国际金融市场来看,计算应计利息天数和付息周期天数通常采用实际天数/实际天数法、实际天数/365法、30/360法等三种标准。3、我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后,一直使用的是实际天数/365的计算方法。近来,随着银行间债券市场债券产品不断丰富,交易量不断增加,市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。4、中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为实际天数/实际天数。调整后的到期收益率计算标准适用于全国银行间债券市场的发行、托管、交易、结算、兑付等业务。到期收益率-当期收益率。
    齐晓娴2019-12-21 20:20:51

相关问答

 在你们当地的报纸上,商务版通常印有上述那样描述的债券市场的信息。表1.2与常用的公布信息的形式很类似。根据我们前面的讨论,现在你应能够明白报纸上的信息表的含义,并明确该表与表1.1之间的异同。表1.2国库券利息率到期日价格收益率 8%t1£1,0295.00A8%t2£1,0375.96B8%t3£1,0296.90C4%t3£9236.94D12%t3£1,1366.85E表1.2中唯一你会觉得不熟悉的是“收益率”这一栏。这栏代表债券的“到期收益率”;所谓到期收益率YTM你已经以另外一种形式了解过它。它就是债券所许诺的现金流的内部收益率注5:当在报纸上看到“收益”yield这个词时,你必须仔细阅读报纸上该表的注释,因为报纸也用这个词去代替“当期收益”与“红利收益”而不是到期收益。另一个“收益”则指的是以本期利息与红利除以债券价格。这一比率对债券市场几乎没有什么用处。换句话说,如果你用5.96%的恒定贴现率来贴现表1.1中的B债券的现金流,你将可得到£1037的现值或市场价格。到期收益率即是使债券承诺现金流的贴现值等于其市场价格的贴现率,就我们的IRR知识而言也即是“投资于债券即市场价格资金的平均每期收益率”。在仔细介绍远期利率以前,我们先通过简要温习债券YTM与决定债券价格的一系列即期利率之间的关系来作为知识预备。先看两个表中的债券C、D和E,这三者都有相同的到期日,相同的利息支付次数和相同的现金流风险均为零,并且有相同系列的即期利率,但它们的到期收益率却不相同。是什么原因呢?如果债券有相同的利率或贴现率,它们的平均每期收益率为什么会不同呢?答案是债券跨时间的现金流模式影响其到期收益率,而这三种债券有着三种不同的现金流模式。对比表1.1中债券D和E的现金流。债券D利息率为4%,其期中的利息支付为£40,相对于它们最终支付额,这个值要小些比债券E的12%£120要少。相应地,债券D的t3期现金流在现值中所占比重要比债券E相对而言,债券E期中支付利息大些所占比重大。记住,t3期的即期利率为7%,而t2和t1期的分别为6%和5%。所以对应于较高的利率,债券D比债券E相对有更多的价值,因此我们看到债券D的YTM或每期盈利率高于债券E。试试看你是否能同样地解释债券C的收益率。我们上面描述的现象在金融中有一个名字,叫作到期收益率的息票效应。叫这个名字是因为债券息票的多少决定了其现金流结构,从而决定其到期收益率如何反映市场上存在的系列即期利率。到期收益率是一系列即期利率由债券现金流结构加权的非常复杂的平均值。我们再深究到期收益率的这些具体细节将毫无意义,听到这一点,你可能会感到高兴,也可能感到失望,这取决于你对数学的兴趣。从以上讨论我们知道使用到期收益率时应很小心,例如,以到期收益率为基础对证券做比较将很不明智,除非它们的现金流结构例如债券的息票完全一致。作为一个复杂的每期平均值,到期收益率可能会导致外行认为在任何给定时期内投资于某一债券所赚的钱会比投资另一个债券更多或更少,然而很显然,同等风险的债券在同一期里一定赚同样的收益率。到期收益率不仅表示盈利率,也表示跨时间投资于该债券的资金数量。在我们的例子中,债券E的到期收益率低于债券D的,因为E支付的中期现金流利息较高,这意味着投资于后期各期的钱相对较少而此时具有较高的利率。偶尔我们会将收益率曲线替代利率期限结构。前者是市场上存在的一系列到期收益率,通常是针对附息票的国库券的。后者则是一系列即期利率。就你现在对利率的了解程度,你大概会对用收益率曲线替代利率期限结构曲线感到不适应。