股权众筹的融资步骤是怎样进行的

章诒和 2020-01-17 15:44:00

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股权众筹是指,公司出让一定比例的股份,面向普通投资者,投资者通过出资入股公司,获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化。私募股权是见面签订协议,股权众筹是将其互联网化使其可以在股票平台上进行交易。
齐景嘉2020-01-17 15:55:49

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  • 股权众筹有很多种,更多的就是筹集资金用来购买公司的股权。股权众筹也分很多种细分领域,比如天使汇专注于互联网、O2O、高端技术这些方向的可持续发展的、未来价值可以提高的创业公司;资产型的股权众筹,比如大家共同投资一个发电厂,发电厂本身的股权价值不太有可能会增值提高,但是可以分红,所以它是通过分红给投资者带来回报。还有一些消费连锁型的众筹,可以投资一些小店,又可以成为店面的会员,这也是股权加消费者的预消费卡的这样一种组合型的众筹。股权众筹有非常多的类型,关键点在于它是利用了公司法中关于股东股权所有权的这个领域,根据所有权的特点去设计的一个模式。对投资人和创业者的多方面挑战“股权众筹”这四个字在实际操作过程中其实是有很多挑战的。美国比较有典型代表意义的几个平台都认为自己已经不再是股权众筹平台了,比如AngelList、FundersClub。所有权”是非常神圣和严肃的一件事情,而引入大众参与,无论是对创业者还是对投资人来讲都有很多不确定因素。一方面对投资人来说,举个例子,比如这个公司最后赚了钱,如果有资产转移、欺诈,不能履行承诺,或者做关连交易,就对契约精神是很大的挑战。当然亏了钱会有更大的挑战,如果是一个风险承受能力很高的投资人,就会以“打水漂”的心态来看待;如是一个普通百姓把钱拿出来做这种高风险投资,就很可能会引起社会的群体事件。另一方面对创业公司来说,一下子来了几百个股东进到自己的股东名册中,也没有那么多时间专心致志的把公司和产品做好,他可能需要花大量的时间应付股东,这是很大的挑战。对一个主体会有多种形态的形容,所谓股权众筹应该是股权合投,“股权众筹”只是我们从法律角度的对这个行动的形容。但是在美国,他们不认为这是对这个事情最贴切的形容,所以他们都否认自己是众筹股权。风险揭示是众筹平台的责任风险揭示是平台本身应该担负的责任,对投资人的风险识别也是平台必须担负起的责任。这个风险不是以亏损的金额来定,而是以实际盈利能力和控制风险的可能性去定,以及包括他对于这个风险管理的能力进行判断。从这个角度来看,现在一些股权众筹平台所设定的规则,虽然把一些投资人出资的金额降低,控制上线门槛,但是依然没有控制风险本身的亏损的可能性。此外还有投资者教育、风险承受,以及中小投资者的利益保护,都还存在很多问题。包括后面议事规则的效率,也会成为一个比较大的问题。那么多股东进来,最后怎么去解决规则的问题、投票的问题,还有很多问题需要探索。众筹这样的股东构成,退出方面肯定也会有挑战,因为大家对于退出预期比较高,需要一个良好的退出机制。官方电话官方网站向TA提问。
    车建修2020-01-17 17:59:52
  • 云赫股权众筹流程大致如下:1.自己公司具备众筹资格2.联系相关银行,开户,代收资金,3.联系相关证券公司,代发股权4.一定期限内众筹资金满,众筹成功。没满,其它资金退回,众筹失败。
    管照秀2020-01-17 17:19:20
  • 股权众筹是股权投资的一部分,并且可以长期持有股权投资,对于广大投资者来说,有时候很难区分股权投资、股权融资和股权众筹三者的区别。宙斯盾众筹系统为大家解读一下这三种投融资模式。所谓股权众筹是指公司出让一定比例的股份,面向普通投资者通过出资入股的方式获得公司股权,并获得未来股权收益。其本质属于股权投资的一部分,而且投资门槛降低,有专业的股权投资平台提供优质项目,减少了投资者的盲目性。2019年5月份,证监会明确了对于众筹的监管权力,并出台了监管意见稿。同年11月19日,国务院总理李克强在主持召开国务院常务会议时,明确要求建立资本市场小额再融资快速机制,并首次提出“开展股权众筹融资试点”。使众筹处于风口之上,股权众筹正逐渐得到投资人的认可。而私募股权投资通常是以货币资金、实物资产或无形资产直接进行投资,主要目的是为了获得较大的经济利益,股权投资一般是对公司股权进行长期持有,以达到控制投资单位或对投资单位施加压力并产生重大影响。股权投资的经济利益可以通过利润分成或股权红利获取,也可以通过其他方式获取。在宙斯盾众筹系统看来,传统意义上的股权投资起初投资金额相对较大,投资方人数限定在极少范围内,而股权众筹的出现,显著的推动了中小企业起步发展的速度,对经济的发展有着不同寻常的意义。那么股权融资又是什么呢?股权融资是资本市场上一种新兴的融资方式,公司股东为了吸纳企业运营所需的资金而出让企业部分所有权,引进新股东的一种融资方式。股权融资的新股东和老股东一样享有公司发展的收益和权力,并且承担相应的义务。企业为什么要进行股权融资?这主要是由市场经济形势决定的。宙斯盾众筹系统认为,面对经济新常态,相关部门应该多渠道推动股权融资,努力提高直接融资比重,采取综合措施逐步降低非金融类企业杠杆率。官方电话官方网站向TA提问。
    龙峰晓2020-01-17 17:00:29
  • 融资成本。一般而言,作为一种直接融资方式,企业股权众筹的融资成本要低于银行的间接融资贷款。融资效率。作为一种直接融资方式,股权众筹的融资效率高,筹资速度快。项目估值。企业/项目合理估值是成功融资的一个重要条件。宣传推广。对于项目方而言,股权众筹也是一种极为有效的宣传方式。企业进行股权众筹本身既是面向投资人的融资行为,也是一种面向大众的市场营销行为。投资风险。股权众筹由于面向的是大众投资者,一定程度上分散了投资风险。而传统融资渠道项目方对接的投资人数量极为有限,因而承担的投资风险较大。经营管理。股权众筹投资人凭借自己的权益性投资可在企业经营管理上拥有一定发言权。官方电话官方网站向TA提问。
    黄真敏2020-01-17 16:00:38

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行业的市场表现受到宏观经济、行业经营周期、行业基本面以及市场本身等因素的影响,行业多因子模型就是通过对这些因素进行量化描述,分析其与行业市场表现的相关性,提取若干具有显著影响的因子构建行业投资价值的分析评估体系。经济增长、商业周期、通货膨胀、预期收益率等宏观行业因素对各个行业产生不同的影响。周期性行业对于经济增长、货币信贷的敏感性强于消费型行业;成长型行业对于市场预期收益率的敏感性高于收入或价值性行业;可选消费行业对于通货膨胀的敏感度高于必需消费行业。宏观行业指标数据的统计口径往往在表征基本面运行状态上考虑得更多,而对于投资来说这些数据需要进行处理,排除干扰分离出更为有用的信息,或者将数据组合起来进行观察。比如,货币供应量M2和M1的剪刀差反映了货币的活化程度;PPI和原材料购进价格之间的剪刀差反映了制造业盈利空间的变化;原材料库存和产成品库存之间的剪刀差又反映了库存周期缺口等等。国际上著名的宏观因素模型BIRR模型中的宏观指标都经过符合逻辑的处理与调整,用公司债与政府债的息差反映市场的风险偏好,用长期政府债与短期国债的息差反映投资者预期收益率。受宏观经济周期和产业周期的影响,行业的发展态势不仅反映在成长速度、盈利能力、运营能力、收益质量等基本面指标上,还反映在分析师对行业成份公司的预期和市场估值层面,并最终体现在市场价格上。需要通过对行业的财务指标、市场预期、估值水平等因素的综合分析,寻找行业的投资机会。通常情况下,预期增长快的行业处于行业景气向上的周期中;毛利率高的行业占据着产业链中的优势地位,具有较高的议价能力;周转率较高的行业具有较高的资源使用效率。这也反映了公司经营最关键的因素,即量、价和速度。在过去的几年里,白酒行业从营收增长到毛利率,再到净资产收益率的平均水平都高于多数其他行业,二级市场股价表现持续超越大盘。行业的基本面因素情况决定了行业中长期的市场表现,行业的估值水平则是影响行业短期表现的重要影响因素。由于行业收益的高低以及弹性特征不同,各行业的平均估值水平和波动幅度有着固有的差异,降低行业间固有差异的干扰后,有助于帮助投资者把握短期行业的市场表现。投资者经常说“强者恒强”和“皮球从高处落下总要弹几下”,分别对应的是量化投资领域中的动量和反转两种不同股价运行模式。在行业层面,看似矛盾的动量与反转效应普遍存在,并对应着不同的市场运行逻辑:宏观及行业周期是行业基本面变化的主要推动因素,因此行业的市场表现具有较强的持续性;在行业投资中也经常遇见先期跌幅较大的行业未来一段时间有相当的涨幅。这种动量和反转效应还夹杂着整个宏观经济冷暖导致的股市整体表现,将将市场整体波动从行业层面剥离,行业之间的动量和反转效应更为明显。行业多因子模型的关键在于因子的选择,不仅需要有普适的逻辑关系,还要有对指标的含义进行深度解读,更要使用合适的数学方法进行规整,才能从繁杂的影响因素里发现市场的规律,分析行业投资价值,制定更为客观可靠的投资决策。
股权众筹融资模式此模式是《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以下简称《指导意见》中规定的一种通过互联网技术进行股权融资的模式。如《指导意见》指出:“股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台互联网网站或其他类似的电子媒介进行。股权众筹融资业务由证监会负责监管。该《指导意见》对其法律性质界定为“公开小额股权融资”活动。公开、小额、大众”的特征,涉及社会公众利益和国家金融安全,必须依法监管。在证券业协会发布的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》中指出:“未经国务院证券监督管理机构批准,任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动。互联网非公开股权融资模式证券业协会发布的《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》指出:“目前,一些市场机构开展的冠以”股权众筹“名义的活动,是通过互联网形式进行的非公开股权融资或私募股权投资基金募集行为,不属于《指导意见》规定的股权众筹融资范围。在实践中非公开股权融资主要包括3种形式:天使合投模式、个人直接股东模式及基金间接股东模式。天使合投融资模式是实践中的一种股权融资的方式,其特点在于:一位领投人起到众筹项目评估的核心作用,众多跟投人选择跟投。创业者不仅能够获得资金,还可以获得更多的行业资源、管理经验等附加价值。与股权众筹不同之处在于,其投资人是特定群体,并不是面向普通大众。这种模式为了实现集合投资,领头人和跟投人通常会签订管理协议以确定双方的权利和义务。如果人数众多或者股权协议比较复杂,双方也可以成立合伙企业,以特殊目的公司SPV等形式来参与企业管理。个人直接股东模式从字面意义来理解,即投资者直接对项目进行投资并获得股权,成为融资公司的股东。个人直接股东模式下,投资者是基于自己对项目的判断进行投资,因而该方式对于投资者的专业要求较高,投资者必须对项目比较熟悉或具备专业的投资经验。因此,平台一般会建议投资者采取小额单笔投资,多样化行业项目的方式分散风险。有些平台还会代表投资者持有股份和管理投资,并将企业发展状况及股利分红等情况及时反馈给投资者,同时,平台会收取一定的管理费用。相较于个人直接股东模式而言,基金间接股东模式加入了基金代理的因素。在此种模式下,股权众筹平台通常会事先成立全资子公司负责管理旗下的私募股权基金,通常一只基金仅投资于一家初创企业。在具体流程上,投资者仍然直接通过股权众筹平台对可投资项目进行浏览,并依据自己的判断选择其认为有潜力的项目。与个人直接股东模式有所区别的是,投资者的投资资金并不是直接以投资者的名义进入融资企业,而是转入其所挑选的项目所对应的基金,并最终以基金的名义投资项目企业。投资者是众筹平台中项目个股的基金持有者,基金的面值和项目公司的价值等值。在这种融资模式中投资者是项目公司的间接股东,其所有投票权被基金所代理,投资者对融资项目公司基本上没有影响力。即投资者的所有投票权被基金所代理,全资子公司行使对基金的管理权,代表基金行使股东权。互联网私募股权投资基金募集这种模式是指私募股权基金管理人通过互联网进行募集资金。此种模式根据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》等有关规定,私募基金管理人不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得向不特定对象宣传推介,合格投资者累计不得超过200人,合格投资者的标准应符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定。法律关系主体有基金持有人、基金管理人、互联网平台。这三方主体形成居间合同法律关系,基金持有人与基金管理人是信托法律关系。