1年期零息债券到期收益率为百分之五，根据利率期限结构理论，明年1年期零息债券到期收益率是多少？
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同样的折现率，看现金流。固息债除了到期有本金流入外，每期均有利息流入；而零息债每期没有coupon，到期只有本息；所以前者的现金流明显比后者多，同样的折现率下，自然到期收益率肯定要更高啊。
赵马元2019-12-21 21:02:13
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其他回答
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预期理论：预期理论提出了以下命题：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。这一理论关键的假定是，债券投资者对于不同到期期限的债券没有特别的偏好，因此如果某债券的预期回报率低于到期期限不同的其他债券，投资者就不会持有这种债券。具有这种特点的债券被称为完全替代品。在实践中，这意味着如果不同期限的债券是完全替代品，这些债券的预期回报率必须相等。预期理论可以解释事实1.随着时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势。从历史上看，短期利率具有如果它在今天上升，则未来将趋于更高的特征。2.如果短期利率较低，收益率曲线倾向与向上倾斜，如果短期利率较高，收益率曲线通常是翻转的。预期理论有着致命的缺陷，它无法解释事实3，即收益率曲线通常是向上倾斜的。
符能松2019-12-21 20:57:34
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根据利率期限结构理论，明年1年期零息债券到期收益率=1+8%^2/1+5%-1=11.09%若流动性溢价为1%，相当于1年期零息债券有额外的1%的好处，则明年1年期零息债券到期收益率=1+8%^2/1+5%+1%-1=10.04%第一问有把握，第二问供参考。
连乃祥2019-12-21 20:40:27