超过一年期的贴现债券，到期收益率与贴现收益率的算法？
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一、实质不同1、到期收益率的实质：指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。2、贴现率的实质：指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。二、特性不同：1、到期收益率的特性：到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。2、贴现率的特性：各成员银行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。扩展资料：到期收益率的计算标准：到期收益率计算标准是债券市场定价的基础，建立统一、合理的计算标准是市场基础设施建设的重要组成部分。计算到期收益率首先需要确定债券持有期应计利息天数和付息周期天数。从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、“30/360”法等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度最高。许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用“实际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。随着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此，中国人民银行决定将银行间债券市场到期收益率计算标准调整为“实际天数/实际天数”。到期收益率-贴现率。
赵飘飘2019-12-21 20:55:25
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其他回答
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我看书，也没看到，个人理解：P=F/P－为发行价F－面额r－贴现率n－时间。
辛在柱2019-12-21 23:55:04
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面值1000元,期限90天.以8%的贴现率发生.那么发行人收到的现金应该是:1000-1000*8%*90/360=980元.而投资人现在付出980元.90天后收到1000元.到期收益率为:1000-980/980*360/90=8.16%.原因就贴现率是用20元的利息除以到期收到的面值1000,.而收益率是用20元的利息除以现在付出的980.分子相同,到期收益率的分母要比贴现率的分母大.所以到期收益率要大于贴现率。
连书琦2019-12-21 21:18:46
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你说得对，不管是到期收益率，还是贴现率，都是计算现金流折现时候在分母里的那个东西。在英文中，到期收益率yieldtomaturity和贴现率discountrate经常混用。只是，有种融资方式叫贴现，用贴现票据的形式体现，有时候说到贴现，总要多动个脑子，看看是不是贴现债券。在其他地方，两者是可以混用的。
辛培剐2019-12-21 20:38:07
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1、贴现债券到期收益率=÷发行价格×持有时间2、持有时间=365/贴现期限贴现债券债券面额与发行价格的差额与发行价格的比率称为贴现债券的到期收益率。在计算时要先根据债券面值和年贴现率求得发行价格。
龚巧丽2019-12-21 20:20:32