中银国际证券不接受哪些情形的网下新股申购投资者...-问答

投资证券投资问答详情

中银国际证券不接受哪些情形的网下新股申购投资者备案？

樊恒通 2019-12-21 17:18:00

推荐回答

投资者认购资金不足的，将被视为放弃认购。放弃认购的新股将不被登记至投资者证券账户。如投资者连续12个月内累计出现三次放弃认购情形的，将被列入限制申购名单，从最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股申购。更多问题可关注中银国际证券官方微信号“boci-cc”，点击“个人中心-问问客服”寻求帮助。官方电话官方网站向TA提问。

齐智军2019-12-21 17:36:35

提示您：回答为网友贡献，仅供参考。

为您推荐: 理财投资贷款股票基金信托外汇保险信用卡贵金属债券

其他回答

网下申购又叫网下配售：不通过证券交易所的网上交易系统进行的申购，此申购一般针对大资金大机构进行。在初步询价中提交有效申报的配售对象按照《发行公告》的要求及时足额缴纳申购款，就可以按照有效申购的配售比例获得相对应的股数。这部分配售的股票上市日期有一个锁定期限。目前规定的锁定期限是三个月。网上申购：通过证券交易所网上交易系统进行的公开申购。任何持有证券交易账户的个人或机构都可以参与此种申购。更多问题可关注中银国际证券官方微信号“boci-cc”，点击“个人中心-问问客服”寻求帮助。官方电话官方网站向TA提问。

连亚琴2019-12-21 18:18:14
投资者需要注意以下事项：1、提前进行证券业协会注册，确保网下投资者、配售对象注册有效性。熟悉数字证书使用方法。2、每单IPO项目对网下投资者资质要求都不一定相同，请注意仔细阅读拟参与项目的《初步询价公告》、《发行公告》等相关公告，确保满足网下投资者条件、按时按要求提供相关资料。3、注意是否与发行人、主承销商存在关联关系等禁止配售的情况。4、遵守中国证券业协会的自律规则，务必不要出现：网上网下同时申购。提供有效报价但未参与申购。未按时足额缴付认购资金等违规情况。更多问题可关注中银国际证券官方微信号“boci-cc”，点击“个人中心-问问客服”寻求帮助。官方电话官方网站向TA提问。

连丽钦2019-12-21 18:00:26
网下投资者可通过两种途径获知初步配售结果并根据自己的获配情况来缴纳新股认购资金：1、T+1日15：00后通过交易所IPO平台查询。2、查询主承销商T+2日在指定报刊和网站披露的网下初步配售结果公告。更多问题可关注中银国际证券官方微信号“boci-cc”，点击“个人中心-问问客服”寻求帮助。官方电话官方网站向TA提问。

齐显影2019-12-21 17:54:31

相关问答

中国证券投资基金业怎么备案

我有，我用爬虫工具抓取过那个基金业协会的公示数据，叫做后羿采集器吧，输了个网址进去然后它自己识别出来了，然后就直接抓取就行，感觉还真的很简单，我是基本都抓出来了。

单个境外投资者持有包括直接或间接上市内资证券公司股份的比例不得超过

关于修改《外资参股证券公司设立规则》的决定一、第十条修改为：“境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计不得超过49%。境内股东中的内资证券公司，应当至少有1名的持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于49%。内资证券公司变更为外资参股证券公司后，应当至少有1名内资股东的持股比例不低于49%。二、第二十五条第一款修改为：“境外投资者可以依法通过证券交易所的证券交易持有上市内资证券公司股份，或者与上市内资证券公司建立战略合作关系并经中国证监会批准持有上市内资证券公司股份，上市内资证券公司经批准的业务范围不变；在控股股东为内资股东的前提下，上市内资证券公司不受至少有1名内资股东的持股比例不低于49%的限制。三、第二十七条修改为：“香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的投资者参股证券公司的，比照适用本规则。国家另有规定的，从其规定。本决定自公布之日起施行。外资参股证券公司设立规则》根据本决定作相应的修改，重新公布。

5.证券投资技术分析有哪些理论实际投资中我们应如何对待不同的理论

技术分析和基本面分析是证券投资最基本的两大流派。基本面分析主要是分析影响目标品种的价格的各个因素，包括公司的经营业绩、公司主营业务产品的供求变化、政府的法律法规、自然灾害和行业变化等等情况。技术面分析是借重过去的价格K线和其他技术指标，建立一个数学模型来分析将来的一个价格波动。技术面分析的理论基础是三大基本假设：市场行为包容一切信息、价格运行是呈趋势性的和历史可以重演。两者相辅相成，综合运用。

投资者在进行证券投资活动中应遵循哪些基本原则

1．证券投资具有高度的“市场力”；2．证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；3．投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；4．二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。

求答案。中国概念股私有化浪潮对国外投资者对我国的证券投资决策有什么影响

资本市场恰如一座围城，城外的公司挤破脑袋想冲进去，置身其中的公司又费尽周折想逃出来。3月27日，在美国纳斯达克上市的河南众品食业HOGS.NASDAQ宣布，董事会收到董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约——朱献福有意以13.50美元/股的现金价格回购所有非其本人持有的在外流通普通股。众品食业并不是近期唯一期望退市的中概股。一个月前，在香港上市的阿里巴巴B2B公司1688.HK启动退市。3月26日，马云微博致信阿里巴巴股东，希望股东们能对公司的私有化予以体谅。尽管私有化的过程非常艰难痛苦，但我们宁愿有一个不完美的变革，也不愿看到一个没有希望的未来。而在3月12日，优酷网YOKU.NYSE与土豆网TUDO.NASDAQ宣布以100%换股方式合并，交易完毕后，土豆网将从美国纳斯达克退市。此时距土豆登陆纳斯达克仅7个月而已。在它之前的2月14日，盛大SNDA.NASDAQ宣布，公司特别股东大会多数股东投票赞成、批准了CEO陈天桥拟23亿美元收购盛大在美发行股份的提议。其理由是，公司私有化后将不再承受资本市场对业绩短期营收、利润等的压力，可以踏实去做好长线业务布局。如今，中概股的退市名单中，正不断地增加着新成员。据罗仕证券日前统计，2019年间，共有22家在美国上市的中国公司宣布或已经完成私有化退市，这个数字远远超过了2019年中国企业在美IPO22亿美元的总融资额。其中，同济堂、康鹏化学、中消安、盛大网络、环球雅思等10家已经完成私有化交易并退市，而近期仍在进行私有化交易的，有亚信联创、中房信、国人通信等。罗仕证券预计，私有化交易在2019年将继续保持强劲势头。不仅在美国市场，在香港和新加坡，同样的一幕正不断上演。与此相对应的是，就在2019年，赴美上市中国企业数量达到创纪录的45家，融资额高达38.86亿美元，甚至出现了一周之内5家中国公司挂牌美国市场的盛况。只是，赴美上市的中国公司还来不及享受资本市场的盛宴，便遭遇了2019年最冷的寒冬。在罗兰贝格管理咨询公司高级合伙人康雁看来，此时的退市潮反映了企业在不同阶段的发展需求，企业上市往往是为了获得资金，但资金的获得并不是没有代价的。用围城的比喻很形象，说到底，这是一个资本市场不断成熟和演变的必经过程。资本桎梏盛大网络的退市，从去年10月17日公布私有化计划至今年2月15日正式完成，仅用了4个月的时间。从2019年起，这家试图成为“网络迪士尼”的娱乐公司就进入了扩张期，其业务横跨游戏、文学、音乐、视频、旅游等，希望从版权内容输出的源头打通产业链。愿望虽然美好，但过长的战线对资金周转及管理形成了严峻挑战，盛大内部各种问题逐渐爆发。而当酷6的收购导致整个集团“很受伤”后，盛大便开始了接连的调整。在推出私有化计划前，盛大网络的股价一度跌破30美元。而其手中高达14.17亿美元的现金以及拥有的盛大游戏GAME.NASDAQ股权已值每股约32美元。这意味着，公司构筑的娱乐帝国梦想并不能激发资本市场的兴趣。这与阿里巴巴B2B公司的处境相似——阿里B2B公司的营收下滑也导致股价长期不振。根据其最新财报，B2B去年四季度营收增幅15.5%，创近年最低。纯利下跌6%，亦是连续9个季度来首次下跌。艾瑞统计数据显示，阿里B2B的市场份额最近2年整体下滑，8个季度下降了13.4%。对此，马云在今年1月的一次内部讲话中提到，未来三年整个集团的主旋律就是“修身养性”，加强内部建设。资本市场估值不高、不被投资者关注、交易不活跃是盛大网络及阿里B2B私有化的重要原因。事实上，中概股在美国市场几乎都遭遇了类似的烦恼。网易CEO丁磊几年前参加两会时就表示后悔让公司上市。因为海外投资者对国内公司的产品和业务不熟悉，用户和投资人两个群体毫无重合，使得中概股的估值处于底部。搜狐CEO张朝阳也曾在投资者会议上公开表达了对搜狐市盈率的不满，认为搜狐的股价根本没有反映出公司的价值。如果管理层经过预算，发现公司的股价值30元，但实际股价只有20元，那么公司的融资成本就很高。康雁称，“因为这相当于我每发行一股新的股票就要赔10元。此外，企业在上市后还需持续不断地支付服务费，包括信息披露、审计、法律等方面的成本。每次发布季报、年报时，企业还要接受公众放大镜般的审视，一旦业绩低于预期，大股东、董事会便会面临投资者的压力。就盛大而言，在退市前的一年内，每季的业绩表现皆难如人意。当时转型调整中的盛大正面临营收走高而净利走低的局面。若按美国通用会计准则GAAP，盛大网络2019年第二季净利润为880万元人民币，同比下降94.8%，环比下降89.71%，而2019年三季报显示，美国通用会计准则下，盛大网络归属于普通股股东应占净利为970万元，同比下降89.97%，这些都让公司面临着较大的声誉和公关压力。再看阿里巴巴，它的退市公告或多或少地显示公司担心股价疲软会影响整体的品牌形象。随着公司业务的发展，它自身的监管成本、运营成本和决策效率成本也在不断地增加，而资本市场的价值又在向下走，对企业而言，每年付出大量的成本只是为了维持这么低的市值，就显得不太值得。博斯咨询公司全球合伙人徐沪初指出。另一种可能是，“当企业市值很低的时候，它会面临恶意收购等现象。这种情况一旦发生，就会导致公司的控制权旁落他人。徐补充道。从这个角度看，当企业不缺钱，或作为上市公司的成本大于其收益时，通过私有化退市就成了理性的举动。即便如此，这并不能掩盖公司的潜在损失。其中最直接的就是对资金链提出了更高挑战。如果你的现金流不是很好，就要通过银行贷款解决，这会让企业在短期内背负更高的成本。康雁解释道，“而股票不需要马上分红，也没有义务在短期内对股东作出回报。在知名IT评论人谢文微博看来，私有化并不值得提倡。一家公司往往请了很多律师、财务顾问，经过若干交易才上了市，而退市又要花很多成本，太过折腾。而从历史上看，真正的好公司或百年老店没有一家是这么干的。他说道，“看一家企业是否健康，很重要的一点就是看它花多大力气在资本层面，花多大力气在产品服务层面，又花多大时间在市场公关层面。不少中国企业，都将太多的精力放在公关、市场和资本游戏上。私有化的另一大隐性成本则表现在人才的获取上。用谢文的话说，员工们每天工作十几小时，大多是希望公司上市后能获得可观回报，而这条路被堵上后，很多一流人才便会蠢蠢欲动。别的公司有上市和增值前景，我何必到你这里来？比如雅虎股价在过去几年一蹶不振，很多一流人才都走了，尽管公司的架子还在那，看起来还盈利，但实际已削弱了未来发展的动力。缓解浮躁从公开信息看，陈天桥是在2019年底意识到了问题的严重性，因此在2019年三季度财报会议上提出了新的转型思路和新业务布局。和阿里巴巴一样，盛大也同样需要“休养生息”，以及更谨慎地、用波澜不惊的方式部署整个产业链。然而美国资本市场关注的是业绩与回报，它们并不会给予上市公司足够的耐心。这在无形中给了盛大诸多压力。这种状况在海外上市公司中并不鲜见。近几年，中国公司如潮涌般涌入海外资本市场。相比于国内严格的审批制度，海外上市的低门槛与业绩盈利的低要求，以及国际投资者对中概股的热捧，成了许多企业争相在海外IPO的助推力。但经历海外市场的洗礼后，不少公司发现每季度的财报发布都成了一道坎。一位盛大的前高管称，陈天桥在过去数年间变得越发急躁，赌性也更加严重。他曾试图借爆发式的投资换取业务的迅速突破，但结果是让盛大上下陷入浮躁的心态中。但事实上，业务转型与战略升级需要较长一段时间来实施，这很有可能影响公司的短期盈利能力。况且，纳斯达克与中国概念股的蜜月期早已过去。有些时候，资本市场未必是利于企业发展的，”康雁认为，“遇到重大战略转型期的企业，必须进行一些长期的亏损性的投入来扭转态势，而资本市场的短期性无法支持企业的长期投入。管理层与资本市场的出发点不同，就会展开利益的博弈，“这时私有化，就能不在资本市场的干扰下进行长期布局。此外，上市在某种程度上也会束缚大股东的手脚，尤其对海外上市公司而言。如果大股东想对公司进行业务调整、资产重组，都要履行严格的信息披露、内部讨论、监管部门批准等流程，不仅时间长，而且大股东往往不能“随心所欲”。或许，退市能减缓盛大的焦虑。而在宏观经济的不确定性对出口贸易的持续负面影响下，阿里集团同样需要自我调整。去年6月，阿里集团提出“大阿里”战略，奠定了阿里巴巴旗下B2B、B2C业务的基调，从而将各业务线打通。而今，盛大和阿里有了更加从容的迹象。对于阿里集团而言，私有化为公司实现更大的目标创造了条件。事实上，外界并不能排除这些退市公司是否会考虑进行PPPPublic-Private-Public，即上市、退市、再上市。这意味着，它们从低迷的海外市场退市，回到估值较高的国内或者其他市场重新上市，市值可能会因此增长好几倍。这取决于公司当下的交易动机。康雁称，“如果你认为私有化可以让你更好地集中核心业务，那么公司可以趁此机会做中长期的打算。如果私有化仅仅是因为股价太低丧失了融资功能，那么你面临的下一个问题就是如何在另一个市场将股票卖的更好。这种交易型的私有化，面临的是另一重挑战。用徐沪初的话说，私有化后的公司再上市时，必须要对公司的历史有一个回顾和交代。你一定要讲一个非常好的故事，如果这个故事不好，就会对再度上市产生很大的影响。换言之，公司再度上市时，消费者和投资者对它的要求会更加苛刻，如果没有一种更好的盈利模式，便会对定价产生影响。这其中的风险很大。徐沪初表示，“如果纯粹从财务角度出发而退市，将来就很难有故事可讲。而一旦涉及战略意图，大家便会以期待的心情对待公司的再度上市。从这个角度看，盛大和阿里都已经把后面的故事铺垫好了。博弈私有化据统计，2019年间，共有20余家在美国上市的中国公司宣布或已经完成私有化退市，这个数字远远超过了2019年中国企业在美IPO22亿美元的总融资额。关于私有化背后的逻辑和利益链条，罗兰贝格管理咨询公司高级合伙人康雁，博斯咨询公司全球合伙人徐沪初提出了他们的见解。21世纪》：对企业而言，应该如何选择私有化的时机？徐沪初：要看两方面，一是战略，二是成本。譬如，阿里巴巴需要重新梳理、整合旗下的业务，形成强有力的业务链。盛大也存在这个问题，即怎么把业务整合起来打造所谓的娱乐帝国，这些都是从战略层面考虑的。第二要看资本市场的表现，是否给这些公司提供了私有化的契机。20世纪70年代初，美国形成了第一次大规模私有化退市潮，当时美国股市萧条，公司股票价格大跌。1997年以后的香港市场以及2000年左右的日本市场发生了很多私有化的案件，也是因为前者受金融危机影响，而后者股市长期低迷。这都是和宏观经济衰退相关的。康雁：这里面主要反映了一个企业在不同发展阶段的不同需求。在成熟的资本市场上，股东回报的概念是根深蒂固的。企业的年报基本上传递的是一个增长的回报的信息，否则你就会面临资本市场的压力。这种压力主要来自两方面：一是股价，如果企业不能为股东创造长期的价值，那么股价就会下跌；二是机构投资者会对董事会形成一种压力，会要求管理层作出对股东利益有利的举措。这里就形成了资本市场、投资者代表和管理层之间的博弈。当管理层发现资本市场对企业发展形成了制约，就会面临私有化的选择。21世纪》：在什么样的情况下，上市之后的融资成本会大于收益？徐沪初：这要分为四个方面看。首先是运营成本的增加；第二，企业的治理结构要符合规范，也会面临大量的成本；第三，企业上市后在某种程度上变得透明了，但决策的效率下降了，在竞争激烈的商业环境里，效率是很关键的，这实际上也是成本增加的一个方面；第四，上市公司的财务状况对外界披露得很清楚，那么竞争对手一眼就可以从中判断出你的运营状况，对企业形成威胁，这也是潜在的成本。所以它不完全是财务意义上的东西。康雁：融资成本是否大于收益，取决于你以什么样的价格去卖公司的股票。比如管理层通过对未来的预期，通过与同行业的企业做市盈率的比较等，发现股票价值30元，但实际价格只有20元，那么相当于每发行一股就赔10元，这是非常高的融资成本。而说到监管，这只能是一种隐性成本，这种成本只有在你本身运作不规范，有硬伤的时候才会成为成本。21世纪》：如果要启动私有化，管理层应该如何去制定比较合理的回购价格？康雁：这实际是企业与资本市场的博弈。一般说来，如果你的股票散户持有的比较多，相对来说你可以给出一个相对高的溢价让散户将手中的股票抛出。如果你的股票在机构投资者手中比较多，那么你可能要看看这些机构投资者的结构。大的机构投资者你可能需要一对一地和他谈，或通过中介机构去达成一些交易的妥协。之后，再对一些散户进行要约收购。徐沪初：这要从两方面看。首先，你要对股价在未来几年的走势有一个预测，然而判断投资者如何看待企业的价值，再与其进行沟通谈判；第二，你要结合资本市场的大背景，如果市场持续低迷两三年，投资者投资股票实际也没有得到增值，那么你的出价可以低一些。如果刚好这两年市场有一个快速增长，那么你的出价肯定要高。21世纪》：这种博弈的过程中，有什么技巧吗？康雁：中介机构即投行经常会用各种各样的技巧，比较简单的是，你要让投资者更加悲观地看待你的未来。如果他们认为公司未来增长很快，他们就不会卖。你要告诉他们如果现在不卖他们以后就没有机会卖了，而且要让投资者相信这个价格是合理的。另外，你要让他知道如果他现在不卖，其他股东都集中卖了以后，他最后卖是最吃亏的。类似于这样的一些处理方式，都是投行非常擅长运作的手段。

4收购国外企业的股权达到10以上，一般认为属于A股票投资B证券投资C直接投资D间接投资

一、入世后日益激烈的竞争格局在入世谈判中我们已经承诺：第一：证券类机构可以不通过中方中介直接从事B股交易；第二：境外的证券类机构除可以设立驻华代表外，还可以成为中国证券交易所的特别会员；第三：允许设立中方控股的中外合资基金管理公司，从事国内证券投资基金业务开始时对方控股不得超过33%，三年后最高不超过49%；第四，允许设立外方占少数股权的中外合资证券公司，股权最高不超过49%，可以从事除A股二级市场以外的其他业务。中国证券业的完全开放是发展的必然趋势，但从做出的承诺来看，坚持了循序渐进原则。尽管如此，国内证券公司受到的竞争冲击仍然很大。截至2000年底，我国共有专业证券公司101家。长期以来，我国证券公司的业务种类单一，结构雷同，没有形成自身的经营特色，各证券公司之间的业务竞争异常激烈，并停留在无序、较低层次的竞争阶段。随着中国入世，国外券商已经看准了中国资本市场。国际级的投资银行和包罗万象的金融百货公司抢摊中国后，或独资或合资，将带来科学的管理理念！先进的技术手段、全方位的业务创新和高效的优质服务。以目前国内证券公司的竞争实力，尚不足以与外国的券商相抗衡的。WTO是融入全球经济的通行证，入世后市场化国际化的步伐加快，今后的国内企业要靠自伸实力打天下，而不能依靠政府的量或谋求政府的保护来打天下。可以想象，入世后我国证券公司将面临激烈的竞争局面。二、中外证券公司的对比分析入世后，我国证券公司终将与国外一流的证券公司同台竞技。只有认真寻找差距，知己知彼，才能在外资进入时从容应对。在此，笔者试将我国证券公司与国外成熟的证券公司作对比分析。1.规模比较。公司竞争力的一个重要方面就是公司的规模。中外证券公司差距最悬殊的应该是规模，我国证券公司发展所面临的“瓶颈”也以规模偏小为首。规模小必然导致抗风险能力不足，开拓新业务能力弱，无力开拓国际市场，更谈不上与国外庞然大物似的投资银行竞争。截至2000年末，我国101家证券公司注册资本金在10亿元以上的只有22家。即使是我国资本实力最雄厚的银河证券公司，折算的资本规模也只有5.5亿美元。而同期美国前10位的投资银行，资本金规模从30多亿美元到接近200亿美元。过少的资本使国内证券公司赖以进行资本扩张的基础薄弱。就资产规模而言，中外证券公司的差距更加悬殊。到2000年末，我国证券公司的资产总额约695亿美元，而同期摩根斯坦总资产为4268亿美元，美林集团总资产为4072亿美元，高盛集团总资产为2898亿美元。虽然由于中美证券公司在核算口径不同使得数据不完全具有可比性，但中外证券公司，资产规模的差距也由此可见一斑。过小的资本和资产规模使我国证券公司难以实现经营上的规模效应，抗风险能力低下，同时也限制了其开拓国际市场、抵御国际竞争的能力。2.制度比较。虽然国外证券公司的快速发展与诸多因素密切相关，但其中成熟有效的制度安排起到了关键性作用。规范的公司治理结构、高效的组织结构、严谨的财务管理体系、科学的人力资源管理、严密的风险管理控制体系为国外政权公司的发展提供了可靠保证。以美国的投资银行为例和我国证券公司制度比较。这种收入结构，加重了证券公司对而级市场的依赖性，一旦市场行情低迷，或佣金制度市场化，券商的整体经营状况就面临较大影响。2001年股市的低迷已经使不少证券公司陷入了困境。由于我国证券公司研究实力、技术水平、创新能力的不足，无法为客户提供全方位的金融服务，各公司业务雷同，即不利于证券公司自身业务拓展和公司长远发展，在应对国外券商挑战时更陷入被动。表2中外证券公司的比较国外证券公司我国证券公司业务结构证券承销、经纪业务、自营证券承销！经纪务、自主营业务营业务、资产管理、并购营业务、资产管理、并重组顾问、衍生产品，私重组顾问募发行、基金管理其他业务风险投资、客户咨询、房地产投资、客户咨询、项目融资、租赁业务、基金管理证券保管和抵押业务收入收入来源多元化收入相对集中各公司无明显收入结构各公司收入结构雷同特征创新能力研发力量突出，适应性研发能力落后，业务创强，不断进行业务创新新不足三、我国证券公司的发展思路1、增资扩股、并购重组、中外合资、上市是今后一段时期内我国证券公司发展的主流方向。中国证监会2001年11月23日发出了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，取消了原定的证券公司增资扩股的先决条件，将主动权交给了证券公司。同时简化了审核程序，券商的增资扩股行为更加规范化、透明化、市场化。由此必将新一轮的增资扩股的浪潮。随着中国资本市场的高度发展和入世后竞争压力的增大，静态的增资已不能满足今后证券公司的发展的需要。政府金融监管部门的明确表态已标志金融企业发行上市理论上已不存在障碍。因此，如果条件具备，证券公司应积极谋求上市，利用资本市场扩充实力。这也是尽快缩短中外证券公司规模实力差距，提升国际竞争力的一条有效途径。2002年1月出台的《证券管理办法》中，金融政策又有新的重大突破。一是证券公司中设立分公司、政权营业部和证券服务部；二是准许综合类证券公司设立专门从事某一证券业务的子公司；三是境内证券公司可以申请设立或参股、收购境外证券公司；四是准许在中国境内设立中外合营证券公司。这一切意味着再我国设立大型证券控股集团将有法可依，证券公司相互间重组整合也将拉开帷幕。有了良好政策基础，迎合金融业混业经营的发展趋势，我国证券公司有望打造自己的“超级航母”，形成多级法人制下多种金融业务混合经营的金融集团，实现规模经营。随着证券业的开放，美林、摩根斯坦利、所罗门兄弟、美邦和大福证券等国际金融机构已开始和我国国内相关伙伴展开合作；而国内券商，如海通证券、申银万国证券、国泰君安证券、湘财证券、银河证券以及广发证券等也在积极与外资券商接触，许多已达成了实质合作协议。在国际合作过程中，国内证券公司既可以学习国外券商科学的管理理念，借助其经验和实力改善公司经营治理、创新业务和培养人才，又可以利用其国际性品排优势迅速提升自身在业内的形象，塑造自身品排优势。应该说，中外券商合资这条道路有利于优势互补，实现双赢，也是我国证券公司扩充规模的有效途径。2.管理创新是我国证券公司提高自身竞争力的基础。现代企业的竞争归根到底是管理的竞争。管理创新，完善我国证券公司法人治理结构是我国证券公司求发展的基础所在。管理创新的基本出发点是提高生产效率，降低经营风险，这涉及证券公司经营活动的多个方面。1明确公司发展战略。我国证券公司应学习国外先进的管理理念，逐步建立“制度第一”的管理思想。用科学的制度建立高效、规范的企业。应明确公司定位，找准方向，确定战略发展思路引导全局，并据此指定明确的管理目标，将经营指标和责任层层分解，具体落实。2改革组织机构。按照现代企业制度的要求，要理清证券公司股东大会、董事会、监事会和经理层之间的关系，相互监督，相互制约。可以建立证券公司独立董事制度，并在董事会下设置各种专业委员会，如审计委员会、薪酬委员会，协助董事会充分发挥职能。组织机构的设置要注重效率和各部门间协调工作，应向扁平行的组织结构转换，减少中间层次，并适当下放经营决策权，实现简单、高效的管理，对外界需求和市场变化及时反馈、迅速回应。3建立科学的激励约束机制。科学合理的激励机制，应根据员工的职务高低、服务年限、工作特点等采取不同奖励计划。就激励手段而言，应物质激励与精神激励并用，短期激励与长期激励结合。为了实现公司可持续发展，应注重引导员工行为长期化，尤其是公司高级管理人员和技术核心人员。可采用股份期权制度将激励与约束有机结合，公司兴衰和个人成长紧密联系，形成相互促进的良性循环。3.培养核心竞争力是我国政权公司的必然选择。企业的核心竞争力是指企业独具的，支撑企业可持续性竞争优势的核心能力。核心竞争力表现为核心产品、核心技术、核心能力。产品来自技术，技术来自能力。就证券公司而言，核心竞争力表现为业务能力。针对我国证券公司，培育竞争力应从以下几方面入手：1合理定位、突出特色。虽然我国政权公司必须不断强化业务创新和开拓能力，但经营的多元化并不排斥专业化。大而全，小而精都可以是证券公司发展的成功模式，关键在于如何结合自身实力进行战略化的选择。目前而言，创立自己的特色更加至关重要。在战略调整过程中，要正确判断自身优势和不足，相应调整向不同领域的投入，突出自身经营特色，树立自己的业务品牌。2业务创新，开拓市场。创新是培育核心竞争力的根本途径。证券市场本身就是金融创新的前沿阵地。今后证券公司应逐步向金融工程师、资本运营家、企业合伙人、战略投资者等多种角色转换。我国政权公司应积极发展衍生产品、资产证券化、项目融资、风险投资、网上业务等新型业务。只有按照国际惯例并结合我国国情，依据市场需求敢于创新，不断开拓业务领域，为客户提供差异化、个性化服务，才能在竞争中取胜。3大力发展研究力量。虽然目前各证券公司基本都有自己的研究部门，且重视度越来越高，但其研究部门并未发挥应有的作用，研究水平有限，研究成果与业务开展也存在脱节。未来几乎所有业务领域都必须有强大的研究力量的介入才能顺利开展。研究品牌在开展业务方面也将具有不可替代的作用。因此，核心竞争力的培育必须通过大力发展研究力量来实现。研究部门将成为战略性部门，为投资者提供投资建议的研究报告要秉承独立公正的宗旨，形成业内权威；对公司各项业务提供科研支持的开发研究要注重成果转换，真正成为业务部门的有力支撑。4适时开拓国际业务。对国内证券公司而言，未来相当长一段时间内，与国际券商的竞争主战场在中国市场上。但随着入世后对外开放水平的全面提高，随着我国资本市场的发展和范围扩大，国际化要求也越来越迫切。国内证券公司通过在国内与国外券商展开竞争，将为走出国门、参与国际竞争积累必须经验，做好铺垫。在条件允许的情况下，应抓住机遇，大力开拓国际业务，如国内企业境外上市的辅导和保荐、国际项目融资、外币资本管理、国际市场上的研究分析和咨询等，积极进入国际市场，熟悉国际市场规则，培养熟悉海外市场的人才，为以后直接参与国际市场竞争作好准备。

中国证券投资者保护基金公司的介绍

中国证券投资者保护基金有限责任公司是2019-08-30在北京市注册成立的有限责任公司国有独资，注册地址位于北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座20层。中国证券投资者保护基金有限责任公司的统一社会信用代码/注册号是91110000710933606Q，企业法人刘洪涛，目前企业处于开业状态。中国证券投资者保护基金有限责任公司的经营范围是：筹集、管理和运作基金；监测证券公司风险，参与证券公司风险处置工作；证券公司被撤消、关闭和破产或被证监会采取行政接管、托管经营等强制性监管措施时，按照国家有关政策规定对债权人予以偿付；组织、参与被撤消、关闭或破产证券公司的清算工作；管理和处分受偿资产，维护基金权益；发现证券公司经营管理中出现可能危及投资者利益和证券市场安全的重大风险时，向证监会提出监管、处置建议；对证券公司运营中存在的风险隐患会同有关部门建立纠正机制。在北京市，相近经营范围的公司总注册资本为3310867万元，主要资本集中在5000万以上规模的企业中，共84家。本省范围内，当前企业的注册资本属于优秀。中国证券投资者保护基金有限责任公司对外投资2家公司，具有0处分支机构。通过企业信用查看中国证券投资者保护基金有限责任公司更多信息和资讯。

证券组合的种类主要有哪些分别适于哪些投资者

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。资本市场线可表达为：Erp=rF+re*Qp其中rp为任意有效组合P的收益率，rF为无风险收益率纯利率，re为资本市场线的斜率，Qp为有效组合P的标准差风险。虽然资本市场线表示的是风险和收益之间的关系，但是这种关系也决定了证券的价格。因为资本市场线是证券有效组合条件下的风险与收益的均衡，如果脱离了这一均衡，则就会在资本市场线之外，形成另一种风险与收益的对应关系。这时，要么风险的报酬偏高，这类证券就会成为市场上的抢手货，造成该证券的价格上涨，投资于该证券的报酬最终会降低下来。要么会造成风险的报酬偏低，这类证券在市场上就会成为市场上投资者大量抛售的目标，造成该证券的价格下跌，投资于该证券的报酬最终会提高。经过一段时间后，所有证券的风险和收益最终会落到资本市场线上来，达到均衡状态。资本市场线和证券市场线的异同：1．证券市场线，或者叫资本资产定价模式适用范围更宽泛一些，因为它既可以适用于单个股票，也适用于投资组合。资本市场线不适用单个证券，必须用于组合。2．资本市场线适用的组合必须是有效组合。结论：共同点：1．这两条线在纵坐标上都有个截距，截距都表示无风险收益率。2．纵坐标都表示收益率。3．这两条线都表示收益和系统性风险之间的一种线性关系。区别：1．横坐标不同，资本市场线的横坐标是标准差，证券市场线的横坐标是β系数。2．适用范围不同，资本市场线只适用于投资组合，而且必须是适用于有效组合。而证券市场线既适用于单个证券，也适用于投资组合；既适用于有效组合，也适用于无效组合。3．这两条线斜率的含义不同。虽然都表示风险的价格，但含义不一样。资本市场线的斜率表示每一个单位的标准差所对应的风险收益率。证券市场线的斜率表示每一个单位的β系数所对应的风险收益率。资本市场线是代表CML上任意有效证券组合的预期收益率，σP代表CML上任何有效证券组合的标准差，CML根据证券组合P的不同风险水平决定它的预期收益。

高分求证券投资者的成功案例

2019年证券投资策略研究报告未来中国证券市场的发展，主要还是推进市场化的发展进程，各种金融证券产品及衍生品在未来的发展步伐将会加快。市场化的发展将会彻底改变以往投资者对中国证券市场的看法观点，市场化的发展可以为长线价值投资者提供稳健可靠的收益保障和风险防范产品，但同时也会加大市场短期投资者的市场波动风险，使投资者慢慢的回归理性关注稳健的长期投资回报，回归价值投资理念。中国的证券市场在经受前两年的经济下滑和市场资金紧缺等影响，上证股指最低在2019年6月份受银行系统缺钱的影响，跌破2000点后一直处于2000点至2200点的区间波动，缺钱因素一直影响着市场和投资者，到2019年的下半年开始，各种风险因素被推延和刺激政策的出台，使证券市场迎来了一波小牛市行情，也使证券市场投资热情再度高涨，但上涨的背后风险因素依然众多，后市的走势依然存在众多不确定因素，下面先对2019年的证券市场走势做回顾研究，让后谈论2019年我们的投资策略观点。一、2019年证券投资策略回顾回顾2019年的证券市场走势，上半年基本是延续了2019年市场的发展，够缺钱和经济等不利因素影响，上证指数一直在2000点和2200点之间波动，而创业板受政策利好刺激，延续了2019年上涨势头，上半年初期回调后一路上涨，截止12月中旬创业板指数最高涨至1600多点。正是出于2019年第一季度对证券市场的下跌回调的预期，建议客户进行大幅减仓或采用投资防守策略，使客户规避了市场风险，利用2000点至2200点的区间震荡赚取短线波动收益。由于对5、6月份众多金融理财产品到期而无法兑付的风险预估，对第二季度的证券市场，我们也曾表示悲观态度，但证券市场的点位已经是低估区，未来规避市场风险和踏空风险，所以在4月建议客户大量持有大盘蓝筹股，如中信证券、上海汽车、东风科技等。可是，在5月份的时候，政策将问题理财产品的兑付期延长半年，将风险往后推移后，我们断定市场见底，但是否走出一轮行情我们并没有断定，所以从策略操作上，我们建议可以进行投资当时的网络概念股，如：榕基软件、中元华电、海格通信等。6月份开始发现证券市场的开始逐渐活跃，各个板块轮番启动，个股也是百花齐放，所以我们断定中期行情已经启动，所以我们的投资策略再度从减持大盘蓝筹股转向概念股题材股，如：洪都航空、晋西车轴、一汽富瑞等。出于对行情启动的判断，我们进行的个股组合的调整。由于2200点时近期的箱体上线，具有一定的压力有调整需求，所以在8月份全部清空大盘蓝筹股，全部转向题材概念股，如：日出东方、山河智能、海王生物等。并在第三季度采用持续持有的操作思路，赚取了行情上涨的超额利润，利用桥板式操作，大盘蓝筹和题材概念的转化，完美实现了风险控制和收益把控。2019年的第四个季度，是一个变化莫测的季度。到9月底时上证指数涨到近2400点，我们处于对该点位处于多年的压力位，后市面临众多不确定因素风险，我们再次建议客户投资转向大盘权重股、央企改革股，推荐的板块是券商和中字头个股。减持或清空题材概念股，再次进行桥板式操作，规避市场风险。到11月份，大盘权重股和金融券商股的启动，将证券市场带入了一个新的阶段。牛市言论和投资者的热情高涨，开始使证券市场又一轮火爆景象，客户开户量激增，投资者的融资杠杆化交易激增，证券股的持续高涨和低估值折价股的价值回归。但出于对证券市场后期调整的风险因素，我们建议可以弃弱留强的策略，降低持仓仓位。可是到了12月份，之前担忧市场资金紧缺造成市场下跌的因素，变成了市场资金充足，银行存贷比逆转的现象，由于信息获取不够及时，银行股等金融股拉升的行情错过，上证指数一举突破3000点大关，我们预判市场在此位置今年基本见顶，但市场只是在回调初期，可以进行补涨二线蓝筹股进行防守，等待市场热度减退时，再进行减仓风险控制。所以，我们开始布局二线蓝筹股，推荐中兴通信、潍柴动力、三一重工等。到12月中旬也有近20%的涨幅，后期开始减仓规避风险。二、2019年证券投资策略研究第一季度：持悲观态度。1、受2019年12月份的大幅上涨和融资杠杆化操作的激增，随着市场的冷却，短期资金的退出，对市场有一定的冲击影响。2、证监会的监察制度的完善和实施，交易所和金融机构的协查制度，对市场中的不规范操作起到抑制作用，也会使短期资本减少操作甚至退出。3、个股期权有望在第一季度推出，使证券市场再次出现做空动力，而且门槛低市场推广范围广，使各个投资团体又多一个博弈工具，会造成个股短期的波动从而影响市场。4、2019年金融理财产品的兑付危机，因2019年下半年的的调控，其风险影响已经大大降低，但若事件爆发，对市场的冲击影响依然存在。5、不动产登记的实施也在第一季度，对房地产的打压依然存在，银行行业的经营风险依然存在，所以金融地产的低迷也是拖累证券市场的因素。投资策略，我们将以客户持仓比重降至30%以内，重点持有年底高送转、消费、医药等防守行业。个股关注：日出东方、五粮液、海王生物、A级优先分级基金等。第二季度：持谨慎乐观态度。经过第一季度的市场调整，证券市场将开始有所回升。国际经济环境有所好转，国内的扶持产业有所提升，但受英国及美国加息预期影响，以及美元升值对大宗商品和能源的影响，我国对前期流动性释放的收紧影响，我们对相关行业表示悲观态度。对我国的装备制造、新能源行业、动车制造及基建业、科技创新业持乐观态度。投资策略，我们将客户持仓比将大幅提升至80%，开始从防守型行业转向进攻性行业，重点持有智能机械、自贸区、高铁基建、二线蓝筹等行业，个股关注：山河智能、三一重工、潍柴动力、中兴通信、特变电工等。第三季度：持谨慎态度。随着欧美经济和国内经济的好转，英国、美国加息预期越发强烈，资金回流造成的国际市场资金紧缺的现象有可能发生，造成一些风险抵御能力差的机构还是有风险出现，也就造成证券市场对风险预期的反应。调整的情况未知，但对市场最大的打压行业依然是大宗商品和能源业，金融业也会受其影响。具体的操作策略需要依靠当时的市场情况和政策的调整进行制定，市场性调整需要进行减仓策略，指数性调整则需要进行调仓策略。持有行业可选择防守型消费类行业如：家电、商贸、白酒、运输等行业。个股关注：青岛海尔、广州友谊、五粮液、南方航空等等。第四季度：持乐观或谨慎态度。受国际经济局势影响，资金流动性依然偏紧，证券市场的多持观望态度，若我国能够通过政策及金融措施，提供更多的流动性，不仅弥补境外资金的回流影响，还可以为市场注入流动性提高企业融资能力，有利于经济发展，股指也将有如2019年第四季度的爆发行情。若政策偏紧，即便是推出刺激政策但只能维持市场回落速度，那么第四季度基本是一定的区间震荡行情，可以把握市场热点，进行短线波动操作。因为市场存在极大的不确定因素，具体的投资策略和行业个股关注，将在第四季度投资策略报告中研究。总结：2019年证券市场的市场化推进和创新产品的推出，使证券市场的发展逐渐趋于稳健的长期上涨发展趋势。但是，市场中的风险依然众多，长期风险依然是国际经济局势不乐观，欧美经济的低速增长，中国经济的增速下滑，美国加息预期对高危国家及机构的风险担忧等等。对于前期涨幅过大的小盘概念性股票的回调风险较大，对创业板指数及个股保持谨慎态度，其中具有较强的竞争力和业绩回报的个股也会有所表现。所以，我们对上证指数的运行区间划定在2400点左右至3400点左右的区间运行，我们虽然对2019年证券市场有了整体预判，但实际基本面的变化和证券市场的运行是否相对应，以及未来的偏差幅度的变化，我们将在季度报告中再度分析研究。1.本人文件及指导意见建议，及所提供的网上资料及内容，您应该自己进行辨别及判断，所导致任何其他人的任何直接、间接、衍生或特别损害，不负任何赔偿责任。2.作者声明：在本人所知情的范围内，本人所评价或推荐的证券品种没有利害关系。投资者据此入市，风险自担。

2某投资者准备进行证券投资,现在市场上有以下几种证券可供选择

1,证券市场的风险特征是什么？投资者进入证券市场可能会遇到哪些风险？证券市场的风险特征主要体现为证券价格的波动性、不确定性、和证券市场的不稳定性。这是由证券的本质及证券市场运做的复杂性所决定的。证券市场是商品经济高度发展的产物，由于证券市场运作的复杂性和证券价格具有很大的波动性、不确定性，所以证券市场是高风险的市场。概括而言，进入证券市场可能会遇到的风险有：道德风险道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。上市公司的股东与管理者之间是一种委托代理关系，由于管理者与股东追求的目标不一定相同，尤其是在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害。

热门分类

项目投资创业投资投资移民风险投资股权投资小额投资网络投资投资平台投资技巧天使投资

推荐问答

热门问答