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什么是债券的久期，修正久期和基点价值

龚孝忠 2019-12-21 20:25:00

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基点，是英文BasePoint的直译，也称为BP。基点是利率报价的单位，一个基点是指万分之一。一般在描述固定收益证券的利差时使用，表示两种固定收益证券品种收益率的绝对差额。企业债券发行的主体可以是股份公司。但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，也可以是有限责任公司，约定在一定期限内还本付息的债券，企业债券和企业发行的债券合在一起。企业债券的发行主体是股份公司，我国一部分发债的企业不是股份公司企业债券通常又称为公司债券、沪证券交易所关于上市企业债券的规定。申请上市的企业债券必须符合规定条件。企业债券是企业依照法定程序发行，一般把这类债券叫企业债，一般归类时。通常泛指企业发行的债券、约定在一定期限还本付息的有价证券。企业债券是公司依照法定程序发行，可直接成为企业债券，约定在一定期限内还本付息的债券，是企业依照法定程序发行。

黄益旺2019-12-21 23:55:51

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那是因为3个月期注：13周相当于3个月国债期货报价与3个月期国债期货清算规则可以理解为合约价值在计算方式不同造成的。3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率，而国债期货的资金清算规则是以合约规模*100-年化贴现率*3/12/100，也就是说资金清算考虑到了时间因素，所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式，故此是最后是需要乘以3/12。

梅金莉2019-12-21 21:20:01
修正久期指的是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期为正变关系。这种正变关系只是一种近似的比例关系，它的成立是以债券的到期收益率很小为前提的。当然，为了更精确地描述债券价格对于到期收益率变动的灵敏性，又引入了修正久期模型，考虑凸度。公式：△P/P≈-D*×△y+1/2*conv*△y^2官方电话官方网站向TA提问。

符臣学2019-12-21 21:01:35
我认为是这么计算的，此组合总头寸数量为1150+2350+3200＝6700万元，债券A、B、C分别占比为：0.1716、0.3508、0.4776。所以组合久期为：0.1716*3+0.3508*5+0.4776*5＝4.657。则一个基点的价值为：4.657*6700/10000＝3.12万元。

齐晓娜2019-12-21 20:56:52
久期又名麦考利久期，指的是债券的平均到期时间，即债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。简单说，就是我买了一个债券要多长时间还完，久期可以告诉我们。久期是债券价格相对于债券收益率的敏感性。修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。这种比例关系是一种近似的比例关系，以债券的到期收益率很小为前提。是在考虑了收益率的基础上对麦考利久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。基点价格值是指到期收益率变化一个基点，也就是0.01个百分点时，债券价格的变动值。基点价格值是价格变化的绝对值。扩展资料:久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例。久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。价格与收益率之间是一个非线性关系。但是在价格变动不大时，这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。也就是说，价格与收益率的变化幅度是成反比的。值得注意的是，对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。久期一修正久期一BasisPoint。

齐晓朋2019-12-21 20:39:42

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什么是久期,如何理解久期,债券价值属性与久期的关系是什么

一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比.对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。因此，投资者在预期未来升息时，可选择久期小的债券。在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。想投资债券的话，先积累点这方面的知识或者去理财教育社区或各大论坛看看别人是怎么投资的会比较好，投资不要鲁莽，像债券的话，投资要休闲根据自己的情况选择合适的种类，收益高的相对风险也较大，同时也要考虑债券的流动性，时间点的把握也很重要，。

半年付息债券修正久期问题

1、债券面值现值=债券面值*P/F,4%,10=500000*0.675=337500元2、计算债券利息现值半年利息额=债券面值*10%/2=500000*10%/2=25000元债券利息现值=半年利息额*P/A,4%,10=25000*8.11=202750元3、发行价格=债券面值现值+债券利息现值=337500+202750=540250元。

债券久期是什么意思？影响债券久期的因素有哪些？

债券久期是准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。
经过长期研究，人版们提出“久期”权（Duration）的概念，把所有影响利率风险的因素全部考虑进去。这一概念最早是由经济学家麦考雷（F.R.Macaulay）于1938年提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现，在到期期限（或剩余期限）并不是影响利率风险的唯一因素，事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑，麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标，并称其为久期。
久期表示了债券或债券组合的平均还款期限，它是每次支付现金所用时间的加权平均值，权重为每次支付的现金流的现值占现金流现值总和的比率。久期用D表示。久期越短，债券对利率的敏感性越低，风险越低；反之，久期越长，债券对利率的敏感性越高，风险越高。

债券久期和债券美元久期的区别？

美元久期（DD）是指债券定价公式按照泰勒展式展开的第一项系数的乘以负1，实际上就是债券价格对于贴现率的一阶导数的相反数。

而债券久期（D）可以由DD/[P/(1+y)]得到，y在这里是债券的贴现率。

什么是资产久期和负债久期

对于商业银行这类具有固定收益类特征性质的资产和负债，其利率变化所产生的资产和负债的变动方向适用于债券投资的相关原理，对于利率的变化实际上是与资产或负债的价值呈反向变动的，也就是利率下降，资产或负债的价值变动方向是上升。而久期的理论实际主要也是来源于债券投资领域，久期的定义实际上可以简单理解为利率每变化1%时，相关资产或负债变化多少个百分比的近似值。根据题意可知，利率变化会导致资产价值面临上升6*0.25%=1.5%，而负债价值面临上升4*0.25%=1%。为了消除这种变动，可以让相关的资产和负债的久期进行合理调整，简单来说就是缩短资产的久期或拉长负债的久期的策略进行免疫，使得资产和负债的久期尽可能匹配。实际上的操作可以简单理解为商业银行减少时间较长的长期贷款，增加时间较短的短期贷款，想办法吸引客户多存时间较长的存款，把活期转向定期，或通过发行金融债等手段获得时间较长的负债。

有效久期跟基点价值什么关系

三类债券的占比，即权重，是近似值。投资组合总价值=100+350+200=650准确地说，债券1的权重=100/650债券2的权重=350/650债券3的权重=200/650组合久期=7*100/650+5*350/650+1*200/650=4.0769基点价值=4.0769*650万*0.0001=2650元，选A。让你用计算器，非要近似，出了这个问题。其实还有更简单的算法，不用权重推导。以债券1为例，100万的债券，久期为7，变动1个基点，基点价值=100万*7*0.0001=700元同理，债券2基点价值=350万*5*0.0001=1750元债券3基点价值=200万*1*0.0001=200元债券组合的基点价值=700+1750+200=2650元，选A。

什么是资产证券

资产证券通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。

国债中的修正久期和凸性是什么意思

修正久期是用来衡量债券价格对利率变化的敏感程度的指标。

凸性是对债券价格曲线弯曲程度的一种度量。