1994年到2019年财政收入增速高于GDP增速的原因，与1994年开始进行分税制试点有关。分税制全面实施后，增值税、国内消费税、国内营业税和进口货物增值税、消费税以及关税等流转税构成了中国税制的主体，形成流转税为主体的税制结构。国内流转税一直占税收总额的70%左右。而流转税的增长率又快于GDP的增长率，这是财政收入增速高于GDP增速的关键所在。而该时期，也是我国制造业飞速发展的时期。以2019-2019年为例，我国制造业产值年均增长速度高达20.2%，国内的基础工业产品和主要工业产品在世界上具有举足轻重的地位，占世界总额的比重少则20%，多则高达80%，相当数量的品种占比超过50%。如此强大而惊人的生产能力，在税基上就表现为天量的流转额，有较强的供税能力。随着财政收入基数的不断扩大，由于增长率和收入基数成反比关系，持续保持高速增长的难度很大。而与此同时，国内在2105年后，随着供给侧改革深入推进，三去一降等去产能力度加大，制造业一块的税基受到一定影响。而实施营改增等减税降费政策，也意味着同等规模经济财政收入的下滑。不得不提的还有支撑很多地方财政收入的地方房地产经济，由于2019年开始强力实施房地产调控，来自土地的土地出让收入及相关环节的税费被压下，这块含“税”量很高的领域可以说极大的影响了含税经济的结构。也就是说，三去一降、减税降费、制造业税基的变化、房地产调控等各种因素交织，导致了2019-2019年财政收入增速慢于GDP增速。