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为什么零息票债券的期限与久期相等

黄玉堂 2019-12-21 20:11:00

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简单来说，久期的一个含义就是表示债券的平均偿还期限，考虑零息债券只在债券到期时偿还本金，即只有一个偿还期限，所以很显然，他的期限与他的久期是相等的。

龙平久2019-12-21 20:21:06

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久期的一个含义就是表示债券的平均偿还期限，考虑零息债券只在债券到期时偿还本金，即只有一个偿还期限。
即P=FV（也即债券面值）/（1+r）^n 其中n为时间，r为贴现率。
从公式中就可以看出r变动都会引起零息债券的价格P的变动。零息债券的久期反而是发反映了该债券对利率波动的敏感度。
债券市值的变动百分比=-利率变动的百分点*久期

赵颖虹2019-12-21 23:55:19
根据久期的计算公式（一个加权平均数的公式），久期可以被看成是债券投资者收回成本的平均时间。
零息债券只在债券到期时偿还本金，理所当然要到到期日才能回本。

齐昌志2019-12-21 21:19:12
在债券分析中，久期已经超越了时间的概念。修正久期大的债券，利率上升所引起价格下降幅度就越大，而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。
可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。

路誉盛2019-12-21 20:55:54
久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券目前的价格得到的数值就是久期。考虑零息债券只在债券到期时偿还本金，即只有一个偿还期限。
所以很显然，零息票债券的期限与它的久期是相等的。

龚小青2019-12-21 20:38:38

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折现亚也就是说我的一笔钱一年后拿到是100块但是一年利息是2.25%事实上这笔钱现在只值100/1.0225也就是97.8块也就是说未来的钱和现在的钱是不一样的，因为金钱有它的时间价值某东西除以，除非有债券价格变动什么的。无语了。我前面都白讲了，你没看懂啊。主要是看了一段关于再投资收益的话，说“给定偿还期限和到期收益率的情况下，债券的息票利率越高，再投资对债券收益的影响越大”，有些晕。你自己看公式阿，老大，这5个因素相互决定的亚。

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